Sprouts Farmers vs. Kroger: Cổ phiếu siêu thị nào là lựa chọn tốt hơn bây giờ?

Trong lĩnh vực bán lẻ thực phẩm bền vững, hai đối thủ đã thu hút sự chú ý của tôi: Sprouts Farmers Market và Kroger. Trong khi người tiêu dùng vẫn ưu tiên mua thực phẩm bất chấp áp lực kinh tế, hai công ty này đang điều hướng thị trường theo cách rất khác nhau. Sau khi theo dõi cả hai cổ phiếu vượt trội so với S&P 500 đang gặp khó khăn trong năm nay, tôi đang tự hỏi công ty nào xứng đáng với khoản đầu tư của tôi.

Nông Dân Sprouts: Lướt Sóng Ý Thức Về Sức Khỏe

Sprouts đã định vị mình một cách xuất sắc trong lĩnh vực tự nhiên và hữu cơ, và thật lòng mà nói, các con số của họ nói lên rất nhiều điều. Hiệu suất Q1 của họ đã vượt xa mong đợi với mức tăng doanh số 19% lên 2.2 tỷ đô la và doanh số cửa hàng tương đương tăng 11.7%. Điều khiến tôi ấn tượng là cách họ đã tạo ra thị trường ngách của mình trong thị trường mục tiêu khổng lồ $290 tỷ.

Các sản phẩm đặc biệt của họ như thịt từ gia súc ăn cỏ và các mặt hàng không chứa dầu hạt rõ ràng đang thu hút người tiêu dùng như tôi, những người ngày càng scrutinize nhãn mác hơn bao giờ hết. Doanh nghiệp nhãn hiệu riêng của họ đóng góp một phần doanh thu đáng kể 24% - một chiến lược biên lợi nhuận thông minh trong môi trường lạm phát này.

Tôi đặc biệt ấn tượng với sự chuyển đổi số của họ. Doanh số bán hàng trực tuyến tăng 28% và hiện chiếm 15% tổng doanh thu. Trong khi đó, kế hoạch mở rộng của họ trông có vẻ mạnh mẽ nhưng có tính toán - 35 cửa hàng mới dự kiến trong năm nay với 120 cửa hàng nữa đang trong quá trình triển khai.

Vị thế tiền mặt của họ cũng trông rất vững chắc. $299 triệu trong dòng tiền hoạt động của quý trước đã cho phép họ đầu tư vào tăng trưởng trong khi vẫn trả lại $219 triệu cho các cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu. Với $286 triệu tiền mặt còn lại, họ đã sẵn sàng cho bất kỳ thách thức kinh tế nào có thể xuất hiện.

Kroger: Đổi mới kỹ thuật số dưới áp lực nợ

Kroger tiếp tục tận dụng quy mô và danh mục nhãn hiệu riêng "Our Brands", đã đến tay hơn 90% hộ gia đình vào năm ngoái. Hơn 900 sản phẩm mới ra mắt của họ thể hiện sự đổi mới, nhưng dự báo tăng trưởng doanh thu tương đương 2-3% của họ cảm thấy không ấn tượng so với hiệu suất hai chữ số của Sprouts.

Các sáng kiến kỹ thuật số của họ xứng đáng được công nhận - chương trình hội viên Boost, dịch vụ Giao hàng Ngay, và các trung tâm hoàn thành đơn hàng đã giúp doanh số bán hàng kỹ thuật số vượt quá $13 tỷ vào năm ngoái. Các doanh nghiệp lợi nhuận thay thế của họ đã tạo ra 1,35 tỷ đô la lợi nhuận hoạt động, bao gồm mức tăng 17% trong doanh thu truyền thông.

Tuy nhiên, tôi không thể bỏ qua vấn đề rõ ràng - vụ sáp nhập Albertsons thất bại đã để lại cho Kroger 5,8 tỷ đô la nợ mới, đẩy chi phí lãi suất dự kiến lên 650-675 triệu đô la trong năm tài chính này. Đó là một gánh nặng đáng kể cho lợi nhuận. Thêm vào đó là những thách thức trong hoạt động nhiên liệu với khối lượng và biên lợi nhuận thấp hơn, con đường phía trước của Kroger dường như khó khăn hơn so với Sprouts.

Con số kể một câu chuyện

Các ước tính của nhà phân tích cho thấy các quỹ đạo khác nhau. Các ước tính EPS của Sprouts đã được điều chỉnh tăng đáng kể, dự báo tăng trưởng 35,5% trong năm nay và 12% trong năm tới. Trong khi đó, các ước tính của Kroger vẫn ổn định, cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 6% và 8,5%.

Hiệu suất cổ phiếu củng cố câu chuyện này - Sprouts đã tăng 29,6% tính từ đầu năm đến nay so với 12,7% của Kroger. Cả hai đều vượt qua sự sụt giảm nhẹ của S&P 500, nhưng động lực của Sprouts là điều không thể phủ nhận.

Định giá thực sự có lợi cho Kroger, giao dịch ở mức 14,16 lần thu nhập dự kiến so với mức cao hơn 30,98 lần của Sprouts. Tuy nhiên, mức giá cao của Sprouts phản ánh quỹ đạo tăng trưởng vượt trội và bảng cân đối kế toán sạch hơn của nó.

Ý kiến của tôi: Sprouts giành vương miện

Mặc dù cả hai công ty đều có ưu điểm, Sprouts nổi bật hơn là lựa chọn mạnh mẽ vào thời điểm này. Chiến lược mở rộng có mục tiêu, động lực doanh số bán hàng kỹ thuật số và sự phù hợp với xu hướng tiêu dùng chú trọng sức khỏe giúp họ có vị thế tiếp tục vượt trội. Sự đổi mới của Kroger là đáng khen ngợi, nhưng gánh nặng nợ nần và triển vọng tăng trưởng khiêm tốn hơn khiến họ kém hấp dẫn hơn.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với khả năng phục hồi của ngành thực phẩm với tiềm năng tăng trưởng cao hơn, Sprouts cung cấp lựa chọn hấp dẫn hơn mặc dù định giá của nó cao. Đôi khi chất lượng đáng để trả giá - đặc biệt là khi nó đi kèm với động lực.