Tòa án Tối cao Hoa Kỳ gần đây đã đưa ra một phán quyết quan trọng, cho phép Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook tiếp tục giữ chức vụ cho đến tháng 1 năm sau. Quyết định này tạm thời hoãn lại đơn xin sa thải do chính quyền Trump đưa ra, đồng thời cũng tiết lộ một cuộc chơi ẩn giấu về hướng đi của Chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.

Đây đã là lần thứ hai Trump gặp phải thất bại về vấn đề nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang. Trước đó, ông đã công khai tuyên bố có quyền thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, nhưng cuối cùng vì hạn chế pháp lý mà không thể thực hiện được.

Vào tháng 8 năm nay, chính phủ Trump đã yêu cầu sa thải Cook với lý do "bị nghi ngờ lừa đảo khoản vay nhà ở". Tuy nhiên, Cook đã nhanh chóng phản bác, cáo buộc rằng quy trình sa thải là bất hợp pháp. Sau khi được các tòa án địa phương và tòa án phúc thẩm xem xét, cả hai cấp tòa đều ủng hộ yêu cầu của Cook, và cuối cùng vụ án đã được kháng cáo lên Tòa án Tối cao.

Bề ngoài, đây là một vụ sa thải cá nhân, nhưng thực chất phản ánh sự khác biệt trong chính sách lãi suất của Mỹ. Hiện tại, bên trong Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra cuộc thảo luận sôi nổi về việc có nên giảm lãi suất mạnh mẽ hay không. Trong cuộc họp tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã thông qua việc giảm lãi suất 0,25% với kết quả bỏ phiếu 11:1. Phiếu phản đối duy nhất đến từ ủy viên mới được bổ nhiệm của Trump, Milan, người cho rằng nên thực hiện giảm lãi suất 0,5%.

Nếu Cook bị sa thải, Trump sẽ có cơ hội bổ nhiệm một quan chức khác ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, từ đó thay đổi cán cân quyền lực bên trong Cục Dự trữ Liên bang. Điều này là rất quan trọng đối với Trump, người đang mong muốn kích thích nền kinh tế thông qua lãi suất thấp.

Phán quyết này của Tòa án Tối cao có nghĩa là Cook sẽ tiếp tục tham gia vào hai cuộc họp quyết định lãi suất quan trọng vào tháng 10 và tháng 12. Điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến xu hướng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ trong ngắn hạn, đồng thời cung cấp một cửa sổ quan trọng để quan sát sự so sánh quyền lực bên trong Cục Dự trữ Liên bang.