Thuật toán stablecoin vào năm 2025: sự phục hưng hay ảo tưởng?

Cộng đồng Tiền điện tử lại nhìn vào các Stablecoin thuật toán 🚀. Sau những thất bại nổi bật, chúng đã trở lại. Cơ chế mới. Nhiều hứa hẹn hơn. Sự ổn định dường như đã cải thiện. Nhưng thực sự có phải vậy không? Không rõ.

Bản chất của các đồng stablecoin thuật toán

Những tiền điện tử này muốn giữ giá ở mức $1. Không có tài sản thực. Chỉ là mã. Hợp đồng thông minh tự động thay đổi cung cấp token. Giá cao hơn một đô la? Phát hành thêm đồng tiền mới. Thấp hơn? Đốt bỏ các đồng tiền hiện có.

Trong lý thuyết thì đẹp. Trên thực tế thì mọi thứ phức tạp hơn 🔥. Phức tạp hơn nhiều.

Bài học từ những thất bại trong quá khứ

TerraUSD đã sụp đổ vào năm 2022. Thảm họa. Cơ chế với token LUNA đã không chịu nổi sự hoảng loạn. Mọi người đã mất niềm tin - và tất cả đã sụp đổ như một ngôi nhà thẻ.

Basis không tồn tại. Empty Set Dollar cũng vậy. Có vẻ như họ chỉ không có cơ chế bảo vệ tốt trước các tình huống cực đoan.

Sự tiến hóa của các mô hình vào năm 2025

Có một số thay đổi 🛡️. Các dự án mới dường như đã chú ý đến những sai lầm:

1. Mô hình lai - đảm bảo thực tế một phần
2. Minh bạch - có thể xem mã, các cuộc kiểm toán được thực hiện
3. Ổn định phức tạp - đấu giá, công cụ nợ

Nghe có vẻ không tệ. Nhưng nó có hoạt động không?

Các dự án tiên tiến của ngày hôm nay

Frax không từ bỏ. Mô hình lai. Tạm thời vẫn giữ vững.

Ethena (USDe) với các sản phẩm phái sinh. Hedging. Cách tiếp cận mới.

Gyroscope (GYD) làm gì đó với sự ổn định động. Các tham số có thể tùy chỉnh.

Triển vọng tương lai

Phân cấp 🌕. Đây là mồi nhử chính. Các nhà quản lý đang siết chặt các stablecoin thông thường. Sự độc lập thu hút.

Nhưng chỉ một vài thuật toán là không đủ. Cần một hệ sinh thái. Tính thanh khoản. Ứng dụng thực tế. Tính minh bạch.

Kết luận

Các stablecoin thuật toán năm 2025 dường như đã được cải tiến. Chúng trở nên mạnh mẽ hơn. Nhưng độ bền? Điều đó vẫn là một bí ẩn.

Nếu có thể kết hợp sự ổn định với sự phi tập trung - có thể sẽ tạo ra điều gì đó quan trọng cho DeFi. Còn bây giờ... một câu chuyện thú vị nhưng đầy rủi ro. Chúng ta hãy theo dõi.