Tính toán tỷ lệ duy trì tài sản thế chấp giá cổ phiếu, thực sự đơn giản sao? Rào cản 130% và ý thức rủi ro của tôi

Question

Hôm qua, khi tôi đang nghĩ về khoản vay thế chấp cổ phiếu, tôi nhận ra rằng tỷ lệ duy trì tài sản thế chấp mà người ở quầy ngân hàng giải thích thực ra có thể là một bẫy khá nguy hiểm.

Công thức tính là đơn giản. "Giá trị thị trường cổ phiếu ÷ Số tiền vay × 100%" chỉ có vậy. Nhưng tôi đã nghĩ, nếu dưới 130% thì ngân hàng có thể đột ngột bán cổ phiếu của tôi phải không? Có chút đáng sợ phải không?

Chẳng hạn, tôi có cổ phiếu trị giá 1 triệu yên và đã vay 600.000 yên. Tỉ lệ duy trì là 166%. Thật sự là thoải mái. Nhưng nếu thị trường đột ngột giảm xuống còn 780.000 yên... thì ngay lập tức chỉ còn 130% ở mức sát sao. Nếu điều này trở thành một cú sập thì đã hết. Ngân hàng sẽ lạnh lùng nói "Được rồi, tôi sẽ bán nhé~".

Người bạn của tôi, Aji-kun, đã trải qua một bài học đau đớn với điều này. Anh ấy đã nghĩ rằng "dù sao thì giá cổ phiếu cũng sẽ tăng", nhưng lại bị giảm giá bất ngờ và bị buộc phải bán cổ phiếu, hơn nữa còn phải bán với giá thấp, dẫn đến việc gánh thêm tổn thất.

Thị trường gần đây không thể đoán được khi nào sẽ biến động mạnh, đặc biệt là khi có tin tức về quy định của một sàn giao dịch nào đó, có thể giảm mạnh chỉ trong chớp mắt. Nếu điều đó xảy ra thì thật sự không thể nhìn nổi.

Thực sự, tôi nghĩ rằng bức tường 130% này nên được coi trọng hơn nữa. Giải thích của ngân hàng luôn là "Bạn có thể vay đến 60% giá cổ phiếu!" nghe có vẻ vui nhưng phần đáng sợ "Nếu giảm giá sẽ bán ngay!~" lại được viết bằng chữ nhỏ.

Khi tôi thử tính toán hôm qua, tôi nhận thấy rằng nếu vay 300.000 yên với cổ phiếu trị giá 500.000 yên, thì chỉ cần giảm 220.000 yên là có khả năng bị xử lý cưỡng chế. Điều đó có phải là một biến động khá nhỏ không?

Nếu không biết về cơ chế như thế này, cuối cùng bạn sẽ không thể bảo vệ được tài sản quý giá của mình. Ngân hàng chỉ cần thu hồi được tiền đã cho vay là đủ, vì vậy chúng ta chỉ có thể tự mình cẩn thận thôi.

Nếu bạn sử dụng khoản vay thế chấp chứng khoán, thì nên chọn số tiền vay trong khả năng của mình. Nếu tham lam vay tối đa, bạn có thể bị chìm ngay cả khi có những sóng nhỏ.