Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) trong tài sản tiền điện tử là gì?

Question

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là một chỉ số quan trọng khi đánh giá các dự án mã hóa. Nó trình bày một cách nhìn tổng thể về giá trị tiềm năng của dự án. Nói một cách đơn giản, FDV đại diện cho ước tính vốn hóa thị trường của tất cả các Token (bao gồm cả những Token chưa xuất hiện).

Không giống như cung lưu thông chỉ xem xét các Token đang giao dịch, FDV xem xét tất cả các Token. Hiểu điều này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Giúp đánh giá toàn diện. Giúp mọi người nhìn xa hơn.

Định giá pha loãng hoàn toàn(FDV)解析

Hãy tưởng tượng FDV giống như việc mua một ngôi nhà đang xây dựng. Bạn chỉ có thể thấy một phần cấu trúc, nhưng biết rằng trong tương lai sẽ có nhiều phòng hơn được xây dựng. Có phần giống như việc mua tương lai. Trong thế giới mã hóa, FDV là ước tính tổng giá trị của tất cả các token (có sẵn và trong tương lai) sau khi được niêm yết. Cách tính rất đơn giản: giá token hiện tại nhân với tổng nguồn cung. Bao gồm cả những token bị khóa, đã được dự trữ, và chưa được tạo ra.

Tại sao phải quan tâm đến FDV? Có nhiều lý do.

Nhiều dự án mã hóa đang dần phát hành Token. Ripple có kế hoạch phân bổ XRP, Tezos thưởng cho những người staking XTZ, Bitcoin khuyến khích thợ đào. Đây đều là các cơ chế phát hành.

Lượng cung lưu thông chỉ phản ánh số lượng Token hiện có sẵn, FDV thì hướng tới tương lai. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư một tầm nhìn rộng hơn. Nhưng giá Token có thể biến động, điều này dường như thường bị bỏ qua.

So sánh loại nguồn cung:

Tổng cung: Tất cả các Token đã phát hành, bao gồm cả các Token bị khóa. Sẽ có sự thay đổi.
Tổng cung tối đa: giới hạn token có thể tồn tại. Cố định. Không thay đổi.
Nguồn cung lưu thông: Token hiện có thể giao dịch. Không bao gồm phần bị khóa.

FDV đối với nhà đầu tư mã hóa quan trọng như thế nào

Đối với các nhà đầu tư, FDV giống như tổng chi phí của việc thanh toán theo đợt. FDV cao? Có nghĩa là nhiều Token sẽ vào thị trường, có thể làm giảm giá trị Token mà bạn đang nắm giữ. Vốn hóa thị trường thấp có thể khiến dự án trông "rẻ", nhưng nếu FDV cao hơn nhiều so với vốn hóa thị trường, dự án có thể bị định giá quá cao. Có chút giống như cạm bẫy ẩn.

Hiểu biết về FDV giúp bạn nắm bắt toàn bộ giá trị tiềm năng của khoản đầu tư, không chỉ là giá trị hiện tại. Quyết định thông minh hơn đến từ một góc nhìn toàn diện hơn.

So sánh đơn giản:

FDV là giá trị tiềm năng tổng thể
vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại

Sự khác biệt giữa FDV và vốn hóa thị trường

Hai khái niệm này không giống nhau:

FDV là giá trị tổng thể giả định khi tất cả các Token đều được lưu thông. Vốn hóa thị trường chỉ tính giá trị của các Token hiện đang lưu thông.

Giả sử có một loại tiền mới gọi là XYZ. Tổng cộng sẽ có 1 tỷ Token, hiện tại chỉ có 500 triệu đang giao dịch:

FDV: Nếu mỗi XYZ có giá 0,5 đô la, FDV là 500 triệu đô la. Đây là giá trị tiềm năng tối đa khi tất cả các token đều được lưu thông.
vốn hóa thị trường：Hiện tại chỉ có 5 triệu Token đang lưu thông, mỗi cái 0.5 đô la, vì vậy vốn hóa thị trường là 2.5 triệu đô la.

Phương pháp tính toán FDV trong tiền mã hóa

Tính toán rất đơn giản:

FDV = Tổng cung × Giá token hiện tại

Trong đó:

Tổng cung: Tất cả các token đã phát hành hoặc sẽ được phát hành.
Giá hiện tại：Giá trị thị trường của mỗi Token hiện tại.

Dùng ví dụ trước, 1 tỷ Token, mỗi cái 0.5 đô la: FDV = 10 tỷ × 0.5 đô la = 5 triệu đô la

và vốn hóa thị trường được tính là: vốn hóa thị trường = lưu thông × giá Token hiện tại

Ví dụ: 500 triệu Token lưu thông, mỗi cái 0,5 đô la: vốn hóa thị trường = 5 triệu × 0.5 đô la = 2.5 triệu đô la

FDV và vốn hóa thị trường cho chúng ta biết những điều khác nhau:

vốn hóa thị trường thấp, cao FDV: hiện tại rẻ, nhưng có thể bị pha loãng trong tương lai. Có thể là kho báu, cũng có thể là cạm bẫy.
Vốn hóa thị trường cao, FDV thấp: Hiện tại đắt, tương lai hạn chế. Có vẻ như đã định giá quá cao.
Vốn hóa thị trường thấp, FDV thấp: Triển vọng tổng thể không tốt. Có thể là dự án mới hoặc dự án gặp vấn đề.
Vốn hóa thị trường cao, định giá pha loãng hoàn toàn cao: Toàn diện mạnh mẽ. Thường là dấu hiệu của các dự án trưởng thành.

Hiện tại, vốn hóa thị trường và Định giá pha loãng hoàn toàn của Bitcoin rất gần nhau. Điều này là do phần lớn Bitcoin đã được khai thác.

Rủi ro khi chỉ dựa vào FDV để đầu tư

Việc quá phụ thuộc vào FDV có thể có rủi ro. Nó cố gắng dự đoán giá trị tương lai của mã hóa, nhưng nếu bỏ qua các yếu tố khác, có thể sẽ gây hiểu lầm.

FDV không xem xét thời gian phát hành thực tế. Nhiều dự án sẽ phát hành Token một cách dần dần hoặc khóa trong một khoảng thời gian. Nếu phần lớn Token vẫn chưa được phát hành, giá trị thực có thể gần hơn với vốn hóa thị trường hiện tại. Việc phát hành Token bổ sung sẽ làm loãng giá trị, dẫn đến giảm giá. Điều này không quá rõ ràng, nhưng rất quan trọng.

FDV giả định rằng giá Token không thay đổi, điều này gần như không thể trong thực tế. Khi nhiều Token được lưu thông, việc tăng cung thường dẫn đến giá giảm. FDV cũng không xem xét các yếu tố như cạnh tranh, thay đổi quy định và sự phát triển của dự án.

Vì vậy, FDV là hữu ích, nhưng đừng chỉ nhìn vào nó. Các nhà đầu tư cần xem xét vốn hóa thị trường, lịch trình phát hành và tình trạng tổng thể của dự án. Đầu tư mã hóa không có chỉ số toàn năng duy nhất, cần phân tích toàn diện.