Tương lai của Tesla: Một cái nhìn thực tế về dự đoán cổ phiếu và triển vọng công ty

Trong một tuyên bố gần đây, một nhân vật đầu tư nổi bật đã đưa ra một dự đoán nổi bật về giá cổ phiếu Tesla (NASDAQ: TSLA), dự đoán nó sẽ đạt 2,600 USD trong vòng năm năm tới. Dự đoán này, nếu trở thành hiện thực, sẽ nâng vốn hóa thị trường của công ty lên gần $10 nghìn tỷ, vượt xa mức định giá hiện tại khoảng $225 USD mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, những dự đoán như vậy dường như tách rời khỏi thực tế mà doanh nghiệp Tesla đang đối mặt. Các nhà đầu tư sẽ khôn ngoan nếu tập trung vào hiệu suất cơ bản của công ty thay vì những dự đoán mang tính đầu cơ. Hãy xem xét những kịch bản có khả năng xảy ra hơn cho Tesla trong những năm tới.

Thách thức nhu cầu toàn cầu

Giá trị thị trường đáng kể của Tesla chủ yếu đến từ bộ phận xe điện (EV) của mình, hiện đang gặp khó khăn trong việc tăng trưởng. Quý đầu tiên của năm 2025 chứng kiến Tesla giao 337,000 xe trong khi sản xuất 363,000. Điều này đại diện cho một sự suy giảm so với 387,000 xe giao trong cùng kỳ năm ngoái và đánh dấu con số thấp nhất kể từ Q3 2022.

Mối tương quan giữa số lượng giao hàng và tăng trưởng doanh thu là trực tiếp. Khi Tesla công bố báo cáo tài chính vào tuần tới, doanh thu dự kiến sẽ giảm mạnh hơn số lượng giao hàng do giá xe giảm. Trong quý 4 năm 2024, mặc dù số lượng giao hàng tăng nhẹ, doanh thu ô tô đã giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả quý 1 sắp tới được dự đoán sẽ phản ánh sự sụt giảm tiếp theo trong số lượng giao hàng và biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận hoạt động đã giảm một nửa trong những năm gần đây, đạt 8% trong 12 tháng qua.

Tesla đang mất thị phần ở các khu vực quan trọng bao gồm Trung Quốc, châu Âu và các thị trường lớn của Mỹ như California. Trong khi lĩnh vực xe điện tiếp tục mở rộng, người tiêu dùng ngày càng chọn các sản phẩm của đối thủ, một xu hướng mà các nhà đầu tư không nên bỏ qua.

Robot Tự Động: Một Cuộc Mạo Hiểm Rủi Ro

Khi thị trường xe điện đối mặt với những thách thức, CEO của Tesla đang khám phá những hướng đi mới, bao gồm công nghệ lái xe tự động và các sáng kiến trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, điều đáng lưu ý là một số phát triển trí tuệ nhân tạo đang diễn ra dưới một thực thể riêng biệt, không trực tiếp mang lại lợi ích cho các cổ đông của Tesla.

Một sản phẩm khác đang thu hút sự chú ý là robot hình người Optimus, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất thử nghiệm vào năm 2025. Tuy nhiên, sự hoài nghi là điều hợp lý về thời gian này. Tại một sự kiện gần đây, các robot Optimus được trưng bày đều do con người điều khiển, trái ngược với hoạt động tự động mà chúng được thiết kế. Những tuyên bố về cơ hội doanh thu $10 triệu cho Optimus nên được xem xét cẩn thận, xem xét sự thiếu hụt một nguyên mẫu hoạt động hoàn chỉnh.

Mặc dù Tesla có thể có những sản phẩm đổi mới đang trong quá trình phát triển, điều này cũng đúng với nhiều công ty công nghệ khác. Có lẽ sẽ mất nhiều năm trước khi các robot tự hành có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của Tesla, nếu chúng đạt được thành công thương mại. Điều quan trọng cần nhớ là Tesla đã có những sản phẩm hoạt động kém, bao gồm các viên gạch mái năng lượng mặt trời và một số mẫu xe, đã dẫn đến những tổn thất tài chính.

Đường đi của cổ phiếu Tesla

Lợi nhuận của Tesla đang trong xu hướng giảm, dự kiến sẽ tiếp tục trong suốt năm 2025. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn duy trì một hệ số lợi nhuận cao. Hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) trailing của nó là 118 vượt qua các cổ phiếu công nghệ lớn khác. Hệ số P/E này có thể tăng thêm vào năm 2025 khi số lượng giao hàng và lợi nhuận giảm.

Dựa trên các yếu tố này, khí hậu hiện tại có thể không lý tưởng cho việc đầu tư vào Tesla. Trong năm năm tới, cổ phiếu có thể phải đối mặt với những thách thức đáng kể. Một sự sụt giảm 50% hoặc hơn trong giá cổ phiếu trong vòng năm năm sẽ không gây bất ngờ khi tỷ lệ P/E điều chỉnh. Tesla đang vật lộn với doanh số bán hàng giảm, biên lợi nhuận thu hẹp, và thiếu những sản phẩm ra mắt sắp tới để thúc đẩy tăng trưởng.

Thay vì đạt $2,600, có khả năng hơn là giá cổ phiếu của Tesla có thể giảm xuống dưới $100 trong vòng năm năm. Các nhà đầu tư có thể xem xét việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với các cổ phiếu khác.