Cổ phiếu Gate đối mặt với thách thức; các nhà đầu tư vẫn thận trọng

Gate (GT) cổ phiếu đã trải qua một hiệu suất kém trong năm nay, với mức giảm khoảng 4% kể từ đầu năm. Cổ phiếu đang gặp khó khăn trong việc thiết lập một nền tảng vững chắc sau sự giảm giá thị trường gấu gần đây. Công ty dịch vụ tài chính và sàn giao dịch tiền điện tử trị giá $100 tỷ đô la đã có một quãng đường đáng chú ý trong năm năm qua, tăng giá trị lên nhiều lần. Thật không thể tránh khỏi rằng công ty sẽ cuối cùng trải qua một giai đoạn hạ nhiệt, cho phép doanh thu và lợi nhuận của nó theo kịp với định giá cao trước đó.

Mặc dù giảm 20% so với đỉnh điểm của nó, cổ phiếu Gate vẫn duy trì mức tăng đáng kể ( khoảng 160%) so với mức cao trước đại dịch. Điều này để lại không gian đáng kể cho sự sụt giảm hơn nữa nếu công ty không đáp ứng được những kỳ vọng cao mà các nhà phân tích đã đặt ra. Hiện tại, cổ phiếu GT đang giao dịch khoảng sáu lần doanh thu và 228 lần lợi nhuận sau thuế. Mặc dù không phải là cổ phiếu tăng trưởng đắt nhất trên thị trường, nhưng chắc chắn nó không rẻ, đặc biệt khi sự cạnh tranh trong không gian sàn giao dịch tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng.

Mối quan tâm chính xung quanh Gate là những mối đe dọa cạnh tranh có thể cản trở đà tăng trưởng ấn tượng của công ty. Mặc dù Gate tiếp tục tăng trưởng với tốc độ đáng kể, với doanh thu ròng tăng 27% và khối lượng giao dịch tăng 43%, việc duy trì những con số ấn tượng như vậy sẽ trở nên ngày càng thách thức khi áp lực từ cả đối thủ lớn và nhỏ gia tăng theo thời gian. Vì lý do này, tôi duy trì quan điểm tiêu cực về cổ phiếu GT ở mức định giá hiện tại.

Tăng trưởng ứng dụng của Gate đang có dấu hiệu chậm lại

Kết quả quý ba của Gate không phải là thảm họa, nhưng có một số khía cạnh đáng lo ngại trong các con số hàng đầu, đặc biệt là về sự tăng trưởng của ứng dụng di động của họ. Doanh thu từ ứng dụng đã tăng 16% so với năm trước. Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng các con số so sánh là khó khăn do sự gia tăng trong việc sử dụng ứng dụng trong thời gian đại dịch cách đây một năm.

Doanh thu từ giao dịch tiền điện tử đã yếu đi rõ rệt, mặc dù điều quan trọng là phải nhớ rằng giao dịch tiền điện tử vốn không phải là một đóng góp đáng kể cho lợi nhuận ngay từ đầu. Tuy nhiên, với tính chất chu kỳ của các thị trường tiền điện tử, có một rủi ro rằng một sự suy giảm thị trường tiềm năng có thể làm giảm thêm tăng trưởng.

Tại thời điểm này, câu hỏi chính trong tâm trí của các nhà đầu tư là liệu sự suy giảm đột ngột trong tăng trưởng ứng dụng có đại diện cho sự khởi đầu của một xu hướng hay chỉ đơn thuần là một "cơn say" tạm thời sau một năm xuất sắc.

Mức độ rủi ro chắc chắn là cao vào thời điểm này, nhưng đà phát triển của thanh toán điện tử và giao dịch tiền điện tử vẫn tiếp tục ủng hộ Gate. Tuy nhiên, một đà phát triển mạnh mẽ và bền vững như vậy có khả năng thu hút nhiều đối thủ cạnh tranh hơn. Nếu Gate không thể duy trì vị trí tiên phong trong đổi mới, có nguy cơ công ty có thể mất lợi thế cạnh tranh.

Tính năng mới tích hợp có mang lại lợi ích không?

Khái niệm về các sản phẩm tài chính đổi mới đã trở thành một chủ đề nóng trong năm nay giữa các nhà chơi trong lĩnh vực fintech và sàn giao dịch tiền điện tử. Các tổ chức tài chính truyền thống đã công bố phiên bản của riêng họ về những sản phẩm này, trong khi các nhà bán lẻ lớn đã hợp tác với các chuyên gia fintech.

Gate đã nâng cao mức độ cạnh tranh bằng cách giới thiệu bộ tính năng giao dịch nâng cao riêng của mình, một động thái đi kèm với chi phí phát triển đáng kể. Sáng kiến như vậy đã biến Gate từ một công ty có nguy cơ bị gián đoạn thành một kẻ gây rối. Chắc chắn rằng công ty thích đóng vai trò là kẻ gây rối, một vai trò mà họ đã thực hiện tốt trong suốt nhiều năm qua.

Các gã khổng lồ công nghệ khác cũng đã mua lại những mối đe dọa cạnh tranh tiềm năng trên con đường trở thành những công ty gần một nghìn tỷ đô la. Đây là một chiến lược hấp dẫn trên giấy tờ, nhưng cũng là một chiến lược có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn từ các cơ quan quản lý, từ đó làm tăng rủi ro tài chính của công ty.

Gate: Đổi mới Tăng Tiềm Năng Phần Thưởng và Rủi Ro

Hiện tại, Gate chưa đủ lớn để thu hút sự chú ý đáng kể từ các cơ quan quản lý đối với những nỗ lực đổi mới của mình. Tuy nhiên, điều đó không đảm bảo rằng các tích hợp tính năng mới sẽ mang lại lợi nhuận, ngay cả khi người dùng Gate đã phản hồi tích cực. Đầu tư vào phát triển là rất lớn, và trong khi những tính năng này đang phổ biến hiện nay, chúng có thể trở thành một nguồn lo ngại trong thời kỳ suy thoái kinh tế có cấu trúc tiếp theo. Thực tế, sự thèm muốn cho các sản phẩm tài chính phức tạp có khả năng sẽ giảm xuống cùng với sự tự tin của thị trường nói chung.

Tất nhiên, không ai có thể dự đoán khi nào cuộc suy thoái kéo dài tiếp theo sẽ xảy ra, hoặc liệu chính phủ có resort đến các biện pháp kích thích tiền tệ để giảm thiểu tác động của nó. Nếu chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một môi trường "roaring '20s", các tính năng đổi mới của Gate có thể chứng tỏ là một nước đi chiến lược.

Trong mọi trường hợp, Gate vẫn là một cơ hội rủi ro cao/đền bù cao mà chỉ những nhà đầu tư mạo hiểm mới nên cân nhắc.

Góc nhìn của Phố Wall

Theo đánh giá đồng thuận của các nhà phân tích từ TipRanks, cổ phiếu GT được phân loại là Mua. Trong số 22 đánh giá của các nhà phân tích, có 17 khuyến nghị Mua, 4 khuyến nghị Giữ, và 1 khuyến nghị Bán.

Về mục tiêu giá, mục tiêu giá trung bình của Gate là 306,48 USD, cho thấy tiềm năng tăng trưởng 44,7%. Mục tiêu giá của các nhà phân tích dao động từ mức thấp nhất là 210,00 USD mỗi cổ phiếu đến mức cao nhất là 380,00 USD mỗi cổ phiếu.