Tỷ lệ funding của thị trường coin: Hướng dẫn hoàn chỉnh cho các trader

Tỷ lệ funding của khái niệm cơ bản

Tỷ lệ funding là cơ chế thanh toán xảy ra định kỳ giữa các trader nắm giữ vị thế dài (mua) và vị thế ngắn (bán) trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Cơ chế này được thiết kế để đưa giá của hợp đồng vĩnh viễn gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở.

Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn lệch khỏi thị trường giao ngay, tỷ lệ funding sẽ hoạt động như một động lực thúc đẩy các trader cân bằng thị trường:

• Tỷ lệ funding dương：Các trader vị thế dài thanh toán cho các trader vị thế ngắn
• Tỷ lệ funding âm：Các nhà giao dịch vị thế bán thanh toán cho các nhà giao dịch vị thế mua

Theo thống kê gần đây, tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn đã ghi nhận 0,0020% vào tháng 9 năm 2025, và có xu hướng giảm kể từ năm 2019.

Tỷ lệ funding của các thành phần

tỷ lệ funding chủ yếu được cấu thành từ 2 yếu tố quan trọng:

1. Lãi suất (Interest Rate)

Lãi suất là yếu tố phản ánh chi phí vốn. Thông thường, nó biểu thị sự chênh lệch chi phí vay giữa đồng tiền cơ bản (ví dụ: USD) và đồng tiền ảo đối tượng giao dịch (ví dụ: BTC). Yếu tố này thường khá ổn định và có xu hướng dao động trong khoảng nhỏ.

2. Chỉ số Premium (Premium Index)

Chỉ số premium đo lường sự chênh lệch giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay:

• Premium dương: Giá hợp đồng vĩnh viễn vượt qua giá giao ngay, cho thấy áp lực mua mạnh.
• Premium âm: Giá hợp đồng vĩnh viễn thấp hơn giá giao ngay, cho thấy áp lực bán mạnh.

Tính toán tỷ lệ funding

Hãy xem một ví dụ về tỷ lệ funding trong việc tính toán trên nền tảng giao dịch CEX chính thống:

Nhiều nền tảng giao dịch chính thống áp dụng mô hình lãi suất cố định. Ví dụ, dựa trên giả định rằng việc nắm giữ tài sản tương đương tiền mặt mang lại lợi suất cao hơn so với việc nắm giữ tài sản tiền điện tử, họ thiết lập lãi suất cố định khoảng 0,03% mỗi ngày. Điều này thường được thanh toán 0,01% cứ 8 giờ, chia thành 3 lần mỗi ngày.

Nhiều nền tảng giao dịch hiển thị tỷ lệ funding hiện tại và đếm ngược đến lần thanh toán tiếp theo ở phía trên cùng của giao diện. Theo dữ liệu năm 2025, khoảng 78% giao dịch hợp đồng phái sinh tiền điện tử là từ hợp đồng vĩnh viễn.

Tác động của tỷ lệ funding đến thị trường

tỷ lệ funding là một chỉ số quan trọng để đọc hiểu tình trạng thị trường:

• Tỷ lệ funding cao dương: tín hiệu thị trường tăng giá và cho thấy sự nghiêng về vị thế mua.
• Tỷ lệ funding âm cao: tín hiệu của thị trường gấu, cho thấy sự thiên lệch về vị thế bán.

Tỷ lệ funding biến động bị ảnh hưởng bởi độ biến động của thị trường, mức độ đòn bẩy, tính thanh khoản và tâm lý tổng thể của các nhà tham gia thị trường. Khi độ biến động của thị trường tăng lên, tỷ lệ funding có xu hướng tăng lên, trong khi khi tính thanh khoản tăng lên, tỷ lệ funding có xu hướng giảm.

Cách sử dụng tỷ lệ funding trong chiến lược giao dịch

tỷ lệ funding để tích hợp hiệu quả vào chiến lược giao dịch:

1. Kiểm tra lịch sử tỷ lệ funding: Phân tích xu hướng trong quá khứ và xác định các giá trị bất thường.
2. Hiểu chu kỳ thanh toán: Nhiều nền tảng có khoản thanh toán phí funding xảy ra mỗi 8 giờ.
3. Điều chỉnh kích thước vị trí: Điều chỉnh quy mô vị trí theo mức tỷ lệ funding.
4. Cơ hội giao dịch chênh lệch: Xem xét chiến lược tận dụng sự khác biệt về tỷ lệ funding giữa các nền tảng khác nhau.

Dữ liệu về tỷ lệ funding có thể được lấy từ API chính thức của các nền tảng giao dịch và các nhà cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp. Trong việc theo dõi dữ liệu năm 2025, các dịch vụ như CoinAPI cung cấp dữ liệu tỷ lệ funding theo tài sản và sàn giao dịch.

Tầm quan trọng của quản lý rủi ro

Khi thực hiện giao dịch với tỷ lệ funding, việc thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro dưới đây là rất quan trọng:

• Tính toán ảnh hưởng của tỷ lệ funding đến tính khả thi lợi nhuận của các vị thế nắm giữ lâu dài.
• Chuẩn bị cho sự biến động mạnh của tỷ lệ funding trong các tình huống thị trường cực đoan
• Hiểu sự khác biệt trong phương pháp tính toán tỷ lệ funding của từng nền tảng giao dịch
• Phân tích kết hợp với nhiều chỉ số thị trường và không phụ thuộc vào một chỉ số đơn lẻ.

tỷ lệ funding là một chỉ số hữu ích, nhưng sẽ mang lại kết quả hiệu quả nhất khi được sử dụng như một phần của phân tích thị trường tổng thể.