Liệu một khoản đầu tư 10.000€ vào cổ phiếu của McDonald's có thể trở thành 50.000€ vào năm 2030?

Điểm chính:

• Với khoảng 44.000 cơ sở ở hơn 100 quốc gia, McDonald's đã đạt được một mức độ trưởng thành như một doanh nghiệp.
• Sự tăng trưởng lợi nhuận chậm và một mức định giá trung bình khiến việc tăng giá cổ phiếu nhanh chóng trở nên khó xảy ra.

McDonald's là một trong những chuỗi nhà hàng thành công nhất trong lịch sử. Những gì bắt đầu như một nhà hàng hamburger ở Nam California đã trở thành một chuỗi toàn cầu với hơn 44.000 địa điểm trên khắp thế giới.

Mặc dù sự tăng trưởng này đã mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư dài hạn, nhưng nó cũng gây ra nghi ngờ về tương lai. Và điều này làm cho triển vọng chuyển đổi 10.000€ thành cổ phiếu của McDonald's thành 50.000€ trong vòng năm năm tới trở nên khá phức tạp. Hãy xem lý do tại sao.

Thách thức nhân với năm

Thật không may cho những người tăng giá của McDonald's, lịch sử gần đây của họ không chỉ ra rằng lợi nhuận sẽ gấp năm lần trong năm năm. Nếu ai đó đã đầu tư 10.000€ cách đây năm năm, vị trí đó sẽ trị giá chưa đến 14.600€ hôm nay. Bao gồm cả cổ tức, đã tăng mỗi năm kể từ năm 1976, con số đó chỉ đạt khoảng 16.400€.

Điều này không có nghĩa là McDonald's là một sự lựa chọn tồi. Mô hình kinh doanh của họ dựa trên việc 95% các cơ sở của họ hoạt động như các nhượng quyền thương mại. Sau khi trả một khoản phí ban đầu, các nhượng quyền thương mại phải thuê mặt bằng từ McDonald's và trả tiền bản quyền từ 4% đến 5% trên doanh thu. Vì hầu hết các thỏa thuận này là chi phí cố định, mô hình này rất bền vững trong thời kỳ suy thoái.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng tài chính của họ khó có thể truyền cảm hứng cho việc tăng gấp năm lần trong vòng năm năm tới. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu 12.800 triệu đô la chỉ tăng 1% hàng năm. Mặc dù họ đã kiểm soát được sự gia tăng chi phí và chi tiêu, 4.100 triệu lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm chỉ đại diện cho 4% nhiều hơn so với năm trước.

Hơn nữa, tỷ lệ P/E của nó là 27, hơi thấp hơn so với trung bình của S&P 500, là 30. Điều này mang lại cho cổ phiếu của nó một mức định giá trung bình, điều này làm giảm khả năng một bội số lợi nhuận mở rộng sẽ thúc đẩy chúng tăng mạnh.

Như một công ty, McDonald's sẽ tiếp tục hưởng lợi từ doanh thu của các nhượng quyền thương mại và cổ tức ngày càng tăng. Mặc dù điều này nên mang lại lợi suất tích cực, nhưng tăng trưởng tài chính của họ có thể không biến một khoản đầu tư 10.000€ thành 50.000€ trong năm năm tới.

Sự thật là tôi rất khó chịu khi phải thừa nhận điều đó. Tôi luôn là một fan của McDonald's như một khoản đầu tư an toàn, nhưng cần phải thực tế - số liệu không biết nói dối. Thị trường đang quá cuồng nhiệt với các công ty công nghệ và tiền điện tử đến mức không thể đánh giá đúng một công ty ổn định như thế này.

Và hãy thành thật, trong khi Phố Wall vẫn đang theo đuổi cú sốc công nghệ tiếp theo, các chuỗi nhà hàng đã thành lập sẽ không nhân giá trị của chúng lên năm lần trong nửa thập kỷ. Thật nực cười khi nhiều nhà phân tích vẫn khuyên mua cổ phiếu này như thể nó sẽ trở thành NVIDIA tiếp theo.

Có lẽ nếu McDonald's thực hiện điều gì đó mang tính cách mạng, như tích hợp trí tuệ nhân tạo vào mô hình kinh doanh của mình hoặc tham gia vào một xu hướng nào đó, chúng ta có thể thấy một sự gia tăng đáng kể. Nhưng công ty vẫn tiếp tục làm những gì họ làm tốt nhất: bán hamburger và thu tiền thuê.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Thông tin này chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.