Cái Bẫy APY: Quan Điểm Của Một Nhà Đầu Tư Tiền Điện Tử Về Tính Toán Lợi Suất

Tôi đã bị thiệt hại đủ lần bởi những con số APY hào nhoáng để biết rõ hơn bây giờ. Hãy để tôi nói cho bạn biết Tỷ lệ phần trăm hàng năm thực sự có nghĩa là gì trong crypto, và tại sao bạn nên hoài nghi khi thấy những khoản lợi nhuận hấp dẫn hai hoặc ba chữ số.

APY được cho là để đo lường lợi nhuận tiềm năng bao gồm lãi kép - bạn biết đấy, hiệu ứng "lãi trên lãi" kỳ diệu mà được cho là làm cho tất cả chúng ta trở nên giàu có nếu chúng ta chỉ chờ đủ lâu. Nhưng trong crypto? Hãy thực tế.

Khi tôi lần đầu tham gia vào DeFi, tôi đã bị cuốn hút bởi các nền tảng cung cấp APY lên đến 20%, 50%, thậm chí 100%+. Thật là một trò đùa! Khác với tài chính truyền thống, nơi mà các phép tính APY tuân theo các công thức nghiêm ngặt, APY trong crypto có thể là những chiêu trò tiếp thị thao túng nhằm thu hút vốn mới.

Công thức cơ bản có vẻ đơn giản đủ:

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Trong đó r là lãi suất danh nghĩa, n là số kỳ hạn tích lũy mỗi năm, và t là thời gian. Nhưng phương trình sạch này không tính đến thực tế hoang dã của thị trường tiền điện tử.

APY và APR: Đừng Bị Lừa

APR (Tỷ lệ phần trăm hàng năm) không bao gồm lãi suất kép - đó chỉ là tỷ lệ hàng năm thẳng. APY luôn trông hấp dẫn hơn trên các tài liệu tiếp thị vì nó tính đến lãi suất kép. Một tỷ lệ APR 2% có thể hiển thị là 3% APY, khiến bạn nghĩ rằng bạn đang nhận được thêm 1% qua "phép thuật" của lãi suất kép.

Chắc chắn rằng các nền tảng quảng cáo số lượng cao hơn! Họ không điều hành từ thiện.

Trò Chơi Lợi Suất Crypto: Một Ngôi Nhà Chơi Nhân Thế

Tôi đã thử tất cả, và mỗi cái đều có những thảm họa ẩn giấu của riêng nó:

• Cho vay tiền điện tử: Chắc chắn, kết nối người cho vay với người vay với một APY "đảm bảo". Cho đến khi nền tảng bị hack hoặc người vay vỡ nợ hàng loạt trong một cuộc khủng hoảng thị trường.

• Yield Farming: Tương đương kỹ thuật số của việc đuổi theo đồng xu trước các máy lăn hơi. Bạn sẽ nhảy giữa các giao thức để tìm kiếm lợi suất cao nhất trong khi bỏ qua các rủi ro hợp đồng thông minh, tổn thất tạm thời và sự giảm giá của token.

• Staking: Khóa tiền điện tử của bạn để nhận lãi suất hứa hẹn. Có vẻ an toàn hơn cho đến khi bạn cần thanh khoản trong một đợt suy thoái thị trường và nhận ra rằng bạn đang bị mắc kẹt khi chứng kiến tài sản của mình giảm giá.

Thực tế khắc nghiệt? APY cao nhất thường đi kèm với rủi ro lớn nhất, và chúng thường không bền vững. Nhiều dự án tạo ra lợi suất ban đầu thông qua việc phát hành token, điều này cuối cùng làm tăng nguồn cung và khiến giá token sụp đổ.

Tại sao các phép tính APY thất bại trong Crypto

APY truyền thống giả định các điều kiện ổn định trong suốt một năm. Nhưng hãy chỉ ra một điều gì trong crypto mà ổn định trong một năm! Biến động thị trường, thay đổi giao thức, các cuộc đàn áp quy định, khai thác - tất cả những điều này đều có thể xóa sổ lợi nhuận kỳ vọng của bạn chỉ trong một đêm.

Tôi đã chứng kiến các nền tảng "đảm bảo" APY 40% sụp đổ chỉ trong vài tuần. Lợi nhuận cao chỉ là mồi để thu hút vốn trước khi xảy ra sự kéo thảm không thể tránh khỏi hoặc sự sụp đổ kinh tế.

Khi đánh giá các khoản đầu tư tiền điện tử, APY chỉ là một yếu tố trong số nhiều yếu tố. Sự bất ổn của thị trường, rủi ro thanh khoản và lỗ hổng hợp đồng thông minh có thể nhanh chóng biến đổi lợi suất hứa hẹn đó thành những tổn thất thảm khốc.

Tin tôi đi, không có bữa trưa miễn phí trong crypto. Những APY gây sốc đó? Chúng đi kèm với những rủi ro gây sốc tương ứng.