Cách xác định chính xác Thị trường Bear

Trong thế giới đầu tư, việc xác định chính xác xem chúng ta có đang ở trong một thị trường gấu hay không là rất quan trọng để đưa ra những quyết định thông minh. Nhưng điều gì thực sự định nghĩa một thị trường gấu, và làm thế nào chúng ta có thể xác định một cách chính xác?

Định nghĩa Thị trường Gấu

Thị trường gấu được đặc trưng bởi việc giá giảm 20% hoặc hơn so với mức cao nhất của nó, với xu hướng giảm này kéo dài trong một khoảng thời gian dài. Sự sụt giảm này đi kèm với tâm lý tiêu cực rộng rãi trong giữa các nhà đầu tư. Điều quan trọng là phải hiểu rằng những sự giảm giá này không chỉ là những biến động tạm thời kéo dài trong một hoặc hai ngày - chúng có thể kéo dài trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng mà không có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.

Dữ liệu lịch sử từ các thị trường tiền điện tử cho thấy rằng các thị trường giảm giá thường kéo dài từ 2-3 năm. Trong mùa đông tiền điện tử năm 2018, giá trị của Bitcoin giảm khoảng 84% so với mức cao nhất của nó, trong khi thị trường giảm giá năm 2022 chứng kiến Bitcoin giảm từ 69.000 đô la xuống còn khoảng 15.500 đô la—đại diện cho mức giảm 77%.

Các chỉ số hiệu suất thị trường

Trong một thị trường gấu, giá cả của các loại tài sản khác nhau có xu hướng giảm đáng kể. Trong các thị trường chứng khoán, hầu hết giá cổ phiếu đều giảm liên tục, bất kể đó là cổ phiếu blue-chip hay cổ phiếu vốn hóa trung bình/nhỏ - không ai là miễn nhiễm. Nhiều cổ phiếu của các công ty có chất lượng cao trước đây được đánh giá tốt cũng theo xu hướng giảm chung của thị trường.

Trong thị trường tiền điện tử, mô hình này càng trở nên rõ ràng hơn. Giá của các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum trải qua những đợt giảm mạnh, trong khi nhiều altcoin phải chịu những cú sụp đổ thảm khốc. Các chỉ báo kỹ thuật như Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) thường cho thấy tình trạng bán quá mức trong thời gian dài, và các đường trung bình động hình thành xu hướng giảm rõ ràng với các trung bình ngắn hạn cắt xuống dưới các trung bình dài hạn.

Mô Hình Khối Lượng Giao Dịch

Khối lượng giao dịch cũng có thể phản ánh những đặc điểm chính của một thị trường gấu. Thông thường, trong các thị trường gấu, khối lượng giao dịch có xu hướng giảm. Khi các nhà đầu tư trở nên bi quan về triển vọng thị trường, sự hào hứng với giao dịch giảm đi, và cả người mua lẫn người bán đều trở nên thận trọng.

Ví dụ, trong các thị trường chứng khoán, những sàn giao dịch từng nhộn nhịp trở nên hoang vắng, và hoạt động giao dịch cổ phiếu giảm mạnh. Tương tự, trên các nền tảng giao dịch tiền điện tử, khối lượng giao dịch hàng ngày cho thấy sự giảm sút đáng kể. Độ sâu thị trường thường xấu đi, với các chênh lệch giá chào mua - chào bán rộng hơn và thanh khoản giảm trên hầu hết các cặp giao dịch - một dấu hiệu rõ ràng của việc tham gia thị trường giảm.

Phân tích tâm lý nhà đầu tư

Tâm lý nhà đầu tư đóng vai trò như một chỉ số tham khảo quan trọng. Trong các thị trường gấu, nhà đầu tư thường trải qua sự sợ hãi và bi quan. Các nền tảng mạng xã hội và diễn đàn đầu tư trở nên tràn ngập các phát biểu tiêu cực và những lo ngại về thị trường.

Nhiều nhà đầu tư chọn bán tài sản của họ và đứng ngoài, lo sợ những khoản lỗ tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức cũng giảm bớt đầu tư của họ và có thể thậm chí rút một số quỹ. Các chỉ số tâm lý thị trường như Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam thường cho thấy mức "Sợ Hãi Cực Đoan" trong thời gian dài, và các hoạt động phòng ngừa thông qua thị trường phái sinh thường tăng lên đáng kể khi các bên tham gia tìm kiếm sự bảo vệ trước khả năng giảm giá thêm.

Các yếu tố cần xem xét trong quản lý rủi ro

Trong thị trường gấu tiền điện tử, các chiến lược đa dạng hóa truyền thống thường không hiệu quả khi mối tương quan giữa các tài sản tăng lên trong thời gian thị trường căng thẳng. Các phương pháp quản lý rủi ro chuyên nghiệp trở nên thiết yếu, bao gồm việc thực hiện các lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt và xem xét các chiến lược trung bình chi phí đô la cho các vị thế dài hạn.

Các giao dịch ví lớn ( "hoạt động cá voi" ) có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của thị trường, vì những người nắm giữ đáng kể di chuyển đồng xu có thể gây ra sự sụt giảm đột ngột trên thị trường. Thêm vào đó, các vấn đề công nghệ hoặc mối quan ngại về quy định có thể làm suy yếu thêm niềm tin của nhà đầu tư trong những thời kỳ khó khăn này, khiến việc đánh giá rủi ro trở thành một nhu cầu liên tục chứ không phải là một bài tập một lần.