DZ BANK Nâng Cấp UBS Group: Một Cái Nhìn Quan Trọng

Trong một động thái đã gây ra sự chú ý trong các vòng tài chính, DZ BANK gần đây đã nâng cấp UBS Group từ Giữ thành Mua lại. Tôi đã theo dõi hành trình đầy biến động của UBS sau khi mua lại Credit Suisse, và thành thật mà nói, việc nâng cấp này có vẻ hơi sớm.

Mức giá mục tiêu trung bình là CHF 28.86, cho thấy tiềm năng tăng 16.66% so với mức giá đóng cửa hiện tại là CHF 24.74. Tham vọng? Có thể. Dự báo của các nhà phân tích dao động mạnh từ CHF 21.21 đến CHF 37.28, phản ánh sự không chắc chắn đáng kể về giá trị thực sự của UBS.

Điều làm tôi lo lắng là dự báo giảm doanh thu 13,88%. Làm thế nào mà doanh thu giảm lại biện minh cho một đánh giá Mua? Việc tích hợp tài sản của Credit Suisse vẫn còn lộn xộn, với những xung đột văn hóa và sự dư thừa hoạt động vẫn chưa được giải quyết.

Mô hình sở hữu của các tổ chức kể một câu chuyện thú vị. Trong khi 13 tổ chức mới tham gia ( một mức tăng khiêm tốn 1.23% ), tổng số cổ phiếu do các tổ chức sở hữu đã giảm 8.87%. Sự không liên kết này cho thấy một số nhà đầu tư lớn đang âm thầm giảm thiểu rủi ro trong khi các quỹ nhỏ hơn đang nắm giữ các vị trí mới.

Massachusetts Financial Services đã giảm nắm giữ của họ xuống 2.48%, trong khi Dodge & Cox đã cắt giảm vị thế của họ một cách đáng kinh ngạc là 22.42%. Đây không phải là những điều chỉnh nhỏ - chúng là những lá phiếu không tín nhiệm quan trọng từ các nhà đầu tư tổ chức lớn.

UBS Group tự tăng cường nắm giữ của mình lên 3,87% - một kiểu tự trấn an cổ điển của doanh nghiệp thông qua việc mua lại cổ phiếu. Tuy nhiên, họ đồng thời giảm phân bổ danh mục đầu tư xuống 13,96%. Hành động nói lên nhiều hơn lời nói.

Gã khổng lồ ngân hàng Thụy Sĩ đối mặt với sự giám sát của cơ quan quản lý, những thách thức trong việc tích hợp và những cản trở kinh tế toàn cầu. Trong khi việc nâng cấp DZ BANK có thể tạm thời cải thiện tâm lý, tôi vẫn hoài nghi về triển vọng trung hạn của UBS cho đến khi chúng ta thấy bằng chứng cụ thể về việc tích hợp Credit Suisse thành công và các chiến lược tăng trưởng bền vững.