Quỹ phòng hộ VTI Nắm giữ: Theo dấu tiền

Tôi đã tìm hiểu về các hồ sơ 13F gần đây, và có điều gì đó đã thu hút sự chú ý của tôi. Trong số 20 báo cáo quỹ đầu tư gần đây nhất cho Q3 2024, mười hai trong số đó đang giữ ETF Thị Trường Cổ Phiếu Tổng Thể của Vanguard (VTI). Khi có nhiều nhà đầu tư tinh vi cùng di chuyển theo một hướng như vậy, tôi sẽ chú ý.

Nhưng đừng để chúng ta trở nên ngây thơ. Những hồ sơ 13F này chỉ kể một nửa câu chuyện - chúng cho thấy các vị thế dài nhưng thuận tiện ẩn giấu các cược ngắn. Một quỹ có thể xuất hiện lạc quan trong khi bí mật thực hiện các giao dịch giảm giá thông qua các tùy chọn hoặc công cụ khác. SEC không yêu cầu họ tiết lộ những vị thế ngắn này, điều này thực sự có vẻ như một sự thiếu sót lớn trong tính minh bạch.

Nhìn vào loạt hồ sơ gần đây, các con số đang tiết lộ điều gì đó. Bốn quỹ đã tăng cường vị thế VTI của họ trong khi bốn quỹ khác đã giảm. Thay đổi tổng thể? Một sự bổ sung ròng 91,008 cổ phiếu trị giá gần $40 triệu. Không hoàn toàn là một cuộc tháo chạy, nhưng chắc chắn là một tín hiệu tích cực.

Điều thực sự nổi bật là Legacy Private Trust đã thêm hơn 81,000 cổ phiếu - họ rõ ràng đang đặt một cược đáng kể vào thị trường rộng lớn. Trong khi đó, ETF Portfolio Partners đã tăng vị thế của họ thêm gần 11,000 cổ phiếu. Đây không phải là những động thái nhỏ.

Trong tổng số 152 quỹ mà tôi đã xem xét, tổng số cổ phiếu VTI hầu như không thay đổi - chỉ tăng 0,03% từ 2,34 triệu lên 2,34 triệu cổ phiếu. Ba người nắm giữ hàng đầu vẫn là GP Brinson Investments (322.196 cổ phiếu), Apella Capital (313.356 cổ phiếu), và Sowell Financial Services (249.148 cổ phiếu).

Tôi thấy điều này thật đáng chú ý khi những nhà đầu tư tinh vi này vẫn tiếp tục phân bổ vốn đáng kể cho VTI bất chấp sự không chắc chắn của thị trường. Họ thực chất đang đặt cược vào khả năng phục hồi của toàn bộ thị trường Mỹ thay vì lựa chọn những người thắng cuộc cá nhân.

Trong khi các báo cáo 13F cá nhân có thể gây hiểu lầm, bức tranh tổng thể cung cấp những thông tin quý giá. Xu hướng khiêm tốn nhưng tích cực đối với VTI cho thấy sự lạc quan thận trọng trong số các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp - họ đang duy trì sự tiếp xúc với cổ phiếu nhưng thực hiện điều đó thông qua sự đa dạng hóa rộng rãi hơn là những cược tập trung.

Mẫu hình này xứng đáng được chú ý từ bất kỳ ai quản lý danh mục đầu tư của riêng mình. Khi tiền thông minh lên tiếng, tôi lắng nghe - ngay cả khi tôi không luôn luôn làm theo.