Tôi đã đặt câu hỏi về khoản đầu tư SCHD của mình - VIG có thể là sự lựa chọn tốt hơn

Là một nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, tôi đã theo dõi với sự thất vọng ngày càng tăng khi các khoản đầu tư SCHD của tôi liên tục kém hiệu quả hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Mặc dù nhiều người đam mê cổ tức ca ngợi quỹ ETF này, nhưng những con số không biết nói dối - SCHD đã bị tụt lại đáng kể so với cả SPY và các lựa chọn thu nhập cao cấp như JEPQ kể từ giữa năm 2023, ngay cả khi đã tính đến mức lợi suất gần 4% của nó.

Nguyên nhân nào đứng sau sự kém hiệu quả này? SCHD phản ánh Chỉ số Cổ tức 100 Mỹ của Dow Jones, nặng về các công ty hàng tiêu dùng như Altria, các gã khổng lồ năng lượng như Chevron, và các công ty công nghệ công nghiệp như Texas Instruments. Những cổ phiếu vững chắc nhưng không hấp dẫn này đơn giản là không thu hút được sự hứng thú của nhà đầu tư trong thời đại thị trường ám ảnh bởi AI của chúng ta.

Trong khi đó, JEPQ nắm giữ cổ phiếu Nasdaq-100 bao gồm Nvidia, Microsoft và Broadcom trong khi tạo ra thu nhập ấn tượng thông qua các tùy chọn gọi được bảo hiểm. Với lợi suất 14,5% đáng kinh ngạc, nó cung cấp cả khả năng tăng trưởng và thu nhập ngay lập tức. Tương tự, SPY cung cấp sự tiếp xúc rộng rãi với thị trường với sự đại diện công nghệ đáng kể.

Nhưng trước khi hoàn toàn từ bỏ SCHD, tôi nên xem xét những gì có thể thay đổi. Môi trường hiện tại của các thị trường dao động, sự biến động cao và lãi suất tăng đã gây bất lợi cho cổ phiếu cổ tức trong khi ủng hộ các chiến lược viết quyền chọn. Nếu lãi suất giảm hoặc sự biến động của thị trường dịu lại, cổ phiếu cổ tức có thể lấy lại sự ưa chuộng trong khi các chiến lược quyền chọn bọc trở nên kém hiệu quả.

Nói vậy, có một điểm trung gian hấp dẫn: Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG). Khác với SCHD, VIG cụ thể tránh những cổ phiếu có lợi suất cao nhất thường kém hiệu suất, mà thay vào đó tập trung vào tiềm năng tăng trưởng cổ tức. Mặc dù lợi suất của nó khiêm tốn ở mức 1,7%, VIG đã vượt trội hơn SCHD trong thời gian gần đây và giữ được mức độ gần gũi với lợi nhuận của JEPQ.

Khoảng cách hiệu suất này làm nổi bật một sự phân biệt quan trọng - lợi suất cao thường đi kèm với sự hy sinh về tăng trưởng. Cách tiếp cận của VIG, ưu tiên tăng trưởng cổ tức hơn là lợi suất hiện tại, đã chứng minh là hiệu quả hơn trong việc mang lại tổng lợi nhuận trong khi vẫn cung cấp thu nhập.

Tôi đã học được rằng việc đa dạng hóa hợp lý có nghĩa là chấp nhận rằng một số tài sản sẽ luôn kém hiệu quả. Nhưng khi một vị thế liên tục hoạt động kém trong các điều kiện thị trường, thì đáng để đặt câu hỏi liệu có một lựa chọn tốt hơn hay không. Đối với các nhà đầu tư cổ tức đang tìm kiếm cả thu nhập và tăng trưởng, VIG có thể là lựa chọn thông minh hơn so với SCHD.