#美联储降息预期升温

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang phát ra một tín hiệu quan trọng: thị trường tiền mã hóa sẽ chào đón một cơn sốt vào tháng Mười.
"Mùa Xuân Sông Nước Ấm" của thị trường tiền mã hóa: Logic của động lực dẫn dắt bởi thanh khoản đang được củng cố. Mặc dù các chính sách vĩ mô vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, thị trường tiền điện tử đã phản ứng trước tiên. Vào ngày 5 tháng 10, Bitcoin đã vượt qua 126,000 đô la, đạt mức cao nhất lịch sử. Mặc dù sau đó có một sự điều chỉnh kỹ thuật, tâm lý thị trường đã cải thiện đáng kể. Đằng sau sự biến động này, logic của thanh khoản đã trở thành lực lượng thúc đẩy cốt lõi:
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang ngày càng tăng: Hiện tại, thị trường dự đoán xác suất 94,6% về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười. Nếu điều này xảy ra, nó sẽ là tín hiệu nới lỏng liên tục sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng Chín. Dữ liệu lịch sử cho thấy các đợt cắt giảm lãi suất phòng ngừa của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2019 đã thúc đẩy sự tăng trưởng hàng năm của Bitcoin lên 95%. Chu kỳ này, kết hợp với dòng vốn từ các quỹ ETF giao ngay ( như IBIT của BlackRock thu hút hơn $400 triệu trong một ngày ), có thể khuếch đại động lực thị trường.
Sửa chữa thanh khoản đô la: Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã dẫn đến việc dừng lại việc bổ sung Tài khoản Chung của Kho bạc (TGA), kết hợp với việc trả lại quỹ vào cuối quý, giảm bớt áp lực thanh khoản ngắn hạn trên thị trường. Coinbase chỉ ra rằng mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số thanh khoản M2 toàn cầu cao tới 0.9, và sự phục hồi trong thanh khoản sẽ hỗ trợ trực tiếp cho giá.
Thay đổi cung cầu cấu trúc: Dữ liệu trên chuỗi cho thấy vị thế ròng của những người nắm giữ dài hạn (LTH) của Bitcoin gần như trung lập, với áp lực bán ngắn hạn đang giảm. Khoảng từ $115,000 đến $120,000 có thể trở thành một mức hỗ trợ mới. Nếu thị trường duy trì sự cân bằng cung-cầu hiện tại, một cơ hội bứt phá có thể xảy ra vào giữa tháng Mười.
Các biến số chính sau khi cắt lãi suất: Những yếu tố nào sẽ ảnh hưởng đến thị trường? Nếu Cục Dự trữ Liên bang xác nhận việc cắt lãi suất tại cuộc họp vào ngày 28-29 tháng 10, cần chú ý đến các biến số sau và tác động tiếp theo của chúng đến thị trường tiền điện tử:
Kỳ vọng nhất quán chính sách: Nếu lãi suất tiếp tục được cắt giảm vào tháng 12, điều này có thể hình thành một sự đồng thuận về "chu kỳ lỏng", khiến dòng tiền từ các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng chuyển sang các mục tiêu tăng trưởng cao như Bitcoin. JPMorgan ước tính rằng khoảng cách định giá của Bitcoin so với vàng đạt 46.000 đô la, với mức giá mục tiêu lý thuyết có thể chỉ ra 165.000 đô la.
Rủi ro địa chính trị và chính sách: Các chính sách thuế quan và hạn chế nhập cư của chính quyền Trump có thể làm trầm trọng thêm sự gián đoạn chuỗi cung ứng, gián tiếp làm tăng kỳ vọng lạm phát. Nếu lạm phát kéo dài, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải điều chỉnh tốc độ của mình, làm tăng đáng kể sự biến động của thị trường.
Phân tích kỹ thuật và tâm lý thị trường: Sau khi Bitcoin vượt qua $125,000, một số nhà đầu tư đã chọn chốt lời, nhưng các quỹ tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào qua các quỹ ETF ( tích lũy hơn $1.6 tỷ trong tuần này ), điều này có thể hạn chế khả năng giảm giá. Phân tích kỹ thuật cho thấy $130,000 là mức tâm lý quan trọng tiếp theo.
Khung Thời Gian và Chiến Lược Thị Trường: Logic Bố Trí Trước và Sau Khi Cắt Giảm Lãi Suất
Theo công cụ CME FedWatch, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Mười đã vượt quá 94%, và thị trường nói chung mong đợi kết quả sẽ được công bố vào ngày 29 tháng Mười. Nếu chính sách được thực hiện, nó có thể dẫn đến sự biến động ngắn hạn của "mua kỳ vọng, bán thực tế," nhưng xu hướng trung hạn về cải thiện thanh khoản vẫn không thay đổi.
Các tín hiệu mà nhà đầu tư có thể chú ý bao gồm:
• Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang bày tỏ rằng họ đang tập trung vào các tuyên bố của Powell về sự đánh đổi giữa việc làm và lạm phát. Nếu có một tín hiệu cho thấy "các mức lãi suất hạn chế đã đạt đỉnh", điều này có thể củng cố kỳ vọng cho một chu kỳ cắt giảm lãi suất.
• Thay đổi dữ liệu trên chuỗi: Nếu áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn tiếp tục suy yếu, và dòng tiền ròng vào các sàn giao dịch tăng lên, điều này có thể báo hiệu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới.
• Liên kết Chính sách Kinh tế Vĩ mô: Chú ý đến kế hoạch phát hành trái phiếu của Kho bạc Hoa Kỳ và xu hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương toàn cầu để tránh rủi ro thắt chặt thanh khoản biên. Sự đồng nhất giữa sự chuyển dịch chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hướng tới việc nới lỏng thanh khoản và thị trường tiền mã hóa đang ngày càng trở nên gần gũi.
Mặc dù sự biến động ngắn hạn không thể tránh khỏi, nhưng logic hỗ trợ thị trường hiện tại được hình thành bởi sự kết hợp của việc nới lỏng thanh khoản, sự tham gia của các tổ chức và những đột phá kỹ thuật. Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc đánh giá hợp lý khẩu vị rủi ro và tránh sử dụng đòn bẩy cao là chìa khóa để ứng phó với các điều kiện thị trường biến động.
#美联储降息预期升温