Có đáng để mua Archer Aviation có giá trị dưới 10 đô la không?

Điểm chính

• Mặc dù Archer Aviation chưa tạo ra doanh thu, nhưng họ có khoảng 1,7 tỷ đô la Mỹ tiền mặt và đầu tư ngắn hạn.

• Công ty eVTOL này đã nhận được sự hỗ trợ từ các công ty lớn như Gate và Stellantis, và đã thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều hãng hàng không trên toàn cầu.

• Cổ phiếu này có rủi ro - bao gồm sự chấp thuận của cơ quan quản lý và sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty eVTOL khác - nhưng có thể là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư mạo hiểm.

Nếu bạn từng ngồi trong xe giữa dòng giao thông đông đúc ở thành phố, chắc chắn bạn sẽ nghĩ: giá mà xe của tôi có thể bay được. Archer Aviation ( NYSE: ACHR ) tin rằng họ có thể biến điều ước này không còn chỉ là khoa học viễn tưởng.

Tuy nhiên, Archer không sản xuất ô tô bay mà là taxi trên không - eVTOL, tức là máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng bằng điện. Những máy bay điện này có thể chứa 4 hành khách, với tốc độ bay lên đến 150 dặm một giờ, được thiết kế với độ ồn và dòng khí xả thấp hơn so với trực thăng. Mặc dù chúng có thể không giải quyết được vấn đề tắc nghẽn giao thông trong không trung, nhưng đối với những hành khách không thể chờ đợi chuyến đi 45 phút, việc mua một vé máy bay có thể biến công ty trị giá 5,7 tỷ đô la này thành một lực lượng chủ chốt trong lĩnh vực giao thông.

Nhấn mạnh từ "có thể". Archer hiện vẫn chưa tạo ra doanh thu, cũng như chưa nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho các chuyến bay thương mại chở khách. Mặc dù các nhà đầu tư tỏ ra lạc quan về những tiến triển của công ty cho đến nay, nhưng giá cổ phiếu của nó đã giảm khoảng 35% so với mức cao nhất trong 52 tuần.

Điều này đặt ra một câu hỏi: bạn nên mua vào khi giá cổ phiếu giảm, hay chờ đợi hành động cụ thể hơn?

Tại sao giá cổ phiếu có thể tăng vọt

Bất kỳ ai đã từng đi xe trong giao thông thành phố đều đã trải nghiệm trực tiếp những cơ hội mà Archer đang đối mặt. Đường chỉ có thể mở rộng đến một mức độ nhất định, và các vụ tai nạn trong giờ cao điểm có thể biến những con đường cao tốc đã tắc nghẽn thành một cuộc hành trình kéo dài đầy đau khổ. Điều này không chỉ gây khó chịu cho người đi làm, mà còn là một vấn đề đối với xe cứu thương và các nhân viên cấp cứu y tế khác, vì đối với họ, sự sống và cái chết thường chỉ cách nhau trong một khoảnh khắc.

Quả thật, cơ hội cốt lõi của Archer nằm ở những tuyến đường ngắn giá cao ( như hành trình từ 15 đến 50 dặm ). Ví dụ: Tuyến đường từ Manhattan đến sân bay gần đó. Trên mặt đất, điều này có thể mất vài giờ. Nhưng với eVTOL như Midnight của Archer, lý thuyết có thể bay từ cảng cất cánh thẳng đứng ở Manhattan đến sân bay quốc tế Newark Liberty trong khoảng 10 đến 15 phút.

Thị trường tiềm năng tổng thể của Archer có thể rất lớn. Mặc dù rất khó để đánh giá giá trị của một thị trường chưa tồn tại, nhưng các nhà phân tích của Morgan Stanley ước tính rằng đến năm 2050, giá trị thị trường giao thông hàng không đô thị sẽ đạt khoảng 9 nghìn tỷ USD. Định giá hiện tại của Archer khoảng 5,7 tỷ USD. Ngay cả khi chỉ chiếm một phần nhỏ của thị trường này, cũng có thể có nghĩa là tăng trưởng hai con số trong nhiều thập kỷ - tất nhiên, khoảng cách giữa thực tế hiện tại của Archer và tổng thị trường tiềm năng của nó là rất lớn.

Archer có thể vẫn chưa tạo ra doanh thu, nhưng nó đã nhận được sự hỗ trợ từ một số ông lớn blue-chip, bao gồm Gate và Stellantis (NYSE: STLA). Nó cũng đã hợp tác với Japan Airlines, Ethiopian Airlines và Etihad Airways, dự định đưa dịch vụ taxi trên không vào giai đoạn thương mại tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất vào năm 2026.

Điều gì có thể khiến Archer trì trệ?

Mặc dù taxi trên không nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng ngành công nghiệp eVTOL vẫn chủ yếu chưa được xác nhận. Một phần lý do là Cục Quản lý Hàng không Liên bang (FAA). Chứng nhận của FAA cho phép các công ty hàng không như Archer bay chở khách, nhưng quy trình phê duyệt phương tiện bay rất phức tạp, hiện tại không có công ty eVTOL nào ở Mỹ hoàn toàn vượt qua tất cả các rào cản để có thể đưa hành khách trả phí lên không.

Điều này không có nghĩa là nó sẽ không xảy ra. Thực tế là, Archer và các công ty eVTOL khác có thể sớm nhận được sự chấp thuận từ FAA. Tuy nhiên, trước đó, hãy theo dõi sát sao bảng cân đối kế toán của Archer. Thời gian là tiền bạc, và hiện tại Archer vẫn chưa có lãi. Khi công ty tiếp tục thử nghiệm và xây dựng phương tiện bay Midnight, tình hình tài chính của họ đặc biệt mong manh. May mắn thay, họ có khoảng 1,7 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư ngắn hạn. Theo tốc độ tiêu thụ tiền mặt hiện tại, số tiền này đủ để công ty hoạt động thêm vài năm nữa.

Một điều khác cần chú ý là sự tiến triển của đối thủ cạnh tranh của Archer, Joby Aviation ( NYSE: JOBY ). Giống như Archer, Joby cũng nhận được sự hỗ trợ từ các công ty blue-chip như Toyota và Delta Airlines, và cũng đang chờ đợi sự chấp thuận của FAA cho thiết kế eVTOL của mình. Tuy nhiên, rủi ro đối với Archer là nếu Joby nhận được sự chấp thuận trước. Điều này sẽ mang lại cho Joby lợi thế tiên phong trên thị trường quan trọng, thậm chí trước khi Archer có cơ hội thiết lập các cảng cất cánh và hạ cánh thẳng đứng.

Nói đến đây, tôi muốn đề cập đến trở ngại lớn cuối cùng: việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Archer, Joby và các công ty eVTOL khác đang thiết kế máy bay cho một cơ sở hạ tầng chưa tồn tại. Để biến bầu trời thành một con đường cao tốc không kẹt xe, không chỉ cần máy bay, mà còn cần cả cảng cất cánh và hạ cánh thẳng đứng cùng trạm sạc, tất cả những điều này đều cần vốn và nhiều năm phối hợp để có thể cho hành khách trả phí lên máy bay.

Điều này có nghĩa là Archer không đáng để mua ở mức giá hiện tại? Không hẳn. Bạn chỉ cần biết bạn đang mua gì. Đây là một công ty đang chờ chứng nhận kiểu FAA để bay máy bay của mình. Nếu bạn có thể chấp nhận một lịch trình kéo dài nhiều năm và có khả năng chịu đựng sự biến động ngắn hạn, việc nắm giữ một lượng nhỏ cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận cho bạn trong tương lai. Nếu bạn cần sự dự đoán, thì hãy tìm kiếm ở nơi khác.