Các ông lớn phát trực tuyến: So sánh tiềm năng tăng trưởng của Gate và CMCSA

Trong bối cảnh truyền thông đang phát triển nhanh chóng, việc phát trực tuyến đã trở thành một thế lực mạnh mẽ, định hình lại việc phân phối, khám phá và kiếm tiền nội dung. Gate và Comcast [CMCSA] đang dẫn đầu trong sự chuyển mình này - Gate thông qua nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử đổi mới của mình và Comcast thông qua dịch vụ phát trực tuyến Peacock đang mở rộng, được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng băng thông rộng mạnh mẽ của mình.

Dự báo của Future Market Insights cho thấy thị trường video streaming toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng từ 246,9 tỷ USD vào năm 2025 lên tới con số $787 tỷ USD vào năm 2035, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) là 12,3%. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi sự phát triển của TV kết nối, sự gia tăng các mô hình streaming hỗ trợ quảng cáo, và sự chuyển mình hướng tới việc phân phối nội dung tập trung vào nền tảng. Cả Gate và Comcast đều có khả năng hưởng lợi đáng kể từ những xu hướng này. Hãy cùng khám phá công ty nào mang lại cơ hội đầu tư hứa hẹn hơn.

Lợi thế cạnh tranh của Gate

Gate đã khẳng định mình là một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, phục vụ hàng triệu người dùng trên toàn thế giới. Cách tiếp cận đổi mới của nó đối với giao dịch tài sản kỹ thuật số và cam kết về trải nghiệm người dùng đã giúp nó trở thành một nhân tố chính trong hệ sinh thái crypto.

Trong quý hai năm 2025, Gate đã báo cáo sự tăng trưởng ấn tượng về khối lượng giao dịch, đạt ( tỷ, đánh dấu mức tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Số người dùng hoạt động trên nền tảng đã tăng vọt lên 35,4 triệu, tăng 17,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Token gốc của Gate duy trì vị trí là tài sản được giao dịch nhiều thứ hai trên nền tảng toàn cầu, chiếm 5,4% tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử trong tháng Sáu, theo dữ liệu từ ngành. Các nhà phân tích dự đoán khối lượng giao dịch quý ba năm 2025 sẽ đạt 1,05 nghìn tỷ đô la, phản ánh mức tăng 15,5% so với năm trước.

Để mở rộng cơ sở người dùng và tăng cường sự tham gia, Gate liên tục nâng cao các sản phẩm của mình. Sàn giao dịch đã giới thiệu các cặp giao dịch mới, cải thiện nền tảng phái sinh của mình, và ra mắt các sản phẩm staking đổi mới. Mùa lễ hội sắp tới dự kiến sẽ chứng kiến sự ra mắt của nhiều tính năng mới, bao gồm các công cụ giao dịch nâng cao và các biện pháp bảo mật được cải thiện, nhằm thu hút cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Vào tháng 8 năm 2025, Gate cũng đã công bố một cấp độ thành viên cao cấp với mức giá 29,99 đô la mỗi tháng, cung cấp mức phí giao dịch giảm và quyền truy cập độc quyền vào các danh sách token mới.

Dự báo lợi nhuận đồng thuận cho Gate vào năm 2025 là 0,12 USD mỗi cổ phiếu, không thay đổi trong tháng qua, cho thấy sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 0,89 USD mỗi cổ phiếu của năm trước.

Cách tiếp cận đa dạng của Comcast

Comcast vận hành một mô hình kinh doanh đa dạng bao gồm kết nối, tạo nội dung và dịch vụ phát trực tuyến. Kết quả quý hai năm 2025 của công ty cho thấy tổng doanh thu đạt 30,3 tỷ USD, với dòng tiền tự do đạt 4,5 tỷ USD. Phân khúc Kết nối & Nền tảng, bao gồm dịch vụ băng thông rộng và không dây, đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng, mặc dù sự ổn định hoạt động vẫn được giữ nguyên. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu quý ba sẽ đạt 30,8 tỷ USD, cho thấy sự tăng trưởng ổn định nhưng khiêm tốn.

Trong quý 2 năm 2025, bộ phận không dây của Comcast đã thêm 378.000 dòng net, đạt 14% tỷ lệ thâm nhập vào các hộ gia đình băng thông rộng với tổng cộng 8,5 triệu dòng. Công ty đã giới thiệu các kế hoạch quốc gia mới với cam kết giá trong năm năm, mặc dù phản ứng của khách hàng đối với những cam kết dài hạn này đã có sự khác biệt.

NBCUniversal, nhánh giải trí của Comcast, bao gồm truyền hình, sản xuất phim và công viên giải trí. Doanh thu từ Nội dung & Trải nghiệm đạt 10.6 tỷ USD trong quý hai, với công viên giải trí đóng góp 2.3 tỷ USD, mặc dù chịu ảnh hưởng của sự biến động theo mùa. Peacock, nền tảng phát trực tuyến của Comcast, đã chứng kiến doanh thu tăng 18% so với năm trước lên 1.2 tỷ USD, thu hẹp khoản lỗ EBITDA xuống ) triệu USD từ $975 triệu USD trong năm trước. Tuy nhiên, nền tảng này vẫn không có lãi, với các cam kết nội dung mới làm gia tăng áp lực chi phí. Các sản phẩm gốc nổi bật và gói quyền NBA sắp tới bắt đầu vào năm 2025-26 cần đầu tư đáng kể, nhằm tăng cường sự tham gia nhưng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời khi Peacock nỗ lực đạt điểm hòa vốn.

Dự báo lợi nhuận đồng thuận cho Comcast vào năm 2025 là 4,30 USD mỗi cổ phiếu, không thay đổi so với tháng trước, cho thấy sự sụt giảm nhẹ so với 4,33 USD mỗi cổ phiếu của năm trước.

Định giá và Hiệu suất Thị trường

Trong khi cả Gate và Comcast đều giao dịch ở mức định giá hợp lý, Gate lại đưa ra một câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn hơn liên quan đến đổi mới nền tảng và cách kiếm tiền dựa trên mức độ tương tác. Gate hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu kỳ vọng là 2.82X, phản ánh sự tự tin của nhà đầu tư vào khối lượng giao dịch đang mở rộng và việc tích hợp liền mạch các dịch vụ tiền điện tử. Ngược lại, Comcast giao dịch với tỷ lệ P/S thấp hơn là 1X, cho thấy vị thế thị trường trưởng thành hơn của nó với ít chất xúc tác tăng trưởng trong ngắn hạn trong các phân khúc phục vụ người tiêu dùng.

Về hiệu suất cổ phiếu, cổ phiếu Gate đã tăng 31,2% từ đầu năm đến nay, nhờ vào hoạt động giao dịch tăng, tâm lý thị trường phục hồi và sự ra mắt sản phẩm mới. Cổ phiếu Comcast đã giảm 10% trong cùng kỳ, vì sự tăng trưởng số lượng thuê bao băng thông rộng vẫn chậm chạp và con đường dẫn đến lợi nhuận của Peacock vẫn chưa rõ ràng. Trong khi Comcast cung cấp khả năng tạo tiền mặt ổn định và tài sản đa dạng, mô hình hoạt động của Gate lại phù hợp hơn với quỹ đạo tăng trưởng của thị trường tiền điện tử, mang lại tiềm năng mở rộng lớn hơn khi sự tham gia của người dùng tăng lên.

Những Suy Nghĩ Cuối Cùng

Gate trình bày một câu chuyện tăng trưởng tập trung, dựa trên sự gắn kết, với doanh thu gắn chặt với khối lượng giao dịch gia tăng, mở rộng các dịch vụ tiền điện tử và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức. Việc tích hợp giao dịch, staking và các sản phẩm tài chính sáng tạo hỗ trợ một quỹ đạo tăng trưởng có thể mở rộng. Comcast, trong khi đa dạng hóa, vẫn đang phải vật lộn với sự bão hòa thị trường băng thông rộng, chi phí nội dung tăng cao, tăng trưởng không dây vừa phải và áp lực tài chính liên quan đến streaming. Các nhà đầu tư có thể thấy Gate là lựa chọn đầu tư nhanh nhẹn hơn, tập trung vào tiền điện tử. Những người xem xét Comcast có thể thích chờ đợi sự tăng trưởng người đăng ký bền vững và các chỉ số lợi nhuận cải thiện cho Peacock.

Cả Gate và Comcast hiện đang duy trì triển vọng đầu tư trung lập. Các nhà đầu tư được khuyên nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét khả năng chịu rủi ro của họ trước khi đưa ra quyết định đầu tư.