"Ngôi Sao Của The Big Short" Michael Burry Đầu Tư Vào Hai Cổ Phiếu Bị Đánh Giá Thấp Sau Khi Gần Như Thanh Lý Danh Mục Đầu Tư Của Mình

Ngày 13 tháng 10 năm 2025 — 07:21 sáng EDT

Được viết bởi Crypto Insider cho Gate Financial Review

Điểm nổi bật chính

• Quản lý tài sản Scion của Burry đã gây chú ý khi gần như hoàn toàn thoái vốn danh mục đầu tư trong quý 1.
• Động thái chiến lược này đã chứng tỏ có lợi, giúp Burry tránh được sự sụt giảm lớn của thị trường vào tháng Tư.
• Hiện tại, Burry và đội ngũ của ông đang áp dụng một lập trường phản biện đối với hai cổ phiếu đã trải qua sự sụt giảm đáng kể trong năm nay.

Tiến sĩ Michael Burry, nổi tiếng với những cược dự đoán chính xác chống lại thị trường nhà đất trước cuộc Đại Suy Thoái, một lần nữa đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Các vị thế bán khống tai tiếng của Burry trên trái phiếu thế chấp, đã mang lại lợi nhuận đáng kể, đã được dramat hóa trong bộ phim nổi tiếng "The Big Short," nơi ông được thể hiện bởi người đoạt giải Oscar Christian Bale.

Vào đầu năm nay, quỹ phòng hộ của Burry, Scion Asset Management, đã gây chú ý khi các hồ sơ quy định tiết lộ việc thanh lý gần như hoàn toàn danh mục đầu tư của mình trong quý đầu tiên. Thêm vào đó, Burry đã mua quyền chọn bán trên các cổ phiếu công nghệ lớn và trí tuệ nhân tạo (AI), bao gồm cả gã khổng lồ trong ngành Nvidia. Những quyết định này đã chứng tỏ sự khôn ngoan khi thị trường chứng khoán trải qua một đợt điều chỉnh nghiêm trọng vào đầu tháng Tư, được kích hoạt bởi thông báo "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Donald Trump, mặc dù sau đó thị trường đã cho thấy những dấu hiệu phục hồi.

UnitedHealth: Thu hút sự quan tâm của các quỹ đầu tư phòng hộ

UnitedHealth (NYSE: UNH), công ty bảo hiểm y tế hàng đầu tại Hoa Kỳ, đã đối mặt với những thách thức đáng kể trong năm nay. Mặc dù gần đây có sự phục hồi, nhưng cổ phiếu vẫn giảm khoảng 41% tính từ đầu năm đến ngày 20 tháng 8. Các xu hướng trong ngành, bao gồm việc sử dụng tăng cao, chi phí thuốc theo toa gia tăng và dân số lão hóa, đã dẫn đến việc ước tính chi phí y tế của công ty cho năm 2025 bị đánh giá quá thấp. Ban quản lý hiện dự đoán rằng các chi phí này sẽ vượt quá ước tính ban đầu là 6,5 tỷ đô la.

Sự tính toán sai lầm này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận điều chỉnh dự kiến, với ban quản lý đã điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2025 xuống còn 16 USD, giảm từ khoảng 29,50 USD ban đầu ở đầu năm. Gây thêm khó khăn, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ $30 DOJ( đã bắt đầu cuộc điều tra về các thực hành lập hóa đơn của United liên quan đến Medicare Advantage, chương trình chăm sóc sức khỏe tư nhân được chính phủ hoàn trả.

Khi giá cổ phiếu giảm mạnh, một số quỹ đầu cơ, bao gồm Scion, đã nắm bắt cơ hội để mua cổ phiếu trong quý 2. Burry đã thêm khoảng 20.000 cổ phiếu và mua 350.000 cổ phiếu thông qua các quyền chọn mua dài hạn, về cơ bản là đặt cược vào sự tăng giá trong tương lai của cổ phiếu. Các nhà đầu tư nổi bật khác tham gia cùng Burry trong động thái trái chiều này bao gồm Warren Buffett của Berkshire Hathaway và David Tepper của Appaloosa Management.

Mặc dù UnitedHealth đối mặt với nhiều rào cản đáng kể, vị thế của nó như là công ty bảo hiểm chăm sóc sức khỏe lớn nhất Hoa Kỳ mang lại quyền lực định giá đáng kể. Từ góc độ tài chính, công ty vẫn tương đối ổn định, tạo ra đủ lợi nhuận hoạt động để đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình. Trong 12 tháng qua, UnitedHealth duy trì tỷ suất dòng tiền tự do vượt quá 9% và cung cấp tỷ suất cổ tức gần 3% để thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Burry và các đồng nghiệp của ông đang đặt cược rằng United có thể điều hướng qua những biến động hiện tại và cuối cùng trở lại với hiệu suất mạnh mẽ như lịch sử.

LuLulemon: Điều hướng nhiều thách thức

Thương hiệu trang phục thể thao cao cấp Lululemon )NASDAQ: LULU( đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình giảm khoảng 47% trong năm nay. Công ty đang đối mặt với một cơn bão hoàn hảo với nhiều khó khăn, bao gồm sự cạnh tranh ngày càng tăng, áp lực thuế quan, chi tiêu thận trọng của người tiêu dùng đối với trang phục cao cấp và xu hướng tập thể dục giảm nhiệt khi các yếu tố thuận lợi do đại dịch suy giảm.

Mặc dù gặp nhiều thách thức, Burry và Scion đã mua 50.000 cổ phiếu Lululemon trong quý 2, cùng với 400.000 cổ phiếu thông qua các tùy chọn gọi dài. Hiệu suất của công ty không hoàn toàn thất vọng; trong quý tài chính đầu tiên của năm 2025 kết thúc vào ngày 4 tháng 5, Lululemon đã báo cáo cả EPS và doanh thu vượt qua kỳ vọng của Phố Wall và cho thấy sự tăng trưởng so với năm trước.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo đã điều chỉnh hướng dẫn EPS cả năm xuống còn khoảng $14.58 đến $14.78, giảm từ mức trước đó là $14.95 đến $15.15, với lý do "môi trường kinh tế vĩ mô biến động." Triển vọng điều chỉnh này không đạt yêu cầu của các nhà phân tích. Giám đốc điều hành của Lululemon, Calvin McDonald, nhấn mạnh ý định của công ty trong việc tận dụng vị thế tài chính vững mạnh và lợi thế cạnh tranh để "chủ động tấn công" trong khi tiếp tục đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng.

Với 1,3 tỷ đô la tiền mặt và tương đương cùng với bảng cân đối kế toán không có nợ, Lululemon đang ở vị trí tốt để vượt qua những thách thức trong thời gian tới. Công ty cũng có kế hoạch tăng giá một cách khiêm tốn để bù đắp tác động của thuế quan. Giao dịch ở mức khoảng 13,5 lần thu nhập dự phóng, Burry có thể tin rằng những cơn gió ngược hiện tại đã phần lớn được phản ánh vào cổ phiếu, và rằng bảng cân đối tài chính mạnh mẽ của Lululemon cùng với giá trị thương hiệu sẽ cho phép công ty vượt qua những trở ngại ngắn hạn và tận dụng tiềm năng tăng trưởng dài hạn.