Hiểu biết về sự đầu hàng trên thị trường tiền điện tử

Đầu hàng – nghĩa đen là từ bỏ, nhượng bộ. Trong lĩnh vực tài chính, đầu hàng được gọi là giai đoạn bán tháo tiền điện tử một cách quyết liệt, khi ngay cả những "bull" cứng đầu nhất cũng phải thừa nhận thất bại của mình và trở thành "gấu". Hiện tượng này đại diện cho đỉnh điểm của nỗi sợ trên thị trường, thường chỉ ra sự gần gũi của đáy giá.

Dấu hiệu của sự đầu hàng trên thị trường tiền điện tử

Hãy tưởng tượng tình huống: cryptocurrency mà bạn đã đầu tư giảm 30% chỉ trong một đêm. Bạn có hai lựa chọn: bán gấp để giảm thiểu tổn thất, hoặc tiếp tục giữ lại với hy vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai.

Nếu đa số nhà đầu tư chọn bán, sự giảm giá càng trở nên mạnh mẽ hơn. Những người tiếp tục nắm giữ tài sản phải chịu áp lực tâm lý lớn. Cuối cùng, khi "gấu" hết đồng để bán, thị trường đạt đến "đáy giá".

Dự đoán sự đầu hàng là khó, nhưng nó có thể được xác định bằng tổng hợp các dấu hiệu sau:

• Khối lượng giao dịch bất thường – sự gia tăng đột ngột của khối lượng giao dịch trong bối cảnh hoảng loạn
• Sự giảm giá nhanh chóng – sự giảm giá nhanh chóng trong một khoảng thời gian ngắn
• Biến động cực đoan – sự dao động giá mạnh trong khoảng thời gian ngắn
• Chỉ báo kỹ thuật bán quá mức – chẳng hạn như RSI dưới 30
• Yếu tố vĩ mô tiêu cực – sự kiện bên ngoài, làm gia tăng sự hoảng loạn
• Giảm số lượng các holder lớn ( «cá voi» ) – theo dữ liệu phân tích blockchain

Ví dụ mới về sự đầu hàng – sự sụp đổ của token FTX, điều này đi kèm với hầu như tất cả các dấu hiệu đã được liệt kê, điều này được thể hiện rõ ràng trên các biểu đồ của Trading View.

Tâm lý học và dữ liệu blockchain khi capitulation

Các sự kiện đầu hàng đặc biệt rõ ràng ở các loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ và tính thanh khoản thấp. Tuy nhiên, điều quan trọng là hiểu rằng đầu hàng không phải lúc nào cũng là hiện tượng tiêu cực đối với các nhà đầu tư dài hạn. Khi giá của tài sản đạt đáy, cơ hội để tham gia vào thị trường với lợi nhuận được mở ra.

Theo dữ liệu từ Glassnode, khi phân tích động lực lịch sử của sự capitulation của Bitcoin và Ethereum, có thể nhận thấy một mẫu phục hồi bền vững sau các giai đoạn hoảng loạn ồ ạt. Trong tám năm qua, các loại tiền điện tử này đã nhiều lần thể hiện dấu hiệu capitulation, sau đó là các giai đoạn tăng trưởng. Ví dụ cổ điển là tháng 3 năm 2020, khi sau sự sụp đổ mạnh mẽ của thị trường là một giai đoạn phục hồi.

Ý nghĩa của sự đầu hàng đối với thị trường tiền điện tử

Những nhà giao dịch và nhà đầu tư có kinh nghiệm thường coi sự capitulation là chỉ báo của đáy giá. Điều này giải thích tại sao họ thích giữ tài sản trong thời kỳ suy thoái thị trường, hấp thụ áp lực của người bán và tạo nền tảng cho xu hướng bull trong tương lai.

Phân tích chuỗi (on-chain analysis) cho thấy, rằng việc capitulation thường loại bỏ các nhà đầu cơ ngắn hạn và dần dần chuyển động động lực về phía các nhà đầu tư dài hạn. Điều này xảy ra vì hầu hết các nhà tham gia có xu hướng bán đã thực hiện tài sản của họ.

Quá trình này được phản ánh trong việc tăng cung tiền xu được giữ bởi các địa chỉ trong hơn sáu tháng - được gọi là "tiền xu cũ". Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích Glassnode, những đồng xu này có xác suất bán ra thấp hơn đáng kể vào bất kỳ thời điểm nào.

Nghiên cứu của Glassnode xác nhận: «Thường thì khối lượng của các đồng tiền cũ tăng lên trong thời kỳ xu hướng giảm của thị trường và phản ánh sự chuyển giao ròng của vốn tiền điện tử từ các nhà đầu tư và nhà đầu cơ mới trở lại cho các nhà đầu tư dài hạn kiên nhẫn được gọi là hodlers».

Mặc dù vậy, việc xác định chính xác đáy thị trường trong thời gian capitulation vẫn là một nhiệm vụ cực kỳ khó khăn. Quy trình này có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm, như đã xảy ra với Bitcoin trong giai đoạn 2014-2016. Các trader dày dạn kinh nghiệm thường dựa vào dữ liệu lịch sử và phân tích các mức giá thấp trước đó, sử dụng một loạt các chỉ báo kỹ thuật và cơ bản để đưa ra những quyết định cân nhắc.