Robinhood và SoFi: Một cái nhìn phê phán về hai kẻ phá vỡ tài chính

Điều hướng cảnh fintech cảm giác ngày càng như việc chọn giữa các hương vị của cùng một loại kem có vấn đề. Sau khi sử dụng cả hai nền tảng này một cách rộng rãi, tôi đã chứng kiến Robinhood chuyển mình từ một ngôi sao meme-stock thành một người chơi tài chính hợp pháp, trong khi SoFi cố gắng khoác lên mình chiếc áo kỹ thuật số cho ngân hàng truyền thống.

Thị trường rõ ràng đang ủng hộ Robinhood ngay bây giờ - cổ phiếu của nó đã gấp đôi mức tăng của SoFi trong năm qua. Nhưng sự nhiệt tình này có hợp lý không? Tôi không bị thuyết phục.

Mô hình thanh toán cho luồng đơn hàng của Robinhood vẫn gặp vấn đề cơ bản mặc dù công ty đã cố gắng đa dạng hóa các nguồn doanh thu. Chắc chắn, họ đã mở rộng ra ngoài giao dịch sang thẻ tín dụng và dịch vụ ngân hàng, nhưng sự tăng trưởng này đi kèm với rủi ro đáng kể. Nền tảng của họ về cơ bản đã biến việc đầu tư thành trò chơi, có thể khuyến khích các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm đưa ra những quyết định tài chính nguy hiểm.

Trong khi đó, SoFi hoạt động giống như một ngân hàng truyền thống với các tính năng số. Sự tập trung của họ vào việc cho vay cho các chuyên gia trẻ và sinh viên tạo ra một nguồn doanh thu ổn định hơn, mặc dù có thể ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khao khát tăng trưởng. Phân khúc dịch vụ tài chính của họ đang phát triển ấn tượng, tăng hơn gấp đôi so với năm trước.

Nhìn vào những con số, cả hai công ty đều cho thấy sự tăng trưởng doanh thu tương tự (khoảng 44%), nhưng lợi nhuận của Robinhood thì cao hơn đáng kể - $386 triệu so với $97 triệu của SoFi. Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng hội viên của SoFi (là 34%)gấp ba lần tỷ lệ 10%(của Robinhood, cho thấy họ đang thu hút người dùng mới một cách hiệu quả hơn.

Khoảng cách định giá giữa các công ty này thật đáng chú ý. Robinhood giao dịch với một mức giá chênh lệch lớn mà gần như không để lại chỗ cho các lỗi thực hiện. SoFi, mặc dù không rẻ, cung cấp một điểm vào hợp lý hơn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với fintech.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, SoFi đại diện cho sự lựa chọn thận trọng hơn. Nền tảng ngân hàng truyền thống của nó cung cấp sự ổn định trong khi vẫn mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Định giá khổng lồ của Robinhood phản ánh sự phấn khích hơn là cơ sở, khiến nó chỉ phù hợp cho những người có khả năng chấp nhận rủi ro phi thường.

Cuộc cách mạng fintech hứa hẹn tài chính được dân chủ hóa, nhưng chúng ta nên đặt câu hỏi liệu hai công ty này có thực sự mang lại lời hứa này hay chỉ đơn giản là tái đóng gói các dịch vụ tài chính truyền thống với giao diện bóng bẩy hơn và các cấu trúc khuyến khích đáng nghi.