Chu kỳ Benner: Dự đoán thị trường lịch sử và sự liên quan hiện đại của chúng

Trong bối cảnh tài chính biến động ngày nay, các nhà đầu tư liên tục tìm kiếm những công cụ dự đoán đáng tin cậy để hướng dẫn chiến lược của họ. Trong số những công cụ này, Chu kỳ Benner—một mô hình dự đoán kinh tế đã tồn tại 150 năm—gần đây đã thu hút sự chú ý lớn trong các vòng đầu tư. Được phát triển lần đầu vào những năm 1870, biểu đồ lịch sử này được cho là đã dự đoán các cuộc khủng hoảng tài chính lớn với độ chính xác đáng kể, mặc dù những diễn biến kinh tế gần đây đã đặt sức mạnh dự đoán của nó dưới sự xem xét lại.

Nguồn Gốc của Chu Kỳ Benner: Từ Mất Mát Cá Nhân Đến Tiên Tri Thị Trường

Sau những tổn thất tài chính đáng kể trong cuộc khủng hoảng năm 1873, Samuel Benner đã bắt tay vào một nghiên cứu toàn diện về các mô hình kinh tế. Nghiên cứu của ông culminated trong việc xuất bản năm 1875 "Những lời tiên tri về kinh doanh của tương lai về sự tăng giảm của giá cả," mà đã giới thiệu cái mà sau này sẽ được biết đến với tên gọi Chu kỳ Benner.

Không giống như các mô hình tài chính định lượng hiện đại với nền tảng toán học phức tạp, phương pháp của Benner lại rất đơn giản. Ông dựa vào chu kỳ của mình chủ yếu trên các mẫu giá nông sản được quan sát qua kinh nghiệm cá nhân. Vào cuối nghiên cứu của mình, Benner—một nông dân theo nghề—đã thêm một lưu ý tự tin: "Chắc chắn tuyệt đối." Gần hai thế kỷ sau, tuyên bố táo bạo này đã trở lại nổi bật trong các cuộc thảo luận về đầu tư.

Hiểu về Cơ chế Dự đoán Thị trường của Benner

Giả thuyết cơ bản của Benner tập trung vào các chu kỳ mặt trời như những yếu tố quan trọng thúc đẩy năng suất nông nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến giá hàng hóa và các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Từ nền tảng này, ông đã phát triển hệ thống dự đoán thị trường của mình.

Biểu đồ Benner có ba đường tham chiếu quan trọng:

• Dòng A: Đánh dấu "năm hoảng loạn" dự kiến khi các thị trường trải qua sự sụt giảm đáng kể
• Dòng B: Chỉ ra "những năm bùng nổ"—thời kỳ tối ưu để bán cổ phiếu và các tài sản khác
• Dòng C: Nổi bật "các năm suy thoái," trình bày những cơ hội chính để tích lũy và mua sắm tài sản

Đáng chú ý, Benner đã dự đoán chu kỳ của mình đến năm 2059, bất chấp sự biến đổi mạnh mẽ của các thị trường nông nghiệp kể từ thời đại của ông. Theo phân tích của Wealth Management Canada, mặc dù chu kỳ không chỉ ra thời gian chính xác, nhưng nó đã cho thấy một mối tương quan nhất quán với các sự kiện tài chính lớn—bao gồm cuộc Đại Khủng Hoảng năm 1929—với các sai lệch thường chỉ giới hạn trong vài năm.

Xác thực hiện đại: Độ chính xác lịch sử và sự liên quan đương đại

Nhà đầu tư Panos đã nhấn mạnh dự đoán thành công của Chu kỳ Benner về một số sự kiện thị trường quan trọng, bao gồm:

• Cuộc Đại Khủng Hoảng
• Biến động kinh tế xung quanh Thế chiến II
• Bong bóng dot-com nổ
• Sự sụp đổ thị trường COVID-19

Theo các nhà ủng hộ chu kỳ, năm 2023 đại diện cho cơ hội mua sắm tối ưu, trong khi năm 2026 dường như được định vị để đánh dấu đỉnh cao thị trường quan trọng tiếp theo. Quan điểm này đã thu hút sự chú ý đặc biệt từ các nhà đầu tư tiền điện tử bán lẻ, những người thường chia sẻ biểu đồ này để ủng hộ cái nhìn lạc quan về thị trường cho năm 2025-2026.

Chu kỳ này gợi ý một đỉnh cao của thị trường vào khoảng năm 2025, sau đó là một giai đoạn điều chỉnh hoặc suy thoái tiếp theo. Nhà phân tích đầu tư mikewho.eth đã lưu ý rằng nếu mô hình này giữ vững, sự phấn khích đầu cơ trong các công nghệ mới nổi như Crypto AI có thể gia tăng trong suốt năm 2024-2025 trước khi có một sự sụt giảm cuối cùng.

Sự Hoài Nghi Tăng Lên: Thực Tế Kinh Tế So Với Mô Hình Lịch Sử

Mặc dù ngày càng trở nên phổ biến, Chu kỳ Benner đang phải đối mặt với nhiều thách thức ngày càng tăng từ những phát triển kinh tế gần đây. Thông báo vào ngày 2 tháng 4 của Tổng thống Donald Trump về các kế hoạch thuế quan gây tranh cãi đã kích hoạt phản ứng tiêu cực trên thị trường toàn cầu, với việc các thị trường mở cửa vào tuần tiếp theo trong tình trạng sụt giảm mạnh.

Diễn biến thị trường vào ngày 7 tháng 4 đã đặc biệt nghiêm trọng, khiến một số nhà phân tích phải so sánh với vụ sụp đổ "Thứ Hai Đen" năm 1987. Trong một phiên giao dịch duy nhất này, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự co lại nghiêm trọng, với tổng vốn hóa thị trường giảm từ 2.64 nghìn tỷ USD xuống 2.32 nghìn tỷ USD. Mặc dù một nỗ lực phục hồi đã xuất hiện kể từ đó, tâm lý nhà đầu tư vẫn bị chi phối bởi nỗi sợ hãi.

Tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng, các tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh dự đoán về suy thoái lên cao hơn:

• JPMorgan gần đây đã tăng khả năng đánh giá về một cuộc suy thoái toàn cầu vào năm 2025 lên 60%, dẫn ra các cú sốc kinh tế từ các chính sách thuế quan mới được công bố.
• Goldman Sachs đã nâng dự báo suy thoái của mình lên 45% trong vòng 12 tháng tới—mức cao nhất kể từ thời kỳ hậu đại dịch với lạm phát và tăng lãi suất.

Phê bình chuyên nghiệp và sự quan tâm bền bỉ

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt đã bày tỏ sự hoài nghi về biểu đồ Benner trong một bài đăng trên mạng xã hội gần đây: "Tôi không biết tôi sẽ tin tưởng bao nhiêu vào điều này. Thực tế, tôi chỉ cần xử lý những giao dịch mà tôi vào và ra. Loại biểu đồ này đối với tôi hơn cả là một sự phân tâm hơn là bất cứ điều gì khác. Tôi không thể giao dịch dài hay ngắn trên biểu đồ cụ thể này, vì vậy đó chỉ là một giấc mơ đối với tôi."

Tuy nhiên, bất chấp những lo ngại về suy thoái và hành vi thị trường có vẻ mâu thuẫn với triển vọng lạc quan của Chu kỳ Benner, một số nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin vào phương pháp dự đoán của Samuel Benner.

Như nhà đầu tư Crynet đã quan sát: "Đỉnh thị trường vào năm 2026. Điều này cho chúng ta thêm một năm nữa nếu lịch sử quyết định lặp lại. Nghe có vẻ điên rồ? Chắc chắn. Nhưng hãy nhớ: thị trường không chỉ là những con số; chúng liên quan đến tâm trạng, ký ức và động lực. Và đôi khi những biểu đồ cũ này có tác dụng—không phải vì chúng kỳ diệu, mà vì nhiều người tin vào chúng."

Sự quan tâm liên tục này được phản ánh trong dữ liệu xu hướng tìm kiếm, cho thấy các truy vấn cho "Chu kỳ Benner" đã đạt mức cao nhất vào tháng trước. Sự gia tăng này cho thấy nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư bán lẻ đối với các câu chuyện thị trường lạc quan, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự bất ổn kinh tế và chính trị.

Mô hình lịch sử hay Lời tiên tri tự thực hiện?

Sự quan tâm trở lại đối với Chu kỳ Benner đặt ra những câu hỏi quan trọng về tâm lý thị trường và khả năng các mẫu lịch sử ảnh hưởng đến quyết định đầu tư hiện tại. Trong khi một số người coi chu kỳ này là sự trùng hợp ngẫu nhiên, những người khác chỉ ra độ chính xác đáng ngạc nhiên của nó qua nhiều điều kiện thị trường khác nhau.

Các nhà giao dịch nâng cao nhận ra rằng chu kỳ thị trường thường phản ánh tâm lý con người nhiều hơn là các nguyên tắc kinh tế thuần túy. Khi đủ người tham gia thị trường tin vào một mô hình—và điều chỉnh các khoản đầu tư của họ tương ứng—các hành động tập thể của họ có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường, tạo ra một hình thức lời tiên tri tự thực hiện.

Khi nền kinh tế toàn cầu điều hướng những thách thức chưa từng có vào năm 2025, các nhà giao dịch chuyên nghiệp tiếp tục theo dõi cả các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu kinh tế cơ bản, đồng thời nhận thức được các mô hình chu kỳ lịch sử có thể cung cấp thêm bối cảnh cho các biến động thị trường.