Phân tích thị trường cà phê Arabica: Áp lực thu hoạch và tác động đến giá cả

Thị trường hợp đồng tương lai cà phê đã trải qua áp lực giảm giá đáng kể vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, với cà phê arabica tháng 9 (KCU25) giảm 2.70% và cà phê robusta tháng 9 (RMU25) giảm 1.31%. Xu hướng giảm giá này chủ yếu được cho là do sự gia tăng tốc độ thu hoạch cà phê của Brazil, điều này đang tăng nguồn cung sẵn có.

Tiến Độ Thu Hoạch Brazil

Hợp tác xã cà phê Cooxupe của Brazil, nhóm xuất khẩu cà phê lớn nhất của đất nước, báo cáo rằng vụ thu hoạch của các thành viên đã hoàn thành 67% tính đến ngày 25 tháng 7. Ngoài ra, Safras & Mercado cho biết vụ thu hoạch cà phê tổng thể của Brazil cho năm 2025/26 đã đạt 84% tính đến ngày 23 tháng 7, vượt qua cả 81% của năm trước và mức trung bình năm năm là 77%. Phân tích cho thấy:

• Thu hoạch Robusta: 96% hoàn thành
• Thu hoạch Arabica: 76% đã hoàn thành

Triển vọng cung và áp lực giá

Thị trường cà phê đã chứng kiến sự giảm giá trong ba tháng qua do kỳ vọng nguồn cung dồi dào:

• Dự báo của Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài USDA (FAS):
  • Sản lượng của Brazil năm 2025/26: +0,5% so với năm trước lên 65 triệu bao
  • Sản lượng của Việt Nam năm 2025/26: +6.9% so với năm trước lên 31 triệu bao (4 năm cao nhất)

Mưa gần đây ở Brazil đã làm giảm bớt mối lo ngại về tình trạng khô hạn, góp phần tạo ra tâm lý giảm giá. Somar Meteorologia báo cáo rằng Minas Gerais, khu vực trồng arabica lớn nhất của Brazil, đã nhận được 3.5 mm mưa trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 7, hơn 200% mức trung bình lịch sử.

Các yếu tố thị trường cần theo dõi

1. Căng thẳng thương mại tiềm năng giữa Mỹ và Brazil: Thị trường vẫn lo ngại về khả năng áp thuế 50% lên hàng hóa Brazil nếu một thỏa thuận thương mại không được đạt được trước thứ Sáu, điều này có thể làm gián đoạn nguồn cung và có khả năng làm tăng giá cà phê.

2. Định vị quỹ: ICE Futures Europe báo cáo rằng các quỹ đã tăng vị thế bán ròng của họ trong hợp đồng tương lai robusta ICE lên 4,628 vị thế bán, mức cao nhất trong hai năm, điều này có thể làm trầm trọng thêm bất kỳ đợt phục hồi nào do việc mua lại vị thế bán.

3. Mức tồn kho:

   • Hàng tồn kho cà phê Robusta tăng lên mức cao nhất trong 1 năm là 7.029 lô
   • Kho dự trữ cà phê arabica được ICE giám sát đã giảm xuống mức thấp nhất trong 3,25 tháng là 800,326 bao

4. Xuất Dữ Liệu:

   • Xuất khẩu cà phê xanh của Brazil trong tháng 6 giảm 31% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,3 triệu bao
   • Xuất khẩu cà phê của Việt Nam trong nửa đầu năm 2025 tăng 4.1% so với cùng kỳ năm trước lên 943,000 MT

Dự đoán Sản xuất Toàn cầu

Báo cáo của USDA ngày 25 tháng 6 dự đoán sản lượng cà phê toàn cầu trong năm 2025/26 sẽ tăng 2.5% so với năm trước lên mức kỷ lục 178.68 triệu bao:

• Sản xuất Arabica: -1.7% xuống còn 97.022 triệu bao
• Sản xuất Robusta: +7.9% lên 81.658 triệu bao

Dự báo của Volcafe cho năm marketing 2025/26 chỉ ra rằng sẽ có một sự thiếu hụt cà phê arabica toàn cầu là 8,5 triệu bao, lớn hơn so với sự thiếu hụt 5,5 triệu bao của năm trước, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp có sự thiếu hụt.

Các động lực thị trường và dự báo sản xuất này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư trên các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số để hiểu các xu hướng thị trường hàng hóa rộng lớn hơn và những tác động tiềm năng của chúng đến các công cụ tài chính liên quan.