Thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng vọt lên những đỉnh cao mới. S&P 500, Dow, Nasdaq - tất cả đều lập kỷ lục. Nhưng có một vấn đề. Rủi ro kinh tế đang hiện hữu. Lạm phát là mối lo lớn. Thương mại toàn cầu là một yếu tố không chắc chắn.

Trung Quốc là một câu chuyện khác. Lạm phát thấp, thậm chí là giảm phát. Tháng 6 năm 2025 chứng kiến một sự tăng nhẹ. Lạm phát CPI đạt 0,1% so với năm trước. Giá thực phẩm? Vẫn giảm 0,3%. Thật sự là khá bất ngờ.

Giá sản xuất tại Trung Quốc? Giảm mạnh. Lạm phát PPI ở mức -3,6% so với cùng kỳ năm trước. Đó là 33 tháng liên tiếp giảm. Thấp nhất trong 23 tháng. Lạ phải không?

Lạm phát thấp này ở Trung Quốc? Nó hoàn toàn khác biệt với các nền kinh tế lớn khác. Kinh tế toàn cầu là một mạng lưới rối rắm. Thương mại, chính sách tiền tệ - tất cả đều có liên quan đến nhau. Hoặc có vẻ như vậy.

Các nhà đầu tư đang cảm thấy bối rối. Thị trường Mỹ trông có vẻ đắt đỏ. Tỷ lệ P/E Shiller thì cao ngất ngưởng. Có lẽ đã đến lúc cần thận trọng. Nhưng ai mà biết được? Thời điểm thị trường là một trò chơi khó khăn. Các nhà đầu tư dài hạn thường chỉ đơn giản là chờ đợi.

Các chỉ số kinh tế, định giá thị trường - chúng là những mảnh ghép của bức tranh. Nhưng bối cảnh tài chính toàn cầu? Nó không hoàn toàn rõ ràng. Các nhà đầu tư có việc phải làm.