Chỉ số Giá-Thu nhập là gì (P/L)?

Điểm chính

• Chỉ số P/E cho thấy các nhà đầu tư trả bao nhiêu cho mỗi đơn vị lợi nhuận. Một loại nhiệt kế nhanh để xem một tài sản có đắt hay rẻ.

• Có nhiều loại P/L — trailing, forward, tuyệt đối, tương đối. Mỗi loại kể một câu chuyện khác nhau. Nhưng tất cả đều cần có ngữ cảnh. Ngành nghề quan trọng. Tiềm năng tăng trưởng cũng vậy.

• Tiền điện tử truyền thống và P/L không kết hợp tốt với nhau. Chúng không tạo ra lợi nhuận như các công ty bình thường. Nhưng mọi người trong DeFi đang cố gắng điều chỉnh một cái gì đó tương tự. Vẫn còn hơi mang tính thử nghiệm.

Giới thiệu

Bạn đã nghe nói về chỉ số P/E chưa? Nếu bạn làm việc với cổ phiếu, có lẽ là có. Đó là chữ viết tắt xuất hiện khắp nơi khi bạn phân tích một công ty. Giá-Lợi nhuận. Một công cụ mà mọi người đều sử dụng. Nhưng liệu chúng ta có thực sự hiểu ý nghĩa của nó?

Chỉ số P/E là gì?

P/E so sánh giá và lợi nhuận. Đơn giản như vậy. Nó giúp phát hiện xem một cổ phiếu có giá quá cao. Hoặc quá thấp. Hoặc gần như ở mức hợp lý.

Hãy nghĩ như thế này: các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng mà công ty kiếm được?

Công thức P/L

P/L = (Giá cổ phiếu / Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu)

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đến từ lợi nhuận tổng cộng chia cho số cổ phiếu trên thị trường. Có hơi phức tạp trong chi tiết, nhưng ý tưởng là như vậy.

Các loại chỉ số P/L

Có nhiều phiên bản của P/L:

• P/L trailing: sử dụng lợi nhuận của 12 tháng qua. Thông dụng nhất. Dựa trên những gì đã xảy ra.

• P/L forward: nhìn về tương lai. Sử dụng dự đoán cho 12 tháng tới. Nó giống như một sự đoán mò.

• P/L tuyệt đối: công thức cơ bản. Không phức tạp.

• P/L tương đối: so sánh với một tham chiếu nào đó. Ví dụ như trung bình của ngành.

Giải thích chỉ số P/E

Bối cảnh là tất cả. Một P/E cao có thể có nghĩa là sự lạc quan. Các nhà đầu tư nghĩ rằng có sự tăng trưởng sắp tới. Hoặc có thể là dấu hiệu của cổ phiếu bị định giá quá cao. Không thể chỉ nhìn vào con số để biết.

P/E thấp? Có thể cổ phiếu đang rẻ. Một món hời! Hoặc có thể công ty đang gặp vấn đề. Phức tạp, phải không?

Và cái gì được coi là cao hay thấp thay đổi theo từng lĩnh vực. Các công ty công nghệ thường có P/E cao. Các công ty tiện ích thì thấp hơn. Điều này hợp lý.

Tại sao chỉ số P/E lại quan trọng

P/E là một loại phím tắt tâm lý. Nó giúp có được cái nhìn nhanh chóng. Đặc biệt hữu ích để so sánh các công ty tương tự. Nếu hai công ty trong cùng một lĩnh vực có P/E rất khác nhau, có điều gì đó đang xảy ra.

Nó phục vụ cho:

• Lọc: tìm kiếm các cổ phiếu có tiềm năng giá rẻ.

• Xem xu hướng: so sánh P/E hiện tại với lịch sử.

• So sánh: xem công ty đang ở vị trí nào so với ngành.

Hạn chế của chỉ số P/E

P/L là hợp pháp, nhưng có những điểm yếu của nó. Không thể chỉ sử dụng nó:

• Không hoạt động với thua lỗ. Không có lợi nhuận, không có P/L.

• Bỏ qua nhịp độ tăng trưởng. Một startup và một công ty trăm năm không nên có cùng P/E.

• Có thể bị thao túng. Một số công ty rất sáng tạo trong việc báo cáo.

• Để lại những thứ bên ngoài. Nợ nần? Dòng tiền? P/L thì cũng chẳng quan tâm.

Đó là một công cụ. Không phải một quả cầu pha lê.

So sánh chỉ số P/E giữa các ngành

P/E thay đổi rất nhiều từ ngành này sang ngành khác. Dường như mỗi ngành đều có tiêu chuẩn riêng của mình:

• Công nghệ: P/L trên cao. Trời là giới hạn, họ nói.

• Tiện ích: P/L ổn định hơn. Dự đoán được, ổn định.

So sánh Google với một công ty phân phối điện? Hơi vô nghĩa, phải không?

Chỉ số P/L và tiền điện tử

Bitcoin và P/L không nói chuyện với nhau nhiều. Làm thế nào để tính P/L của một thứ không báo cáo lợi nhuận? Không được.

Nhưng những người trong lĩnh vực tiền điện tử rất sáng tạo. Trong các dự án DeFi, tạo ra phí, họ đang cố gắng điều chỉnh các chỉ số tương tự. Một cái gì đó như "giá so với doanh thu của nền tảng". Vẫn còn tất cả đều mang tính thử nghiệm. Một công việc đang tiến triển, có thể nói như vậy.

Những cân nhắc cuối cùng

Chỉ số P/E là một công cụ phổ biến. Nó cho thấy các nhà đầu tư phải trả bao nhiêu cho lợi nhuận của một công ty. Giúp có được cảm nhận về giá trị hợp lý.

Nó có những hạn chế? Chắc chắn rồi. Nó không hoàn hảo. Nhưng vẫn là một điểm khởi đầu tốt. Chỉ cần đừng quên nhìn vào bức tranh tổng thể. Một mảnh ghép của câu đố không tiết lộ toàn bộ hình ảnh.