Short-squeeze: cơn ác mộng của nhà giao dịch gấu

Short-squeeze là một bi kịch tài chính thực sự, khiến cho nhiều người bán khống sau đó phải đau đầu và túi tiền cũng bị ảnh hưởng lâu dài. Tôi đã nhiều lần chứng kiến thị trường thực sự vắt kiệt những giọt cuối cùng từ những con gấu tự mãn.

Làm thế nào mà cơn ác mộng tài chính này hình thành?

Mọi thứ bắt đầu một cách khá vô tội: các nhà giao dịch, tự tin vào sự sụt giảm sắp tới của tài sản, đồng loạt mở các vị thế Short. Họ vay tài sản và ngay lập tức bán chúng, hy vọng sẽ mua lại với giá rẻ hơn. Nhưng thị trường - là một thứ rất xảo quyệt.

Khi giá bất ngờ tăng lên (thì điều này luôn xảy ra vào những thời điểm không thích hợp nhất), một cơn hoảng loạn thực sự bắt đầu. Những người bán khống thấy khoản tiền gửi của họ giảm dần, trong khi các nhà môi giới không ngần ngại yêu cầu đóng các vị thế thua lỗ. Và bây giờ, những con gấu của hôm qua buộc phải mua lại tài sản mà họ đã bán gần đây với sự tự tin vào việc nó sẽ giảm giá.

Càng nhiều lệnh short bị đóng lại, giá càng tăng mạnh. Hãy tưởng tượng một đám đông người chạy về hướng lối thoát duy nhất khỏi một tòa nhà đang cháy — đó là hình ảnh của một cuộc squeeze short trên biểu đồ.

Kinh điển của thể loại: GameStop

Câu chuyện về GameStop vào năm 2021 vẫn gây ra sự lo lắng cho một số quỹ đầu tư. Các nhà đầu tư bán lẻ từ Reddit đã tổ chức một cuộc thập tự chinh thực sự chống lại các tổ chức đã đẩy giá cổ phiếu GME vào short. Kết quả là giá đã tăng gấp 24 lần chỉ trong vài tuần, và một số quỹ đã mất hàng tỷ.

Trong thế giới tiền điện tử, việc bị siết chặt như vậy là điều bình thường. Đặc biệt trên những sàn giao dịch mà người ta thích giao dịch với đòn bẩy điên cuồng. Tôi nhớ như in khi Bitcoin tăng từ 30k lên 40k chỉ trong vài giờ, còn trong bảng thanh lý cháy hàng trăm triệu đô la từ các vị thế Short.

Làm thế nào để sử dụng điều này có lợi cho bạn?

Theo dõi tỷ lệ các vị thế dài và ngắn. Khi mọi người xung quanh đều tự tin vào sự sụt giảm, đó thường là thời điểm tốt nhất để mua vào. Sự bùng nổ mạnh mẽ về khối lượng trên thị trường đang tăng lên là một dấu hiệu khác của việc bắt đầu một cú siết.

Nhưng hãy cẩn thận! Chơi ngược lại thị trường, bạn có thể tự mình bị ảnh hưởng. Nhiều nhà giao dịch đã hỏng hóc, cố gắng bắt đỉnh của sự tăng trưởng parabol trong thời gian siết chặt.

Tôi đã từng quyết định short Bitcoin sau khi nó tăng 30%, với niềm tin rằng "không còn đâu để tăng nữa". Sau hai ngày, tài khoản của tôi đã giảm một phần ba. Bài học này thật đau đớn nhưng rất hữu ích.

Nhân tiện, những cú siết chặt ngoạn mục nhất thường xảy ra trên các tài sản có tính thanh khoản thấp, nơi chỉ cần một vốn nhỏ để làm rung chuyển thị trường.

Thị trường không tha thứ cho sự tự tin - đó là điều chính cần nhớ về các đợt siết ngắn, đặc biệt nếu bạn thích chơi theo chiều giảm.