Gate Tùy chọn tuần báo (9.22-9.28)

Ngày báo cáo: 29 tháng 9 năm 2025

Lưu ý quan trọng: Quan điểm và thông tin chỉ dành cho mục đích tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư cho bất kỳ ai.

Chiến lược đề xuất: Chiến lược trung lập phòng ngừa với kỳ vọng giá tăng trong thị trường giá xuống.

Bắt đầu giao dịch quyền chọn: https://www.gate.com/vi/options/BTC_USDT

BTC dao động quanh đường trung bình 60 ngày

Giá BTC duy trì trong $108,000–$116,500 dao động và đã nhiều lần vượt qua đường trung bình 60 ngày (khoảng $114,000) nhưng không thể đứng vững, thể hiện qua việc tích lũy xung quanh đường trung bình. Mức kháng cự chính phía trên là $117,200; mức hỗ trợ chính phía dưới là $107,500–$110,000, nếu phá vỡ thì có thể giảm tiếp xuống khoảng $100,000–$110,000. Biến động ngụ ý trong tuần qua đã giảm, tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng, lực lượng mua bán trong ngắn hạn giữ ở mức cân bằng.

Trong bối cảnh dao động, hai lần biến động mạnh mẽ đáng được chú ý:

• Ngày 22 tháng 9: BTC giảm khoảng –2.2% trong ngày, giá từ ~$115,300 giảm xuống ~$112,000, phản ánh rằng dưới áp lực của đường trung bình, động lực mua không đủ, áp lực bán tập trung được giải phóng.
• 25 tháng 9: Giá BTC giảm hơn –3% trong một ngày, có lúc giảm xuống dưới $113,000, chạm mức khoảng $109,000+, tâm lý đầu tư tránh rủi ro tăng cao.

Hai ngày giảm mạnh vừa qua phản ánh sự yếu kém của thị trường dưới tác động của các đường trung bình quan trọng và môi trường vĩ mô, cũng cho thấy mặc dù xu hướng tổng thể vẫn thiên về đi ngang, nhưng sự biến động lớn có thể phá vỡ sự cân bằng bất cứ lúc nào. Trước khi xu hướng được xác nhận, đường trung bình 60 ngày vẫn là trung tâm tranh giành giữa bên mua và bên bán.

ETH trong tuần có xu hướng yếu

Giá ETH đã giảm từ mức cao và xuống dưới $4,000, có lúc chạm mức $3,800 gần nhất, xu hướng ngắn hạn chịu áp lực.

Hỗ trợ chính: Khu vực 4.200 đô la – 4.300 đô la đã được kiểm tra nhiều lần trong tuần qua và sự phá vỡ bền vững có thể dẫn đến việc giảm thêm vào phạm vi 3.500 đô la – 4.000 đô la **, đây là dải hỗ trợ trung hạn mạnh hơn. Quan sát kỹ thuật: ETH đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ đường trung bình động ngắn hạn và cấu trúc kỹ thuật đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Các chỉ báo động lượng như RSI trên mức hàng ngày đang suy yếu, cho thấy áp lực bán chiếm ưu thế. Tâm lý thị trường: ETH đã giảm nhiều hơn BTC và tương đối yếu, cho thấy thị trường có niềm tin thấp vào ETH và có thể có dấu hiệu chảy ra một số tiền. Biến động ngụ ý tăng nhẹ, phản ánh lo ngại về rủi ro giảm giá

Dữ liệu chính về quyền chọn

biến động ngụ ý

IV quyền chọn BTC 7 ngày đã nhanh chóng tăng từ 34% lên 36%, diễn biến biến động ngầm của các quyền chọn với ngày đáo hạn khác như sau:

Chỉ số IV của ETH 7 ngày gần đây dao động khoảng 60% gần mức đáy; Tình hình biến động ẩn của các tùy chọn ETH với các ngày hết hạn khác nhau trong tuần như sau:

Chỉ số tâm lý quyền chọn

Tỷ lệ PCR (Put/Call Ratio) của vị trí quyền chọn đề cập đến tỷ lệ giữa khối lượng quyền chọn bán (Put Option) và khối lượng quyền chọn mua (Call Option). PCR thường được sử dụng để đo lường tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư đối với thị trường.

Tỷ lệ giao dịch PCR (Put/Call Ratio) của quyền chọn là tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch quyền chọn bán (Put Option) và khối lượng giao dịch quyền chọn mua (Call Option). PCR thường được sử dụng để đo lường tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư đối với thị trường. Cụ thể, khi PCR lớn hơn 1, điều đó có nghĩa là khối lượng giao dịch quyền chọn bán lớn hơn khối lượng giao dịch quyền chọn mua, điều này có thể phản ánh tâm lý bi quan của người mua quyền chọn đối với xu hướng thị trường, cho rằng giá của tài sản cơ sở có thể sẽ giảm. Ngược lại, khi PCR nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là khối lượng giao dịch quyền chọn mua lớn hơn khối lượng giao dịch quyền chọn bán, điều này có thể phản ánh tâm lý lạc quan của người mua quyền chọn đối với xu hướng thị trường, cho rằng giá của tài sản cơ sở có thể sẽ tăng.

Tính đến thứ Hai, ngày 29 tháng 9, tỷ lệ PCR (tỷ lệ vị thế bán/có) của BTC đã liên tục lớn hơn 1 trong hai tuần, tuần này đã nhanh chóng tăng lên 1.36, cho thấy tâm lý bán khống đang gia tăng, chỉ số PCR của ETH có sự giảm đáng kể, cho thấy tâm lý tăng giá đang gia tăng;

Đánh giá và đề xuất chiến lược tuần:

Phân tích thị trường: Sự phục hồi bị áp lực, phòng thủ vừa phải là chính

• BTC đã giảm từ mức trên cao xuống gần $111,800, nếu động lực giảm tiếp tục gia tăng, hỗ trợ phía dưới sẽ bị kiểm tra trọng điểm;
• Trong khoảng giá này, việc chỉ đơn giản mua vào có rủi ro cao hơn, vì động lực để tăng lên là có hạn;
• Sử dụng chiến lược quyền chọn, có thể kiểm soát rủi ro đồng thời nắm bắt lợi nhuận hạn chế.

Đề xuất chiến lược: Chênh lệch giá tăng trong thị trường gấu (Bear Call Spread)

• Bán Call: Giá thực hiện $115,000, thu phí quyền khoảng $1,200
• Mua Call: Giá thực hiện $118,000, trả phí quyền chọn ≈ $600
• Thu nhập ròng tối đa: ≈ $600

Tổng hợp sự kiện chính sách và ảnh hưởng đến thị trường

1. Mỹ: Kế hoạch dự trữ chiến lược tiền điện tử gây ra biến động thị trường

Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 24 tháng 9 đã công bố rằng Bitcoin và Ethereum sẽ là tài sản cốt lõi trong dự trữ chiến lược quốc gia, cùng với các token như Solana, XRP và Cardano.

2. Nhà đầu tư tổ chức rút vốn và dòng tiền ra khỏi ETF

Vào ngày 26 tháng 9, ETF ETH giao ngay đã ghi nhận dòng tiền rút kỷ lục 796 triệu USD, chủ yếu từ các tổ chức lớn như Fidelity và BlackRock. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có thái độ thận trọng đối với triển vọng thị trường ngắn hạn, dẫn đến giá ETH lại giảm xuống dưới 4000 USD.