Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của Bitcoi

Bitcoin, ra đời vào năm 2009 nhờ vào sự phát triển của một nhà sáng tạo ẩn danh mang bí danh Satoshi Nakamoto, là một hình thức tiền tệ kỹ thuật số độc đáo. Khác với các loại tiền tệ truyền thống, Bitcoin không bị kiểm soát bởi các ngân hàng trung ương hoặc chính phủ. Điều này khiến việc xác định giá trị của nó trở thành một nhiệm vụ phức tạp, tuy nhiên Bitcoin có một tỷ giá thị trường, chịu ảnh hưởng bởi sự biến động.

Để đưa ra các quyết định đầu tư cân nhắc, điều quan trọng là hiểu những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá của Bitcoin. Hãy xem xét năm khía cạnh chính hình thành giá trị của loại tiền điện tử này.

Cân bằng cung cầu

Yếu tố cơ bản này nằm ở nền tảng của tất cả các yếu tố khác. Khi cung vượt quá cầu, giá giảm và ngược lại. Các lực lượng thị trường tương tự hoạt động trên các loại tiền tệ truyền thống, hàng hóa và chứng khoán.

Sự quan tâm đến Bitcoin từ các công ty và nhà đầu tư cá nhân đang ngày càng tăng, điều này hình thành giá trị thị trường thực sự của nó. Tuy nhiên, đồng tiền kỹ thuật số vẫn phải chịu sự biến động cao. Ngay cả ở đỉnh cao của sự nổi tiếng, cũng rất khó để xác định chính xác yếu tố nào hình thành giá trị của BTC và liệu nó có giá trị nội tại hay không.

Thực tế, giá trị của Bitcoin được xác định bởi động lực thị trường, sự cân bằng giữa cung và cầu, trong đó không có cá nhân hay tổ chức nào có thể ảnh hưởng độc quyền đến giá của nó. Bitcoin được giao dịch trên nhiều sàn, và mặc dù giá của nó có thể khác nhau một chút trên các nền tảng khác nhau, nhưng những chênh lệch này nhanh chóng được làm phẳng nhờ các hoạt động arbitrage.

Ảnh hưởng của quy định

Mặc dù về mặt kỹ thuật, tiền điện tử hoạt động ngoài lĩnh vực quản lý nhà nước, nhưng tỷ giá và khối lượng giao dịch của chúng phản ứng đáng kể với các tin tức về thay đổi quy định.

Mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào từng loại quy định cụ thể:

• Tin tức về lệnh cấm tiền điện tử
• Thông tin về kiểm soát theo luật chứng khoán ( có ảnh hưởng tiêu cực nhất )
• Thông báo về các biện pháp chống rửa tiền và tài trợ khủng bố
• Tin tức về các hạn chế tương tác của tiền điện tử với các thị trường được quản lý

Thông tin về việc tạo ra các khung pháp lý được điều chỉnh cho tiền điện tử thường đi kèm với sự tăng trưởng đáng kể của thị trường. Điều này chỉ ra rằng các thị trường tiền điện tử ở một mức độ nhất định phụ thuộc vào hoạt động của các tổ chức tài chính được quản lý. Cũng đáng chú ý là sự phân khúc của các thị trường này theo các khu vực pháp lý.

Môi trường cạnh tranh

Mặc dù Bitcoin vẫn là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, nhưng nó đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ hàng nghìn đồng tiền và token khác. Theo dữ liệu vào năm 2023, BTC vẫn giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường, tuy nhiên sự thống trị của nó đang giảm dần: nếu vào năm 2017, Bitcoin chiếm 80% vốn hóa thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử, thì hiện tại con số này đã giảm xuống còn 37%.

Nguyên nhân chính của sự giảm sút này là sự gia tăng sự phổ biến và tính năng của các đồng tiền thay thế (altcoin). Ví dụ, nhờ sự phát triển của lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), Ethereum đã trở thành một đối thủ cạnh tranh nghiêm túc hơn nhiều so với Bitcoin so với trước đây. Hiện tại, Ethereum chiếm khoảng 19% tổng vốn hóa thị trường của các loại tiền điện tử. Các đồng tiền khác cũng đang giành lại thị phần từ BTC bao gồm USDT, USDC, BNB và XRP.

Chi phí sản xuất

Chi phí sản xuất luôn được bao gồm trong giá của bất kỳ hàng hóa nào, và Bitcoin cũng không phải là ngoại lệ.

Các đồng tiền mới được tạo ra trong quá trình khai thác. Chi phí bao gồm các chi phí cố định cho thiết bị và điện năng, mà không có chúng thì việc khai thác là không thể. Quy mô của các chi phí này phụ thuộc vào độ khó của thuật toán. Độ khó tự động được điều chỉnh khoảng mỗi hai tuần, để thời gian tạo khối luôn hướng tới 10 phút. Nếu các khối được tạo ra nhanh hơn, độ khó sẽ tăng lên, và ngược lại.

Do đó, càng phức tạp thuật toán, càng cần nhiều tài nguyên tính toán để giải quyết hàm băm và tạo ra khối. Điều này hình thành một mức giá tối thiểu nhất định cho BTC, mà liên tục thay đổi.

Ảnh hưởng của các sàn giao dịch

Như đã đề cập, giá Bitcoin có thể khác nhau tùy thuộc vào sàn giao dịch mà nó được giao dịch. Ví dụ, tính đến 9:40 sáng (msk) ngày 12 tháng 1 năm 2023, giá BTC dao động từ $18 054 đến $18 221 trên các nền tảng khác nhau.

Điều này được quy định bởi một số yếu tố. Thứ nhất, tính thanh khoản của sàn giao dịch. Tại các sàn lớn, khối lượng giao dịch Bitcoin rất lớn, trong khi tại các sàn nhỏ thì thấp hơn nhiều. Sự khác biệt trong khối lượng cung cấp ảnh hưởng đến giá cả. Thứ hai, giá cả được hình thành hoàn toàn dựa trên các hoạt động giao dịch và không có một tiêu chuẩn duy nhất nào. Tại các sàn ít được biết đến với tính thanh khoản thấp, giá cả có thể khác biệt đáng kể theo chiều hướng này hoặc chiều hướng khác. Tình hình được điều chỉnh nhờ vào việc chênh lệch giá, khi các trader kiếm lợi từ sự chênh lệch giá giữa các sàn, điều này dẫn đến việc giảm nhanh sự khác biệt.