Hiện tượng «thiên nga đen» - ảo tưởng về sự không thể đoán trước trong tài chính

Bạn đã bao giờ nghe về "thiên nga đen" chưa? Tôi đã lâu cho rằng chúng chỉ là một huyền thoại, cho đến khi tôi gặp phải hiện tượng này một cách trực tiếp. Lý thuyết "thiên nga đen" không chỉ là một phép ẩn dụ thông minh, mà là một thực tế khắc nghiệt mà tôi và nhiều nhà giao dịch khác đã trải nghiệm trên chính cơ thể của mình.

Trước đây, mọi người chỉ tin vào sự tồn tại của những con thiên nga trắng — biểu tượng của vẻ đẹp và sự ổn định. Nhưng khi vào năm 1697, người Hà Lan Willem de Vlaming phát hiện ra những con thiên nga đen ở Úc, điều này đã phá vỡ nguyên tắc tư duy trước đó. Tương tự, những sự kiện không lường trước được đã làm nổ tung niềm tin tài chính của chúng ta.

Nassim Nicholas Taleb, một người thông minh từ Đại học New York, đã nắm bắt được phép ẩn dụ này trong cuốn sách của mình, xác định "thiên nga đen" qua ba dấu hiệu:

• Thật khó để dự đoán ( mặc dù sau này mọi người đều thông minh )
• Gây ra hậu quả thảm khốc
• Dường như chỉ rõ ràng sau những gì đã xảy ra

Toàn bộ tinh thần của khái niệm nằm ở câu hỏi: làm thế nào để dự đoán tương lai chỉ biết đến quá khứ? Taleb minh họa điều này bằng ví dụ về con gà tây vào Ngày Tạ ơn: mỗi ngày nó được cho ăn, củng cố niềm tin vào ngày mai, cho đến khi bỗng nhiên ngày giết mổ đến. Thô nhưng chính xác — cũng giống như chúng ta, dựa vào kinh nghiệm quá khứ, trở nên mù quáng trước những rủi ro bất ngờ.

Hãy nhìn vào lịch sử những thảm họa tài chính. Bong bóng dot-com năm 2001, khi các công ty công nghệ được định giá quá cao sụp đổ, khiến Nasdaq giảm 78%. Cuộc khủng hoảng năm 2008, khiến ngay cả chủ tịch Fed Greenspan cũng phải ngạc nhiên. Flash Crash năm 2010, khi một nhà giao dịch đã làm sụp đổ thị trường với giá trị một triệu tỷ đô la chỉ trong một ngày.

Thế giới crypto thì sao? Terra vào năm 2022 — giảm hàng trăm tỷ chỉ trong vài ngày, bitcoin đã giảm từ $39 nghìn xuống $29 nghìn. Sự phá sản của Celsius đã khiến bitcoin sụt giảm xuống $19 nghìn. Sự sụp đổ của FTX đã nhấn chìm thêm hàng nghìn nhà đầu tư, khi bitcoin lao dốc xuống $15 nghìn.

Những "cú nhảy đen" này sẽ tiếp tục xuất hiện — câu hỏi không phải là "nếu", mà là "khi nào". Vậy nhà đầu tư bình thường nên làm gì?

• Đa dạng hóa — không chỉ cổ phiếu, mà còn vàng, bất động sản, các tài sản khác
• Rải trứng vào các giỏ khác nhau - không có "tất cả trong một cái ngân hàng" hoặc "tất cả trên một sàn giao dịch"
• Sử dụng sự sụp đổ như cơ hội - thời điểm tốt nhất để mua các tài sản chất lượng.
• Tâm lý chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất - điều này sẽ giảm bớt sự hoảng loạn khi "thiên nga đen" xuất hiện

Hiệu ứng "thiên nga đen" là điều không thể tránh khỏi. Tất cả những gì có thể xảy ra, sẽ xảy ra. Và khi chúng ta nói "điều này là không thể" - chúng ta đang làm cho mình trở nên dễ bị tổn thương hơn trước sự xuất hiện của nó.