Bên Tối của Alameda Research: Quan Điểm của Một Trader

Alameda Research, được thành lập vào năm 2017 bởi chàng trai vàng Sam Bankman-Fried, không chỉ là một công ty giao dịch tiền điện tử bình thường. Tôi đã theo dõi họ hoạt động trong nhiều năm, và cho phép tôi nói với bạn, dịch vụ "cung cấp thanh khoản" của họ có một phần tối tăm hơn nhiều so với những gì họ muốn bạn thừa nhận.

Chắc chắn, họ quản lý hàng tỷ tài sản, nhưng với cái giá nào? Làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử, tôi đã thấy tận mắt cách mà những "nhà tạo lập thị trường" này có thể thao túng giá cả trong khi vẫn tuyên bố là ổn định chúng. Đó là một câu chuyện thuận lợi hơn cho họ so với các nhà giao dịch thông thường như bạn và tôi.

Những "thuật toán tinh vi" mà họ nói đến thực chất chỉ là các chiến lược giao dịch săn mồi được thiết kế để đi trước các nhà đầu tư bán lẻ. Trong khi họ nói về "sự trượt giá tối thiểu" và "hiệu quả thị trường", tôi đã chứng kiến các giao dịch của mình bị nghiền nát bởi chính những cơ chế này. Họ không cung cấp dịch vụ – họ đang khai thác giá trị từ tất cả mọi người khác trên thị trường.

Những đổi mới công nghệ mà họ trình diễn chỉ là những công cụ giao dịch tần suất cao được xây dựng để đánh bại bạn trong mọi giao dịch có lợi. Hàng ngàn giao dịch mỗi giây của họ không cải thiện thị trường – chúng chỉ đang lấy đi lợi nhuận từ đó! Và những "chênh lệch hẹp" mà họ được cho là tạo ra? Chỉ khi điều đó có lợi cho vị thế của chính họ.

Đừng bị lừa bởi các mối quan hệ đối tác của họ với các nền tảng giao dịch. Những mối quan hệ này không phải là về việc cải thiện trải nghiệm người dùng – mà là về việc giành quyền truy cập đặc quyền vào dữ liệu dòng lệnh và hạ tầng giao dịch. Nhà cái luôn thắng, và Alameda đã định vị mình như một phần của nhà cái.

Sau khi chứng kiến những gì đã xảy ra vào năm 2022 với những khoản lỗ khổng lồ và sự sụp đổ của thị trường sau đó, rõ ràng là "các mô hình toán học tiên tiến" của họ không tiên tiến như vậy. Họ đã đánh bạc bằng tiền của người khác trong khi giả vờ là những nhà định lượng tinh vi.

Tôi đã mất một số tiền đáng kể trong đợt sập đó, như nhiều người khác. Tuy nhiên, truyền thông tiền điện tử vẫn tiếp tục mô tả những công ty này như là những người tham gia thị trường cần thiết hơn là những gì họ thường là – những thực thể ký sinh hút giá trị từ các nhà đầu tư và nhà giao dịch chân chính.

Nếu bạn đang giao dịch tiền điện tử, hãy nhớ rằng các công ty như Alameda không phải là bạn bè của bạn hoặc các nhà ổn định thị trường hữu ích. Họ là cá mập trong nước, và bạn là con mồi. Giao dịch cho phù hợp.