Tài chính phi tập trung của những cột mốc tiếp theo cần gì?

Tiêu đề gốc: "Cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung: Những gì cần thiết để tài chính tác động hoạt động"

Tác giả: @Lemniscap

Biên dịch: Ismay, BlockBeats

Chuyên mục: Khi thế giới Tài chính phi tập trung trở nên phức tạp đến mức ngay cả người dùng chuyên nghiệp cũng khó nắm bắt, làm thế nào chúng ta có thể trao quyền chủ động trở lại cho người bình thường?

Bài viết này đến từ nghiên cứu của Lemniscap, hệ thống hệ thống lại sự phát triển của "tài chính thông minh" và những khó khăn thực tế. Từ &milo, Meridian đến SendAI, The Hive, những sản phẩm ban đầu này đã cho thấy AI có thể trở thành giao diện mới cho các tương tác trên chuỗi, đồng thời phơi bày những thiếu sót lớn trong độ tin cậy khi thực hiện, an toàn quyền hạn và cơ chế xác thực. Tác giả chỉ ra rằng, để DeFi tiến đến giai đoạn tiếp theo, điều quan trọng không phải là các mô hình thông minh hơn, mà là một cấu trúc nền tảng đáng tin cậy hơn - để mỗi hành động của đại lý đều có thể được xác minh, truy vết và được tin cậy.

Đây không chỉ là một bước ngoặt trong sự tiến hóa công nghệ, mà còn là một thí nghiệm về việc tái cấu trúc niềm tin. Như đã đề cập trong văn bản: cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung không phải là quy mô lớn hơn, mà là niềm tin vào tự động hóa.

Đến năm 2025, Tài chính phi tập trung đã hoàn toàn khác so với hình dáng ban đầu.

Dữ liệu tự nó đã có thể nói lên tất cả: dòng vốn của các tổ chức trong một quý đã vượt qua 10 tỷ USD, số lượng các giao thức hoạt động phân bố trên hàng chục chuỗi đã vượt quá 3000 cái. Tổng giá trị khóa của các giao thức DeFi trên toàn mạng sẽ đạt 160 tỷ USD vào năm 2025, tăng 41% so với năm trước; khối lượng giao dịch tích lũy của DEX và Perps còn được tính bằng "nghìn tỷ".

Khi quy mô DeFi ngày càng lớn, những gì có thể làm cũng ngày càng nhiều, nhưng độ phức tạp cũng tăng lên nhanh chóng. Hầu hết mọi người không thể theo kịp mọi thứ đang xảy ra trên chuỗi. Nếu chúng ta muốn nhiều người hơn có thể nắm bắt những cơ hội mới này, chúng ta phải xây dựng những công cụ giúp người dùng dễ dàng đưa ra quyết định đúng đắn - và đó chính là hướng phát triển trong tương lai.

Trong khi đó, AI đã dần dần hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày, con người bắt đầu hình thành những thói quen mới xung quanh tự động hóa. Xu hướng này đã tạo ra "Tài chính phi tập trung" - việc sử dụng các đại lý thông minh để điều hướng và thực hiện các hoạt động tài chính.

Ngay cả như Comet, một trình proxy đơn giản dựa trên trình duyệt, cũng cho thấy sự tiến hóa nhanh chóng của các công cụ này. Khi bạn thực hiện một giao dịch DeFi thông qua proxy trình duyệt (như ví dụ mà người sáng lập SendAI, Yash chia sẻ), bạn có thể thấy tiềm năng của tài chính thông minh.

Tầm nhìn này thực sự rất trực quan: bạn không còn cần phải tìm kiếm các bảng điều khiển khác nhau hoặc các bài viết dài trên X, chỉ cần nói với AI mục tiêu bạn muốn đạt được, nó sẽ tự động giúp bạn hoàn thành các bước tiếp theo.

Hiện tại đang xuất hiện hai loại đại lý thông minh:

Một loại là Copilots, chúng hướng dẫn người dùng đưa ra quyết định trong toàn bộ thế giới Tài chính phi tập trung; loại còn lại là Quant Agents, thiên về thực hiện chiến lược tự động chuyên nghiệp, tương đương với "tự động lái (Autopilots)".

Cả hai đều còn ở giai đoạn đầu và đều có khuyết điểm, nhưng chúng đều chỉ ra một hướng mới - một cách tương tác DeFi hoàn toàn khác, được điều khiển bởi AI.

Như một "người phụ lái" thông minh

Bạn có thể tưởng tượng những đại lý thông minh này như là trợ lý cá nhân của bạn. Bạn không còn cần phải lướt qua các biểu đồ hoặc nhảy giữa các giao thức khác nhau, chỉ cần đặt câu hỏi bằng ngôn ngữ tự nhiên, chẳng hạn như: "Những đồng token nào đang hot nhất hiện nay?" hoặc "Nơi nào có lợi suất cao nhất?", đại lý sẽ có thể trả lời ngay lập tức và đưa ra đề xuất cho bước tiếp theo - giống như một người bạn luôn sẵn sàng và hiểu biết.

Lấy &milo làm ví dụ, chế độ lái phụ của nó có thể hỗ trợ bạn đưa ra quyết định đầu tư, thực hiện tái cân bằng tài sản, thu được cái nhìn sâu sắc về danh mục đầu tư - giúp bạn giữ quyền kiểm soát trong khi tiết kiệm được những thao tác phức tạp.

Nhờ vào giải thích bằng ngôn ngữ tự nhiên và gợi ý thông minh, &milo có thể giúp người dùng hiểu vị trí, so sánh cơ hội lợi nhuận mà không cần phải lục lọi dữ liệu trong nhiều bảng điều khiển khác nhau. Nó cho thấy hình mẫu của một đại lý kiểu đồng lái đã tiến triển từ một trợ lý trò chuyện đơn giản thành một hướng dẫn DeFi hoàn chỉnh.

Để quan sát hiệu suất của những đại lý này trong hoạt động thực tế, chúng tôi đã thử nghiệm một vài sản phẩm mới nhất được phát hành, trải nghiệm khả năng của chúng trong việc xử lý các nhiệm vụ DeFi thực tế.

Kết quả cho thấy những đại lý này vẫn có hạn chế. Ví dụ, nó có thể nhận diện các token phổ biến, nhưng không thể thực hiện giao dịch mua một cách suôn sẻ; đã có hai giao dịch thất bại, hệ thống thông báo "số dư không đủ", mặc dù trong tài khoản thực tế có đủ SOL để thanh toán phí giao dịch.

Các nền tảng tương tự như The Hive đã áp dụng một con đường khác - nó kết hợp nhiều đại lý DeFi thành một "đàn ong", có thể phối hợp thực hiện các nhiệm vụ phức tạp như liên chuỗi, chiến lược lợi nhuận, phòng ngừa thanh lý, tất cả các hoạt động đều được điều phối thực hiện qua một giao diện trò chuyện đơn giản. Mạng lưới này, được cấu thành từ các đại lý chuyên dụng, có thể hoàn thành các thao tác chuỗi nhiều bước bằng lệnh ngôn ngữ tự nhiên.

Chúng tôi đã thử nghiệm lệnh mua tương tự với The Hive. Hệ thống thực sự đã nhận diện được token phổ biến WEED, nhưng khi thực hiện mua lại trả về địa chỉ hợp đồng sai.

Nhìn chung, Milo đã trình bày cách tích hợp công cụ quản lý danh mục đầu tư vào một quy trình mượt mà, trong khi The Hive thì khám phá cách để nhiều đại lý chuyên biệt làm việc phối hợp với nhau. Khi khả năng của các đại lý thông minh được nâng cao, chúng cũng bắt đầu xuất hiện sự phân công rõ ràng hơn.

Ví dụ, Meridian tập trung vào nhóm người dùng ở đầu kia - giúp người mới bắt đầu bước những bước đầu tiên vào Tài chính phi tập trung. Nó áp dụng thiết kế ưu tiên di động, kết hợp với các gợi ý rõ ràng, khiến các thao tác cơ bản như đổi coin, staking hoặc tra cứu lợi nhuận trở nên dễ dàng hơn.

Meridian thể hiện sự mượt mà trong các nhiệm vụ cốt lõi này, thực hiện nhanh chóng, và quan trọng hơn, nó rất rõ ràng về giới hạn của mình. Khi người dùng yêu cầu nó thực hiện các thao tác vượt quá phạm vi, nó sẽ giải thích lý do, thay vì mù quáng cố gắng - sự "trung thực" này khiến nó trở thành điểm khởi đầu đáng tin cậy cho người mới khám phá thế giới trên chuỗi.

Người sáng lập Meridian, Benedict giải thích rằng:

"Meridian cho phép người dùng thực hiện nghiên cứu và thao tác an toàn bằng ngôn ngữ tự nhiên. Chúng tôi đã mở miễn phí chức năng nghiên cứu của đại lý cho công chúng, địa chỉ là meridian.app. Người dùng đăng ký ứng dụng di động Meridian có thể sử dụng chức năng hoán đổi (swap), hoán đổi đa tiền tệ (multi-swap) và mua danh mục đầu tư. Hiện tại, tài khoản vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm kín, người dùng quan tâm có thể liên hệ qua Twitter với @bqbrady để xin trải nghiệm."

Thông qua bài kiểm tra của chúng tôi, chúng tôi phát hiện ra rằng, hiện tại hầu hết các đại lý AI tập trung vào việc điều hướng Tài chính phi tập trung vẫn chủ yếu ở vai trò "giáo viên" hoặc "trợ lý", chủ yếu giúp người dùng thực hiện các thao tác cơ bản nhất (như đổi coin).

Để chúng có thể xử lý các quy trình phức tạp hơn một cách đáng tin cậy - chẳng hạn như cung cấp tính thanh khoản, quản lý vị thế đòn bẩy, v.v. - vẫn cần phải cải tiến thêm.

正如 Solana 基基金会 AI 负责人 Rishin Sharma所指出的：

「Mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) dễ gặp ảo giác khi xử lý các nhiệm vụ rộng lớn và khó thực hiện các thao tác xác định. Trong khi đó, cơ chế gọi hàm như MCP có thể phù hợp hơn để chuyển đổi 'kế hoạch hành động' thành thực hiện thực tế. Mặc dù LLM thể hiện tốt ở cấp độ ý tưởng và hướng dẫn, nhưng vẫn gặp khó khăn trong việc thực hiện chính xác. Để biến các tác nhân thông minh tài chính trở nên đáng tin cậy, cần phải vượt qua LLM, phát triển các cơ chế gọi hàm cụ thể, các chiến lược thực hiện rõ ràng, khả năng xác minh, và hệ thống quyền hạn an toàn. Nói cách khác, hiện nay lớp thực hiện của các tác nhân thông minh vẫn chưa phát triển đầy đủ - 'bộ não' của AI đã đủ thông minh, nhưng vẫn thiếu một 'cơ thể' có thể hành động ổn định.'

Là đại lý thông minh của "lái xe tự động"

Nếu như đại lý "hệ phụ lái" giống như một người hướng dẫn thì đại lý "hệ định lượng" lại giống như một hệ thống lái tự động. Chúng không chỉ có thể xây dựng chiến lược mà còn thực sự thực hiện - giám sát thị trường theo thời gian thực, kiểm tra giao dịch và tự động hành động với tốc độ máy móc, đưa các chiến lược DeFi phức tạp vào chế độ "vận hành hoàn toàn tự động".

Một trường hợp điển hình đang hình thành đến từ SendAI. Nó không phải là một đại lý định lượng mà là một bộ công cụ cho phép người khác tạo ra những đại lý này. Bộ "Agent Kit" được thiết kế cho Solana hỗ trợ hơn 60 loại hoạt động tự động, bao gồm trao đổi token, phát hành tài sản mới, quản lý cho vay, v.v., và có thể tương tác trực tiếp với các giao thức chính như Jupiter, Metaplex, Raydium.

Nói cách khác, nó cung cấp cho các nhà phát triển một "hệ thống đường ray", cho phép họ tích hợp trực tiếp mô hình quyết định vào việc thực thi trên chuỗi.

Người sáng lập SendAI, Yash, đã tóm tắt rõ ràng tầm nhìn của họ:

"Chúng tôi tin rằng, mỗi đại lý AI trong tương lai sẽ có ví riêng của mình. SendAI đang xây dựng các công cụ và nền kinh tế cần thiết cho hệ thống này, giúp các đại lý có thể thực hiện bất kỳ thao tác nào trên Solana. Chúng tôi đang xây dựng một nền tảng cho phép các đại lý có khả năng nhận thức ngữ cảnh và hỗ trợ thực hiện các nhiệm vụ phức tạp lâu dài, bền vững và bất đồng bộ."

Trong khi đó, các đội khác đang cố gắng làm cho khả năng này dễ tiếp cận hơn. Lomen phụ trách các chiến lược được chọn lọc và cho phép người dùng "triển khai bằng một cú nhấp chuột", giảm bớt rào cản để tận hưởng tự động hóa định lượng mà không cần viết mã.

Và đối với những "game thủ nâng cao" thích hệ thống tùy chỉnh hơn, Unblinked cung cấp một môi trường thí nghiệm chiến lược được điều khiển bởi AI. Nó giống như Cursor trong lĩnh vực giao dịch: người dùng có thể phác thảo ý tưởng chiến lược của mình trước, chạy và tối ưu hóa trong một môi trường an toàn, rồi mới quyết định xem có nên đầu tư tiền thật hay không.

Còn có một số nền tảng chọn gọi nhiều đại lý cùng lúc để hợp tác hoàn thành nhiệm vụ.

Ví dụ, Almanak kết hợp "Đại lý lập trình" với "Đại lý kiểm tra lại": Người dùng mô tả chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, AI sẽ tự động tạo mã sản xuất cấp và kiểm tra lại với hơn 10.000 lần mô phỏng Monte Carlo, cuối cùng tạo ra một kết quả chiến lược "sẵn sàng vào sân".

Cuối cùng, đội ngũ sẽ tập trung vào lợi thế thị trường thời gian thực.

Đại lý ARMA của Giza sẽ chủ động phân bổ vốn giữa các giao thức cho vay để tối đa hóa lợi nhuận từ stablecoin. Thay vì để vốn nằm trong một bể đơn lẻ, ARMA sẽ liên tục theo dõi lãi suất, tính thanh khoản và chi phí Gas, và di chuyển tài sản một cách linh hoạt. Đại lý hàng đầu của họ đã quản lý hơn 17 triệu đô la vốn, tuyên bố tỷ suất lợi nhuận cao hơn 83% so với việc giữ tài sản tĩnh.

Tổng thể mà nói, những đại lý định lượng này đã giảm đáng kể chi phí thời gian, đồng thời cho phép người dùng bình thường tiếp cận với những chiến lược phức tạp vốn thuộc về các đội ngũ định lượng chuyên nghiệp. Nhưng đồng thời, chúng cũng tiết lộ sự mong manh của tự động hóa: khi dữ liệu bị trễ, giao thức tạm dừng, hoặc thị trường xảy ra biến động mạnh, các đại lý vẫn có thể "vấp ngã".

Nói cách khác, chúng thực sự có thể giúp bạn nhanh hơn, nhưng vẫn còn xa mới gọi là "vô địch".

Nỗi khó khăn của họ

Sau một thời gian tương tác với các đại lý thông minh hiện tại, bạn sẽ nhận thấy một số vấn đề tương tự: chúng đôi khi gợi ý thực hiện các hành động đã không còn tồn tại, chẳng hạn như một bể thanh khoản đã đóng từ lâu; dữ liệu mà chúng dựa vào thường chậm hơn so với trạng thái thực tế trên chuỗi; một khi kế hoạch nhiều bước gặp lỗi giữa chừng, chúng sẽ không tự điều chỉnh mà thay vào đó lặp đi lặp lại cùng một hành động.

Quản lý quyền cũng rất vụng về - hoặc người dùng phải cấp quyền truy cập hoàn toàn vào toàn bộ ví, hoặc phải phê duyệt từng bước thao tác nhỏ một cách thủ công. Giai đoạn thử nghiệm cũng rất nông cạn, môi trường mô phỏng khó có thể tái hiện chính xác những biến động thanh khoản đột xuất hoặc điều chỉnh tham số quản trị trên chuỗi như những "hỗn loạn thực tế".

Một trong những vấn đề nghiêm trọng nhất là: những đại lý này hầu như hoạt động như một "hộp đen".

Người dùng không thể biết nó đã đọc những đầu vào nào, cách cân nhắc các tùy chọn, có kiểm tra trạng thái thời gian thực hay không, và cũng không biết tại sao lại chọn thực hiện một giao dịch cụ thể nào đó. Không có hồ sơ hoạt động được xác minh chữ ký, không thể đối chiếu "kết quả đã cam kết" với "thực hiện thực tế".

Người dùng chỉ có thể vừa sử dụng vừa "giám sát" quá trình tự động hóa - không chỉ hiệu suất thấp mà còn làm cho việc đánh giá hiệu suất trở nên khó khăn.

Nếu không có một bộ cơ chế có thể xác minh quyết định và chứng minh hành động thực sự tuân thủ chiến lược đã định, người dùng sẽ không bao giờ có thể phân biệt được "hệ thống đáng tin cậy" và "marketing được đóng gói đẹp mắt".

Đối với vốn quy mô lớn hơn, các nền tảng DeFi phải chuyển từ "hãy tin tưởng chúng tôi" thành "xin hãy xác minh cho bạn". Đây cũng là bước ngoặt quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thông minh "có thể kiểm toán, có thể quản trị, đáng tin cậy".

Thiếu hụt cơ sở hạ tầng

Vấn đề cốt lõi là hệ thống hiện tại thiếu những công cụ cơ bản để giữ cho các đại lý đáng tin cậy, nhất quán và an toàn trong các tình huống quy mô lớn. Để giải quyết điều này, chúng ta cần một cơ sở hạ tầng có khả năng xác minh hành vi của đại lý, xác nhận kết quả thực hiện, và tuân theo các quy tắc thống nhất trong tất cả các môi trường. Chỉ có như vậy, người ta mới yên tâm giao tiền thật cho chúng.

Tuy nhiên, hầu hết người dùng thực sự không quan tâm đến "quá trình suy nghĩ" của đại lý, họ chỉ muốn xác nhận rằng kết quả đầu ra là chính xác, đã được xác minh và nằm trong ranh giới an toàn. Trong việc xây dựng lòng tin, "độ tin cậy có thể xác minh" quan trọng hơn "tính khả thi".

Đây chính là ý nghĩa của "Độ tin cậy có thể xác minh (Verifiable Reliability)". Đại lý không cần phải ghi lại từng bước hoạt động nội bộ, nhưng nên hoạt động dưới các chính sách rõ ràng và kiểm tra hợp lý: thiết lập giới hạn chi tiêu, khung thời gian thực hiện, các nút xác nhận trước các thao tác quan trọng, v.v.

Ở cấp độ cơ sở, các quy tắc này có thể được đảm bảo thông qua Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) hoặc các hệ thống tương tự - không cần tiết lộ tất cả chi tiết, nhưng vẫn có thể chứng minh rằng đại lý thực sự tuân thủ các ranh giới. Kết quả là: đầu ra có thể được kiểm toán khi cần thiết, cũng như các hoạt động mà người dùng bình thường có thể ngay lập tức tin tưởng.

Lớp xác thực này không nhất thiết phải "một kích cỡ phù hợp với tất cả". Các tình huống hàng ngày có thể áp dụng biện pháp bảo vệ an ninh nhẹ nhàng và các chỉ tiêu tiêu chuẩn hóa; trong khi đó, các tình huống có rủi ro cao hoặc cấp tổ chức có thể yêu cầu chứng minh mạnh mẽ hơn và xác thực chính thức. Chìa khóa là - mỗi lớp cơ sở hạ tầng nên cung cấp độ tin cậy có thể đo lường phù hợp với mức độ rủi ro của nó.

Chuẩn bị cho giao thức để đại lý sẵn sàng

Phần tiếp theo cần bổ sung là làm cho giao thức "thân thiện với đại lý".

Hiện tại, hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung chưa được thiết kế cho các đại lý thông minh. Chúng cần cung cấp các giao diện thực thi ổn định và an toàn hơn: có thể xem trước hoạt động, thử lại an toàn và thực thi dựa trên cấu trúc dữ liệu nhất quán. Thiết kế quyền cũng nên "giới hạn phạm vi", chứ không phải "mở hoàn toàn", để các đại lý hành động trong các ranh giới rõ ràng, thay vì kiểm soát toàn bộ ví.

Trong những trường hợp nền tảng này bị thiếu, ngay cả khung đại lý thông minh nhất cũng sẽ bị "vấp ngã" bởi nền tảng yếu kém. Khi những nền tảng này được hoàn thiện, người dùng sẽ không còn cần phải giám sát thủ công quá trình tự động hóa; đội ngũ phát triển có thể giảm thời gian sửa lỗi và tập trung vào đổi mới; kết quả thực thi của các nhà cung cấp dịch vụ khác nhau cũng có thể được so sánh nhờ tiêu chuẩn chung - không còn chỉ là khẩu hiệu quảng cáo.

Những phần cần thay đổi

Giải pháp thực ra không phức tạp: làm cho đại lý có thể xác minh (Provable), làm cho giao thức sẵn sàng cho đại lý (Agent-ready). Thêm một lớp chiến lược giữa đại lý và ví, và yêu cầu tất cả các quy trình thực hiện phải có thể truy nguyên, có thể xác minh, thay vì "vận hành trong hộp đen".

Ví dụ, động cơ SVM của Termina được xây dựng dựa trên nguyên tắc này - nó cung cấp môi trường chạy Solana thực sự cho các đại lý AI, cho phép các đại lý mô hình hóa, ra quyết định và học tập dựa trên dữ liệu trên chuỗi. Trong khi đó, các bên trong giao thức nên mở ra giao diện thao tác có thể "chạy thử (dry-run)", mã lỗi rõ ràng, cơ chế thử lại an toàn, tính nhất quán của cấu trúc dữ liệu cốt lõi (vị thế, phí, độ khỏe) và kiểm soát quyền truy cập dựa trên phiên (Session).

Khi những chức năng này được triển khai, người dùng sẽ có thể thoát khỏi gánh nặng của các đại lý "chăm sóc"; đội ngũ có thể giảm thiểu sự cố hệ thống; các nhà đầu tư tổ chức cũng cuối cùng có thể nhận được những rào cản an toàn và chứng nhận có thể xác minh mà họ cần.

thời gian thực

Trong sáu tháng tới, dự kiến loại đại lý "phi công phụ" sẽ cải thiện nhanh nhất. Dữ liệu đường ống hoàn thiện hơn sẽ nâng cao độ tin cậy của chúng trong các tình huống sử dụng hàng ngày.

Trong vòng một năm, với việc nâng cao tiêu chuẩn thử nghiệm, các đại lý sẽ có thể phối hợp thực hiện qua các giao thức, con người chỉ cần phê duyệt các bước quan trọng. Trong tương lai xa hơn, khi cơ sở hạ tầng trưởng thành, các đại lý thông minh có thể dần trở thành lớp tương tác mặc định của Tài chính phi tập trung - không còn là "công cụ" riêng biệt, mà trở thành cách chính mà mọi người tương tác hàng ngày với hệ thống tài chính.

Kết luận

"Tài chính đại lý" (Agentic Finance) đang giảm bớt rào cản tham gia, khiến tự động hóa không còn là công cụ độc quyền của các chuyên gia. Nhưng để thực sự hoạt động quy mô lớn, nó vẫn cần một "nền tảng" tốt hơn: dữ liệu thời gian thực, cơ chế quyền truy cập an toàn hơn, hệ thống kiểm tra mạnh mẽ hơn, và kết quả thực hiện minh bạch hơn.

Chỉ dựa vào AI thông minh hơn không thể giải quyết những vấn đề này. Sự tiến bộ thực sự sẽ đến từ việc hoàn thiện cấu trúc cơ sở.

Tài chính phi tập trung của một cột mốc tiếp theo, không chỉ là sự tăng trưởng quy mô, mà còn là - sự tin tưởng vào tự động hóa. Và ngày đó, chỉ đến khi các đại lý AI không còn chỉ là "mô hình trình diễn" để trưng bày, mà trở thành những người thực thi đáng tin cậy thực sự, mới đến.