Cổ phiếu của BitMine Immersion Technologies đã kết thúc một ngày giao dịch đầy biến động với mức tăng nhẹ sau khi công ty kho bạc tiền điện tử này trở thành mục tiêu mới nhất của người bán khống Kerrisdale Capital.

Kerrisdale đã nói trong một báo cáo vào thứ Tư rằng BitMine của Tom Lee đang "theo đuổi một mô hình đang trên đường tuyệt chủng," khi họ đã đặt một vị thế bán đối với công ty, một cược rằng cổ phiếu của nó sẽ giảm.

Kerisdale cho rằng chiến lược của BitMine trong việc bán cổ phiếu với giá cao hơn để mua Ether (ETH) và tăng chỉ số token trên mỗi cổ phiếu không còn hiệu quả nữa, và giá trị của công ty so với tài sản tiền điện tử của mình đang thu hẹp lại.

BitMine là một công ty khai thác Bitcoin (BTC) đã thay đổi chiến lược của mình vào đầu năm nay để mua lại một lượng lớn ETH và trở thành người nắm giữ công khai lớn nhất của token này. Kerrisdale ước tính số token của BitMine là 9 Ether cho mỗi 1.000 cổ phiếu, với công ty giữ 2,83 triệu ETH trị giá hơn 12,5 tỷ đô la.

Nó là một trong hàng chục công ty quỹ tài sản tiền điện tử đang mua số lượng lớn tiền điện tử với hy vọng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

BitMine đã không ngay lập tức phản hồi yêu cầu bình luận.

Cổ phiếu BitMine kết thúc vào thứ Ba với mức tăng

Các nhà đầu tư ban đầu do dự khi cổ phiếu mở cửa trên $60 nhưng giảm hơn 5% trong phiên giao dịch đầu tiên xuống mức thấp nhất trong ngày là 57,41 USD sau báo cáo của Kerrisdale. Tuy nhiên, cổ phiếu của BitMine (BMNR) đã kết thúc giao dịch vào thứ Ba tăng 1,35% lên $60 và tiếp tục tăng 0,4% sau tiếng chuông.

Kerrisdale đã nhắm mục tiêu vào các công ty crypto khác, bao gồm cả công ty khai thác Bitcoin Riot Platforms và công ty mua Bitcoin Strategy.

Vào thời điểm đó, Riot đã bác bỏ báo cáo của Kerrisdale, cho rằng nó đưa ra "những kết luận không hợp lý." Chiến lược không trực tiếp phản hồi báo cáo của người bán khống, nhưng Chủ tịch Michael Saylor từ lâu đã ca ngợi sự hấp dẫn của công ty đối với các nhà đầu tư.

Giá cổ phiếu của BitMine đã có những biến động đáng kể vào thứ Ba sau báo cáo của người bán khống Kerridale. Nguồn: Google Finance

Việc phát hành cổ phiếu đang khiến các nhà đầu tư mệt mỏi, Kerrisdale cho biết

Trong báo cáo của mình, Kerrisdale cũng chỉ trích tốc độ chào bán cổ phiếu của BitMine, lưu ý rằng công ty đã huy động được $10 tỷ trong ba tháng qua chủ yếu thông qua việc bán cổ phiếu trên thị trường.

"Tốc độ phát hành cổ phiếu của BMNR đã biến sự nhiệt tình ban đầu thành sự mệt mỏi, với các nhà đầu tư đã quen với việc tin rằng mọi đợt tăng giá đều sẽ gặp phải nhiều nguồn cung hơn," Kerrisdale nói.

Nó nói rằng việc BitMine phát hành $365 triệu cổ phiếu vào cuối tháng Chín là "một món quà giảm giá" và lập luận rằng thỏa thuận này là "một đợt tăng vốn pha loãng được đóng gói khéo léo đã hy sinh uy tín lâu dài để đổi lấy tiền mặt ngắn hạn."

Tom Lee không phải là Michael Saylor, nói Kerrisdale

Kerrisdale cũng đã chỉ trích ghế chủ tịch điều hành của BitMine là Lee, tuyên bố rằng trong khi ông "mang lại sự nhận diện tên tuổi" cho công ty, "ông không có sức hút giống như một thần thánh mà đã biến Michael Saylor thành một biểu tượng meme-stock có khả năng phát hành hàng tỷ đô la vốn mà không làm mất đi sự nhiệt tình của nhà đầu tư."

Nguồn: Kerrisdale Capital

Nó bổ sung rằng chiến lược của BitMine cần "sự khan hiếm, sức hút và có lẽ là điều gì đó đổi mới hơn" so với việc phát hành cổ phiếu tại thị trường, nhưng khẳng định rằng công ty "không cung cấp bất kỳ điều nào trong số này."

Kerrisdale cũng đã chỉ trích các lĩnh vực khác của BitMine, tuyên bố rằng công ty đã ngừng báo cáo về giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu khi sự tăng trưởng của nó chậm lại và mức giá cao trên nhiều lần giá trị tài sản ròng (mNAV) đã giảm từ hơn 2.0x vào tháng 8 xuống còn 1.2x vào tháng 9.

"Pitch của BMNR dựa trên ý tưởng rằng nó có thể cung cấp nhiều hơn là chỉ mã thông báo," nó viết. "Tuy nhiên, chiến lược thì chung chung, cạnh tranh đang gia tăng, các thông tin công bố đã trở nên mờ mịt, ETH trên mỗi cổ phiếu đã chậm lại, và việc huy động vốn được quảng bá là 'cao cấp' thực chất lại làm loãng."

Công ty cho biết việc nhắm đến BitMine của họ "không phải là một cuộc đặt cược chống lại Ethereum, mà là một cuộc đặt cược chống lại quan niệm rằng các nhà đầu tư vẫn nên trả một mức giá cao hơn cho nó."

"Nếu bạn muốn ETH, hãy mua trực tiếp, staking với ít ma sát, hoặc giữ nó trong một trong những quỹ ETF đang phát triển nhanh chóng," nó lập luận.