Sự Phân Định Giữa Các Nhà Giao Dịch Lạc Quan và Bi Quan: Bạn Đứng Ở Đâu?

Sau khi sự sụt giảm thị trường tài chính năm 2020 do cuộc khủng hoảng sức khỏe toàn cầu gây ra, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một sự phục hồi đáng kể. Tốc độ phục hồi là chưa từng có, với thị trường tăng gấp đôi từ mức đáy chỉ trong 354 phiên giao dịch. Tuy nhiên, sự điều chỉnh khắc nghiệt của thị trường và cuộc tháo chạy khỏi các cổ phiếu tăng trưởng vào đầu năm 2022 đã khiến nhiều nhà đầu tư phải xem xét lại chiến lược tiếp tục đầu tư vào lĩnh vực tăng trưởng bị định giá quá cao.

Trong khi nhiều nhà đầu tư đã thanh lý các khoản nắm giữ của họ vào năm 2022 khi thua lỗ tăng lên 20% hoặc hơn, những người khác lại xem sự điều chỉnh này như một thời điểm thuận lợi để đầu tư, dự đoán một đợt phục hồi của thị trường vào cuối năm 2022. Tình huống thực tế này hoàn toàn minh họa cho sự tương phản giữa các nhà giao dịch lạc quan và bi quan.

Về bản chất, những người phản hồi lại sự điều chỉnh bằng cách tăng cường mua cổ phiếu là những người lạc quan, kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ đảo ngược và tiếp tục xu hướng tăng. Ngược lại, những người đã đứng ngoài cuộc hoặc đã thoái vốn cổ phiếu của họ vào năm 2022 đại diện cho những người bi quan.

Bạn có phải là người lạc quan?

Một triển vọng lạc quan trong thế giới giao dịch bao gồm những gì? Nếu bạn duy trì tâm lý tích cực đối với một cổ phiếu cụ thể, một chỉ số chứng khoán, hoặc thị trường nói chung, dù trong ngắn hạn hay dài hạn, bạn được coi là lạc quan. Chẳng hạn, nếu bạn lạc quan về một gã khổng lồ thức ăn nhanh do lợi nhuận tăng lên trong quý trước, bạn sẽ mong đợi sự gia tăng giá trị cổ phiếu của họ. Triển vọng này thậm chí có thể thúc đẩy bạn mua thêm cổ phiếu.

Khi một số lượng đủ lớn các nhà đầu tư áp dụng tư duy này, niềm tin của họ có thể trở thành một lời tiên tri tự hoàn thành, vì số lượng người mua vượt qua người bán sẽ đẩy giá của bất kỳ cổ phiếu nào tăng lên. Khi cổ phiếu giao dịch cao hơn, thị trường thường được coi là lạc quan về cổ phiếu đó.

Lối đi cho sự lạc quan

Ngay cả khi bạn không lạc quan về thị trường chứng khoán, bạn vẫn có thể duy trì một lập trường lạc quan ở những lĩnh vực khác. Ví dụ, bạn có thể lạc quan về kim loại quý nếu bạn thấy rằng thị trường chứng khoán sẽ giảm và lạm phát sẽ tăng trong những năm tới, làm cho vàng trở thành một nơi lưu trữ giá trị hấp dẫn.

Như một nhà bình luận tài chính nổi tiếng thường nhận xét, "Luôn có một cơ hội cho sự lạc quan ở đâu đó." Điều này ngụ ý rằng ngay cả khi thị trường tổng thể đang suy giảm, luôn có một số cổ phiếu, lĩnh vực, hoặc thậm chí là các khoản đầu tư thay thế, như kim loại quý, có thể đang tăng giá.

Thuật ngữ "lạc quan" cũng thường được sử dụng khi thảo luận về các cổ phiếu cá nhân. Một cổ phiếu có thể được mô tả là lạc quan nếu tâm lý đối với nó chủ yếu là tích cực hoặc nếu nó đã tăng giá trong một khoảng thời gian.

Các yếu tố thúc đẩy tâm lý lạc quan về cổ phiếu thường bao gồm tin tức tích cực từ công ty, hoạt động sáp nhập và mua lại, hoặc lợi nhuận tăng. Bạn có thể nghe cụm từ "thực hiện các bước lạc quan" khi nói về một cổ phiếu đã có xu hướng tăng.

Hay Bạn Là Người Bi quan?

Trong ngôn ngữ đầu tư, bạn là một người bi quan nếu bạn tin rằng giá trị của thị trường tổng thể, các cổ phiếu cụ thể, hoặc một số ngành sẽ giảm. Nói ngắn gọn, đó là sự đối lập của việc lạc quan. Cũng như một người có thể lạc quan về cổ phiếu hoặc chứng khoán, bạn có thể cũng bi quan về một cổ phiếu hoặc chứng khoán riêng lẻ, chẳng hạn như một công ty thương mại điện tử lớn hoặc một loại tài sản khác biệt như kim loại quý hoặc tài nguyên năng lượng.

Nếu nhiều người bi quan về một cổ phiếu cá nhân hoặc thị trường nói chung, giá trị của nó có thể giảm. Đây là điều ngược lại với những gì xảy ra khi nhiều người lạc quan về một cổ phiếu hoặc thị trường chứng khoán.

Khi các nhà đầu tư cực kỳ bi quan về một cổ phiếu, họ có thể tham gia vào việc bán khống. Đây là một chiến lược giao dịch khá nâng cao, trong đó các nhà đầu tư mượn cổ phiếu và bán chúng, hy vọng sẽ mua lại chúng sau đó với giá thấp hơn. Trong trường hợp một công ty phá sản, người bán khống đạt được lợi nhuận tối đa. Khi cổ phiếu trở nên vô giá trị, người bán khống không bao giờ phải mua lại chúng, cho phép họ giữ toàn bộ giá bán như lợi nhuận thuần.

Tuy nhiên, chiến lược này chỉ được khuyến nghị cho những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm nhất, vì thiệt hại tiềm năng về lý thuyết là không giới hạn.

Thị Trường Lạc Quan vs. Bi Quan

Cũng như các nhà đầu tư và cổ phiếu có thể được mô tả là lạc quan hoặc bi quan, các thị trường cũng có thể được mô tả theo những thuật ngữ này. Một thị trường lạc quan thường được định nghĩa là một khoảng thời gian có sự gia tăng liên tục, tổng thể trong thị trường, trong khi một thị trường bi quan được đặc trưng bởi sự giảm sút liên tục trong giá thị trường tổng thể.

Định nghĩa Thị trường Lạc quan và Thị trường Bi quan

Chỉ số được chấp nhận rộng rãi nhất để xác định một thị trường bi quan là sự giảm giá 20% so với mức đỉnh gần đây, nhưng không có phép đo nào được công nhận hay chính thức. Điều tương tự cũng áp dụng cho một thị trường lạc quan, thường được định nghĩa là sự tăng giá 20% so với mức thấp gần đây.

Bất kể chuyển động giá theo tỷ lệ phần trăm, các nhà đầu tư thường định nghĩa thị trường lạc quan và bi quan dựa trên các xu hướng giá tổng thể và tâm lý chung.

Ví dụ, một thị trường có xu hướng tăng dần và hiếm khi trải qua những ngày giảm giá thường được phân loại là đang ở trong xu hướng lạc quan, ngay cả khi nó chưa đạt được mục tiêu khá tùy tiện là tăng 20% để được định nghĩa một cách cổ điển là "thị trường lạc quan." Điều này cũng đúng với các thị trường bi quan, nơi mà các đợt phục hồi mạnh thường bị theo sau bởi những đợt bán tháo nghiêm trọng.

Động lực Thị Trường Gần Đây

Trong suốt thập kỷ qua, thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung đã trải qua một giai đoạn lạc quan đáng kể, phản ánh sự mở rộng của nền kinh tế Mỹ.

Tuy nhiên, những thị trường bi quan khắc nghiệt của năm 2020 và 2022 đã làm gián đoạn quỹ đạo đi lên suôn sẻ đó. Trong khi sự phục hồi từ giai đoạn bi quan năm 2020 diễn ra nhanh chóng đáng kể, các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi những dấu hiệu của một sự đảo chiều bền vững từ nửa đầu năm 2022 đầy thách thức.

Xu hướng theo dõi thị trường lạc quan so với thị trường bi quan

Mặc dù sự mở rộng kinh tế không nhất thiết là điều kiện tiên quyết cho một thị trường lạc quan, và suy thoái không phải lúc nào cũng theo sau những thị trường bi quan, nhưng hai yếu tố này có xu hướng liên quan đến nhau. Theo nghiên cứu từ một công ty chứng khoán nổi tiếng, ví dụ, tám trong số 11 thị trường bi quan kể từ năm 1948 đã được theo sau bởi các cuộc suy thoái.

Tuy nhiên, thị trường bi quan và lạc quan có thể là chu kỳ, không phải lúc nào cũng kéo dài hàng năm, và thực sự có thể chỉ kéo dài vài tuần hoặc vài tháng.

Một thị trường bi quan không nên bị nhầm lẫn với một sự điều chỉnh. Một sự điều chỉnh thường ngắn hơn nhiều về thời gian và thường được định nghĩa bởi một sự giảm 10% trong chỉ số thị trường. Theo định nghĩa, các sự điều chỉnh luôn xảy ra trước các thị trường bi quan, nhưng các sự điều chỉnh không phải lúc nào cũng phát triển thành các thị trường bi quan.

Nguồn gốc của các thuật ngữ "Lạc quan" và "Bi quan"

Người ta tin rằng thuật ngữ "bi quan" ra đời đầu tiên trong đầu tư, với "lạc quan" theo sau như một điểm đối lập. Bất kể cái nào ra đời trước, những thuật ngữ này được cho là xuất phát từ hai cách mà các loài động vật tương ứng tấn công.

Một con vật lạc quan sẽ xông lên và nâng sừng của nó lên, trong khi một con vật bi quan sẽ quét móng vuốt của nó xuống — những hướng tấn công song song với sự mong đợi của các nhà đầu tư về hướng đi của thị trường.

Cũng có khá nhiều cách giải thích khác. Các nhà nghiên cứu đã đề xuất những lý thuyết từ thương mại lông thú thế kỷ 18 đến các thực hành dụ dỗ động vật.

| Lời khuyên | |--------| | Những cá nhân bắt đầu đầu tư trong thị trường lạc quan có thể trở thành nạn nhân của nỗi sợ bị bỏ lỡ cơ hội mua cổ phiếu được truyền thông thổi phồng. Luôn sử dụng phán đoán hợp lý, dựa trên sự thật thay vì cảm xúc khi đầu tư. Đầu tư một cách thận trọng và nhất quán với sự đa dạng hóa đầy đủ trong tài sản của bạn. |

Đầu tư trong một thị trường bi quan

Có nên mua cổ phiếu trong một thị trường bi quan không? Đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc tham gia vào một thị trường bi quan thường là một chiến lược khôn ngoan, thường mang lại lợi nhuận theo thời gian. Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng xét về lịch sử, thị trường chứng khoán luôn phục hồi sau các giai đoạn bi quan và tiếp tục đạt các mức cao nhất mọi thời đại.

Mặc dù thật thất vọng khi chứng kiến tài sản của bạn giảm xuống hai con số phần trăm, nhưng đầu tư một cách hợp lý chứ không phải cảm xúc có thể dẫn đến việc mua cổ phiếu với giá "giảm giá" và hưởng lợi từ sự phục hồi cuối cùng của chúng.

Chỉ cần đảm bảo rằng bạn đầu tư vào các chỉ số rộng hoặc cổ phiếu mà bạn đã nghiên cứu kỹ lưỡng, vì không phải tất cả các cổ phiếu riêng lẻ đều phục hồi từ các thị trường bi quan. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, các thị trường bi quan là nơi thực sự tạo ra sự giàu có, vì họ cuối cùng sẽ mua được cổ phiếu với giá thấp.

| Xem Xét Các Điểm Sau | |------------------------| | - Ngay cả trong một thị trường bi quan, không phải tất cả các lĩnh vực đều trải qua một sự sụt giảm tự do. Thông thường vẫn có một số cổ phiếu hoặc ngành đang tăng. Nếu không, có khả năng ít nhất có một số giữ ổn định và tiếp tục trả cổ tức cho các cổ đông. | | - Áp dụng chiến lược trung bình chi phí đô la thay vì đầu tư một khoản tiền lớn ngay lập tức. Với cách tiếp cận này, bạn có thể đầu tư những khoản nhỏ hơn vào các khoảng thời gian đều đặn. Điều này đảm bảo rằng chi phí đầu tư của bạn sẽ bình quân theo thời gian, vì một phần tiền của bạn sẽ vào thị trường khi đạt đỉnh và một phần khi giảm. Do đó, bạn không mạo hiểm toàn bộ quỹ đầu tư của mình ngay lập tức trong khi thị trường tiếp tục xu hướng giảm. Đây là một cách tiếp cận hợp lý trong cả thị trường bi quan và lạc quan. | | - Nếu bạn quen thuộc với giao dịch quyền chọn, hãy xem xét việc mua quyền chọn bán ngắn hạn và dài hạn để bảo vệ trước sự sụt giảm. Quyền chọn bán cho bạn quyền bán cổ phiếu của mình với một mức giá xác định trước. Nếu giá cổ phiếu giảm sau khi bạn mua quyền chọn bán, bạn vẫn có thể bán với mức giá mà bạn đã đặt ra trước đó. | | - Xem xét việc đầu tư vào tài sản thay thế hoặc trái phiếu. Tìm kiếm tài sản ngoài thị trường chứng khoán vẫn đang tăng giá, giữ ổn định hoặc phục vụ như một nơi lưu giữ giá trị tốt. Đôi khi giá trái phiếu tăng khi thị trường chứng khoán giảm. |

Kết luận

Dù bạn có nghiêng về lạc quan hay bi quan, và bất kể thị trường đang có xu hướng tăng hay giảm, hãy luôn dựa vào sự thật và số liệu cho các khoản đầu tư của bạn, tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng về các khoản đầu tư của bạn, và có một chiến lược trước khi bạn đầu tư. Nếu bạn cần hỗ trợ với kế hoạch tài chính, hãy xem xét việc tư vấn với một cố vấn chuyên nghiệp.