Thị trường lithium đang đối mặt với một tình huống nghịch lý - nhu cầu tăng vọt nhưng giá cả lao dốc. Nhìn vào quý 2 năm 2025, giá lithium carbonate đã đạt mức tồi tệ là $8,329 mỗi tấn vào tháng 6, giảm từ mức cao $10,853 vào tháng 1. Tôi đã thấy giá lithium hydroxide cấp pin sụp đổ 89% kể từ năm 2022. Thật sự khủng khiếp ở ngoài kia.

Các nhà sản xuất Trung Quốc chủ yếu phải chịu trách nhiệm cho sự lộn xộn này, mở rộng công suất một cách mạnh mẽ trong khi nguồn cung mỏ toàn cầu đã tăng 22% chỉ trong năm 2024. Họ đã tăng cường sản lượng nội địa lên 55% kể từ năm 2023 và đang chuẩn bị để lật đổ Australia trở thành nhà sản xuất hàng đầu vào năm 2026. Trong khi đó, họ đang chiến lược chiếm lĩnh nguồn tài nguyên lithium của châu Phi - kiểm soát 79% sản lượng của châu Phi vào năm 2025, với Zimbabwe là mục tiêu chính của họ.

Sự cung cấp quá mức đã tạo ra mức giá không bền vững mà sẽ không khuyến khích sản xuất mới, mặc dù doanh số xe điện tăng 35% trong Quý 1 và dự kiến sẽ đạt 20 triệu đơn vị trong năm nay. Các trung tâm dữ liệu đang nổi lên như một động lực nhu cầu chính khác, với mức tiêu thụ điện của chúng tăng 12% hàng năm kể từ năm 2017. Đến năm 2030, hệ thống lưu trữ năng lượng pin cho các cơ sở này có thể chiếm một phần ba thị trường lithium.

Mặc dù có những tăng giá tạm thời trong tháng 7 dựa trên tin đồn về việc cắt giảm nguồn cung ở Úc ( mà sau đó đã bị phủ nhận ), thị trường vẫn đang thừa cung. Sự không chắc chắn về chính sách ở Mỹ cũng không giúp ích gì - khả năng hủy bỏ tín dụng thuế cho xe điện dưới thời Trump có thể tạo ra những đợt tăng doanh số ngắn hạn nhưng lại làm suy yếu hỗ trợ lâu dài.

Sự chưa trưởng thành của thị trường lithium khiến nó phản ứng rất mạnh với tâm lý hơn là các yếu tố cơ bản. Ngay cả khi những tin đồn về việc cắt giảm nguồn cung trở thành hiện thực, chúng cũng sẽ không đủ để đẩy thị trường vào tình trạng thiếu hụt, xét về mức tồn kho hiện tại và sự gia tăng sản xuất liên tục.