FUNDING là gì trên các thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử?

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét khái niệm funding trên hợp đồng tương lai tiền điện tử, nguyên nhân của sự khác biệt giá trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai, cũng như vai trò của funding trong hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử.

Định nghĩa tỷ lệ tài trợ

Quỹ tài trợ, còn được biết đến với tên gọi là tỷ lệ tài trợ, là khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch có các vị thế dài (long) hoặc ngắn (short) khi giao dịch hợp đồng tương lai. Tùy thuộc vào loại vị thế mở, nhà giao dịch sẽ nhận được hoặc phải trả khoản tài trợ.

Cơ chế hoạt động của quỹ

Trên hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử, việc tính toán và thanh toán tài trợ diễn ra ba lần một ngày, mỗi 8 giờ:

• Khi giá trị funding dương, các trader có vị thế long mở sẽ trả cho các trader có vị thế short mở.
• Với giá trị funding âm, các nhà giao dịch có vị thế bán mở sẽ phải trả lãi suất cho các nhà giao dịch có vị thế mua mở.

Quan trọng cần lưu ý rằng khi tính toán phí funding, đòn bẩy sẽ được tính đến. Ví dụ, nếu bạn có một vị thế mua 100 đô la với đòn bẩy 100x, phí funding sẽ được tính từ tổng số tiền của vị thế của bạn, tức là từ 10.000 đô la.

Mục tiêu huy động vốn trên sàn giao dịch

Lãi suất tài trợ là một cơ chế quan trọng để duy trì giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn ở mức gần với giá giao ngay, ngăn chặn sự chênh lệch đáng kể. Trong khi ở các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, giá của tài sản và giá của hợp đồng sẽ gần lại khi thời hạn hợp đồng tương lai kết thúc, lãi suất tài trợ được sử dụng đặc biệt cho các hợp đồng không có thời hạn.

Giải thích các giá trị của quỹ

• Phí tài trợ dương cho thấy giá của hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay.
• Funding âm tính cho thấy giá của hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
• Càng lớn giá trị tuyệt đối của phí tài trợ, thì càng lớn sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay.

Nguyên nhân của sự khác biệt giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai

Sự chênh lệch giá cả được gây ra bởi sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Ví dụ, nếu giá của hợp đồng vĩnh viễn trên bitcoin vượt quá giá giao ngay của nó, điều này chỉ ra rằng có nhu cầu cao hơn từ các nhà giao dịch đang mở các vị thế dài trên bitcoin bằng cách sử dụng đòn bẩy.

Cảm xúc thị trường và vốn

Giá trị của funding có thể phản ánh tâm lý hiện tại trên thị trường:

• Giá funding dương cao khi giá tài sản tăng có thể chỉ ra rằng tâm lý lạc quan chiếm ưu thế và khả năng điều chỉnh tăng cao.
• Giá trị âm đáng kể của việc cấp vốn khi giá tài sản giảm có thể cho thấy tâm lý giảm giá và sự đảo chiều có thể xảy ra của xu hướng.

Cần nhớ rằng tỷ lệ tài trợ không phải là một tín hiệu giao dịch độc lập, mà chỉ là một công cụ bổ sung để phân tích tình hình thị trường.