Cục Dự trữ Liên bang (FED) 10 tháng giảm lãi suất đã gần đến: Trong bối cảnh cá voi BTC tăng cường nắm giữ, bán lẻ nên theo hay chờ đợi?

Khi xác suất Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất trong tháng 10 tăng vọt lên 98,3%, chính sách nới lỏng gần như đã được ấn định, đang truyền vào thị trường tiền điện tử một liều "thuốc kích thích". Dưới dự đoán rằng cánh cửa thanh khoản sắp mở ra, thị trường đồng tiền chính đã bắt đầu có dấu hiệu bất ổn, và việc cá voi gấp rút tích trữ BTC càng khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ ngửi thấy hơi thở của thị trường bò — nhưng dưới sự cuồng nhiệt, các tín hiệu rủi ro cũng không thể bị bỏ qua.

Hiện nay, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất đã không còn là cuộc thảo luận về "liệu có hạ hay không", mà chuyển sang tập trung vào "hạ bao nhiêu, làm thế nào để thực hiện". Đối với tiền điện tử, chính sách tiền tệ nới lỏng có nghĩa là chi phí vốn thị trường giảm, khả năng vốn nhàn rỗi đổ vào các lĩnh vực rủi ro cao và lợi suất cao tăng lên đáng kể, điều này chắc chắn mở đường cho một đợt tăng giá mới trong thị trường tiền điện tử. Đặc biệt là các đồng tiền chính như BTC, ETH, với tư cách là "đáy cánh" của thị trường tiền điện tử, có khả năng cao nhất để tiếp nhận lợi ích thanh khoản trước tiên, và sẽ trải qua một đợt tăng giá tạm thời. Dữ liệu lịch sử cũng xác nhận điều này, sau lần hạ lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào năm 2024, giá Bitcoin đã tăng từ 59.000 USD lên trên 63.000 USD trong thời gian ngắn, và tổng giá trị thị trường đã tăng 6% trong 5 ngày. Hiện tại, dữ liệu cho thấy số lượng Bitcoin trong ví cá voi mới đã tăng 813% trong năm nay, giá trị BTC nắm giữ đạt 132 tỷ USD, chiếm 9.3% tổng nguồn cung Bitcoin, hiện tượng này được giải thích là dấu hiệu rõ ràng về sự tham gia của các tổ chức.

Nhưng các nhà đầu tư bán lẻ phải cảnh giác với cái bẫy "mua kỳ vọng, bán sự thật" thường thấy trên thị trường: hiện tại, lợi ích từ việc giảm lãi suất đã phần nào phản ánh vào giá tiền điện tử, nếu cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) từ 28 đến 29 tháng 10 chính thức công bố giảm lãi suất, thì khả năng các nhà đầu tư trước đó sẽ rút lui, dẫn đến sự điều chỉnh ngắn hạn của tài sản. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024, BTC đã từng được đẩy lên mức cao điểm 108.000 USD, sau đó đã bước vào chu kỳ giảm giá kéo dài 12 tuần, với mức giảm gần 20%, các nhà đầu tư ngắn hạn đều rơi vào tình trạng thua lỗ. Việc mù quáng theo đuổi mức giá cao rất có thể sẽ mắc kẹt tại thời điểm "tin tốt đã cạn kiệt", trở thành người mua lại.

Mặc dù hành động gia tăng nắm giữ của Cá voi phát đi tín hiệu tích cực, nhưng không có nghĩa là bán lẻ có thể mù quáng chạy theo. Thị trường tiền điện tử không thiếu những huyền thoại "làm giàu chỉ sau một đêm", và càng không thiếu những bi kịch "mua cao bán thấp". Giám đốc điều hành CryptoQuant, Ki Young Ju, đã chỉ ra rằng việc gia tăng nắm giữ của Cá voi thích hợp hơn để xác định đáy thị trường chứ không phải đỉnh. Hành động cuồng nhiệt của nhà đầu tư bán lẻ mới là chỉ số quan trọng để dự đoán đỉnh. Ngay cả khi việc giảm lãi suất kích thích lửa cho thị trường bò, nhiều rủi ro vẫn đang âm thầm tồn tại: tỷ lệ đòn bẩy toàn thị trường tiền điện tử hiện khoảng 35%, một số sản phẩm phái sinh có đòn bẩy lên tới 100 lần, và tỷ lệ đòn bẩy thực tế đã đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Cấu trúc đòn bẩy cao này giống như "domino", một khi kích hoạt thanh lý sẽ dễ dàng gây ra hiện tượng "đạp lên nhau" toàn thị trường; đồng thời, sự thay đổi chính sách, tăng cường quản lý, đảo ngược tâm lý thị trường và các sự kiện thiên nga đen khác có thể lập tức làm rối loạn nhịp điệu tăng trưởng. Vào đầu tháng 10 năm 2025, mức giảm trong một ngày của Bitcoin đã đạt 13%, số tiền hợp đồng bị thanh lý trong 24 giờ lên tới 19,3 tỷ USD, hơn 1,6 triệu nhà đầu tư đã rời khỏi thị trường do thanh lý đòn bẩy, đây chính là ví dụ điển hình về đặc tính rủi ro cao.

Trong thế giới tiền điện tử không có "thần tiên" nào có thể dự đoán chính xác từng bước đi của thị trường, chỉ có những người tham gia biết cách nhận diện tín hiệu và kiểm soát rủi ro mới có thể tồn tại lâu dài. Thay vì hy vọng vào người khác "sắp xếp trước", tốt hơn là nên xây dựng logic phán đoán của riêng mình: chú ý đến các tuyên bố chính sách trước và sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED), các mức hỗ trợ và khối lượng giao dịch của các đồng coin chính, tỷ lệ đòn bẩy thị trường và sự thay đổi của hợp đồng chưa thanh toán, đây chính là những căn cứ quyết định đáng tin cậy hơn "tin đồn". Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng phái sinh BTC đã vượt xa thị trường giao ngay, số hợp đồng chưa thanh toán vẫn ở mức cao, tình trạng tập trung quá mức của vị thế mua tương tự như môi trường thị trường có khả năng xảy ra làn sóng thanh lý sau khi giảm lãi suất vào năm 2024, do đó cần phải duy trì sự cảnh giác.

Hãy nhớ rằng, cơ hội thực sự luôn dành cho những người kiên nhẫn chờ đợi một cách lý trí, chứ không phải cho những người hoảng loạn theo đuổi.