Thị trường tăng giá Bitcoin năm 2025, mùa alts đã kết thúc chưa?

Nếu bạn là một người chơi lâu năm trên thị trường tiền điện tử, bạn chắc chắn sẽ nhớ. Ngày xưa, khi Bitcoin tăng lên, thì luôn luôn có mùa altcoin tiếp theo. Giá tăng vọt. Nhóm chat trở nên sôi động. Trên SNS tràn ngập ảnh chụp màn hình "đỉnh cao của cuộc đời". Ngay cả những đồng coin không có thực cũng tăng gấp 100 lần. Cái sự cuồng nhiệt đó.

Tuy nhiên, năm 2025 có vẻ khác. Bitcoin vượt qua 120.000 đô la, thiết lập kỷ lục mới. Nhưng altcoin hầu như vẫn đang trong trạng thái ngủ. Có điều gì đó đã thay đổi.

Có một sự thật hơi đau lòng. Năm ngoái, Bitcoin đã tăng lên mạnh mẽ 2 lần. Vào tháng 3 và tháng 12. Lúc đó, alts cũng chắc chắn đã tăng lên. Chỉ trong 1-2 tuần. Nhiều người đã tin vào sự xuất hiện của mùa xuân. Nhưng thực tế thì khắc nghiệt. Khi Bitcoin điều chỉnh, alts sụp đổ. Nhiều đồng tiền đã có giá thấp hơn trước khi tăng.

Thú vị là có câu nói rằng "các nhà đầu tư lớn đã lừa dối các nhà đầu tư nhỏ hai lần". Vốn chính đã đẩy giá lên, thu hút sự chú ý, và đã bán ra ở mức cao. Các nhà đầu tư đã bị hoang mang.

Vì vậy, năm nay, khi Bitcoin một lần nữa đạt mức cao mới, thị trường lại im ắng một cách kỳ lạ. Những cuộc trò chuyện nhóm từng sôi nổi giờ đây im lặng. Sự quan tâm tìm kiếm cũng không tăng lên. Mọi người đều cảnh giác. Bởi vì mọi người nhớ về "cái bẫy" lần trước.

Bản chất của vốn cũng đã thay đổi. Trước đây, "vốn đầu cơ" và các nhà đầu tư cá nhân nhiệt tình là chính. Sau khi kiếm lời từ Bitcoin, họ đã chuyển vốn sang altcoin để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Hiệu ứng "tràn ngập" này đã hình thành nên một mô hình.

Bây giờ thì khác. Các nhà đầu tư tổ chức đã tham gia. Các quỹ hưu trí và những ông lớn trên Phố Wall đứng sau ETF. Triết lý đầu tư của họ là hoàn toàn khác biệt.

Không phải là đầu cơ ngắn hạn. Họ giữ Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" lâu dài. Giống như vàng thỏi. Họ đang nghĩ trong khoảng thời gian vài năm, hàng chục năm. Đối với họ, những altcoin có đồng thuận yếu không có sức hấp dẫn.

Kết quả là vốn tập trung vào Bitcoin và Ethereum, không còn dư để quay vào alts. Tính thanh khoản của thị trường luôn chặt chẽ. "Ngành nóng" thực ra thường không có cơ sở tài chính và chỉ là sự cuồng nhiệt tạm thời.

Các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm sự chắc chắn. Nền tảng đồng thuận vững chắc. Vốn hóa thị trường lớn. Đủ khả năng chịu rủi ro. Theo logic của họ, giá Bitcoin càng cao thì "giá trị" càng được thể hiện. Khác với suy nghĩ của nhà đầu tư cá nhân về việc "mua cao bán thấp".

Mùa altcoin có thể chưa biến mất. Chỉ là nó đã thay đổi hình thức. Từ tháng 10 năm ngoái đến tháng 1 năm nay, thị trường tư nhân đã âm thầm sôi động. Có những nhà đầu tư đã kiếm được lợi nhuận lớn từ các dự án ban đầu có sự tham gia của A16Z và PUNT. Các sự kiện nóng như "Trump Coin" đã hấp thụ phần còn lại của tính thanh khoản.

Tôi cảm thấy rằng không thể mong đợi một tình huống "tất cả các đồng tiền đều tăng lên" như trong quá khứ nữa. Một mùa alts quy mô như vậy cần có khối lượng khổng lồ, và trong môi trường hiện tại, điều đó là không thể tái hiện.

Các altcoin tiềm năng có vẻ sẽ tập trung vào hai hướng. Các đồng coin đã vượt qua xét duyệt ETF và meme coin. Hướng đầu tiên có sự đảm bảo về tuân thủ, trong khi hướng thứ hai có thể tạo ra sự cuồng nhiệt ngắn hạn nhờ tâm lý thị trường và sức mạnh cộng đồng.

Nhiều altcoin khác có triển vọng u ám. Đã có nhiều lời hứa trong nhiều năm, nhưng hầu như không có gì được thực hiện. Các nhà đầu tư không còn tin vào những lời hứa trống rỗng nữa.

Câu chuyện của thị trường đang thay đổi một cách cơ bản. Từ « lễ hội mọi người tham gia » dẫn dắt bởi sự đầu cơ sang « dẫn dắt bởi các tổ chức » tập trung vào phân bổ tài sản. Nếu bạn vẫn đang chờ đợi sự tăng lên bùng nổ của altcoin, bạn có thể bỏ lỡ cơ hội trong đợt thị trường tăng giá này.

Thời đại đã thay đổi. Các nhà đầu tư chỉ có hai lựa chọn: thích ứng với những biến đổi của thị trường mới hoặc rút lui một cách dứt khoát. Vốn của nhà đầu tư bình thường đã nhiều lần bị "gặt hái". Thị trường hiện tại dường như đang tập trung vào sự cạnh tranh giữa các nhà đầu tư tổ chức. Họ đang cạnh tranh lẫn nhau trong môi trường phức tạp này.