Micron vs Texas Instruments: Các yếu tố Web3 ảnh hưởng đến đầu tư vào bán dẫn

Tổng quan thị trường và mô hình kinh doanh

Micron Technology (MU) và Texas Instruments (TXN) là những người chơi chính trong ngành công nghiệp bán dẫn, mỗi công ty đều có những trọng tâm riêng biệt giúp họ có vị trí độc đáo trong hệ sinh thái Web3 đang phát triển.

Micron chuyên về các giải pháp bộ nhớ, đặc biệt là bộ nhớ DRAM và NAND flash. Vào năm 2025, doanh thu và biên lợi nhuận của ngành kinh doanh trung tâm dữ liệu của Micron đạt kỷ lục, nhờ vào nhu cầu ngày càng tăng đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) trong các ứng dụng AI. Sự mở rộng chiến lược của công ty trong công nghệ HBM rất phù hợp với nhu cầu tính toán của các mạng blockchain và các ứng dụng phi tập trung (dApps).

Texas Instruments, mặt khác, tập trung vào các chip xử lý tương tự và nhúng. Những thành phần này rất quan trọng cho các thiết bị IoT, chiếm một phần quan trọng trong cơ sở hạ tầng Web3. Năm 2025, TXN đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ và tiếp tục đầu tư chiến lược vào đổi mới, duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bán dẫn tương tự.

Hiệu suất tài chính và vị trí thị trường

Công nghệ Micron (MU)

• Doanh thu Q4 FY2025: 11,3 tỷ đô la (tăng 46% so với năm trước)
• Biên lợi nhuận gộp: 41% (tăng 17 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước)
• EPS: $8.29 (tăng 538% so với năm trước)

Hiệu suất xuất sắc của Micron trong năm 2025 chủ yếu được ghi nhận nhờ sự gia tăng nhu cầu liên quan đến AI, đặc biệt là trong các trung tâm dữ liệu. Sự tăng trưởng này phù hợp với các yêu cầu tính toán ngày càng tăng của các mạng blockchain và các ứng dụng AI phi tập trung trong không gian Web3.

Texas Instruments (TXN)

• Tăng trưởng doanh thu: 11.14% ( tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025)
• Biên lợi nhuận gộp: 57,89% (tính đến tháng 6 năm 2025)
• Dự báo Q3 2025: Doanh thu từ 4.45 tỷ đô la đến 4.80 tỷ đô la

Sự tăng trưởng ổn định của TXN phản ánh nhu cầu liên tục về chip analog trong nhiều ngành công nghiệp, bao gồm cả những ngành hỗ trợ cơ sở hạ tầng Web3 như thiết bị IoT và hệ thống điện toán biên.

Đánh giá và Các chỉ số Đầu tư

| Kích thước | Micron (MU) | Texas Instruments (TXN) | |--------|-------------|-------------------------| | Tỷ lệ P/E | 24,00 | 33,00 | | EV/EBITDA | 12.27 | 22.17 | | Giá trên Doanh thu | 4.7 | 10.03 |

Các chỉ số định giá thấp hơn của Micron cho thấy nó có thể mang lại giá trị tốt hơn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với sự tăng trưởng của ngành bán dẫn được thúc đẩy bởi Web3. Tuy nhiên, các chỉ số cao hơn của TXN phản ánh vị thế thị trường mạnh mẽ và hiệu suất ổn định của nó trong lĩnh vực chip analog, vốn rất cần thiết cho hệ sinh thái IoT rộng lớn hỗ trợ các ứng dụng Web3.

Sáng kiến Chiến lược và Định vị Web3

Micron đang đầu tư $30 tỷ vào việc mở rộng nhà máy tại Mỹ và đóng gói HBM tiên tiến, bao gồm một nhà máy thứ hai ở Idaho và các mở rộng tại Virginia. Điều này phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng về bộ nhớ hiệu suất cao trong các ứng dụng AI và blockchain.

Texas Instruments dự kiến sẽ đầu tư hơn $60 tỷ USD vào năm 2025 để mở rộng nhà máy tại Mỹ, tập trung vào các nhà máy wafer 300mm tại Texas. Sự mở rộng này sẽ hỗ trợ việc sản xuất các vi mạch analog rất quan trọng cho các thiết bị IoT, tạo thành nền tảng cho nhiều ứng dụng Web3.

Triển vọng Ngành và Ảnh hưởng của Web3

Triển vọng ngành công nghiệp bán dẫn cho năm 2025 là tích cực, đặc biệt là đối với giá DRAM và NAND, được thúc đẩy bởi công nghệ AI và Web3. Micron đang ở vị trí tốt để hưởng lợi từ nhu cầu HBM mạnh mẽ, điều này là thiết yếu cho việc xử lý các giao dịch blockchain và vận hành các mô hình AI phi tập trung.

Đối với Texas Instruments, sự phục hồi trong nhu cầu bán dẫn công nghiệp và ô tô mang lại triển vọng tốt cho doanh nghiệp chip analog của họ. Khi các công nghệ Web3 ngày càng tích hợp với các ứng dụng thực tế, chip của TXN sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối các thiết bị vật lý với các mạng phi tập trung.

Cảnh Quan Cạnh Tranh

Trong thị trường bộ nhớ, Micron cạnh tranh với Samsung và SK Hynix. Đối với các linh kiện bán dẫn tương tự, Texas Instruments phải đối mặt với sự cạnh tranh từ Analog Devices và NXP. Khi các ứng dụng Web3 phát triển, khả năng của những công ty này trong việc cung cấp các chip hiệu quả, hiệu suất cao sẽ là yếu tố quan trọng để giành thị phần trong lĩnh vực mới nổi này.

Các yếu tố rủi ro

Cả Micron và Texas Instruments đều đối mặt với rủi ro từ các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc đối với đất hiếm và thiết bị bán dẫn. Những căng thẳng địa chính trị này có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và khả năng cạnh tranh toàn cầu của họ, có khả năng ảnh hưởng đến khả năng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng từ các dự án Web3 và blockchain.