Vốn đầu tư mạo hiểm trong ngành công nghiệp tiền điện tử: xu hướng và triển vọng 2025

Vào tháng 8 năm 2025, thị trường vốn mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử tiếp tục thể hiện những thay đổi cấu trúc đáng kể. Theo dữ liệu mới nhất, đã có 81 thỏa thuận đầu tư được công khai, phản ánh mức tăng 6.6% so với tháng trước đó (76 dự án vào tháng 7 năm 2025), tuy nhiên cho thấy sự giảm 29.6% theo năm (115 dự án vào tháng 8 năm 2024).

Khối lượng tài trợ đạt $4.869 tỷ vào tháng 8 năm 2025, giảm 9.2% so với tháng 7 năm 2025 ($5.361 tỷ), nhưng ghi nhận mức tăng ấn tượng 546.6% so với cùng kỳ năm ngoái ($753 triệu vào tháng 8 năm 2024).

Chuyển đổi chiến lược thị trường đầu tư

Tập trung vào giai đoạn đầu

Các quỹ đầu tư mạo hiểm chính trong lĩnh vực tiền điện tử, bao gồm Matrixport Ventures và Bixin Ventures, đã định hướng lại chiến lược đầu tư của mình sang các khoản đầu tư giai đoạn đầu. Xu hướng này là hệ quả trực tiếp của sự thay đổi trong động lực thị trường và báo hiệu về khả năng phân bổ lại ảnh hưởng trên thị trường cũng như sự chuyển đổi trong các lĩnh vực ưu tiên đầu tư.

Kích hoạt vốn Nhật Bản

Credit Saison, một trong những tập đoàn tài chính hàng đầu của Nhật Bản, ra mắt quỹ đầu tư chuyên biệt Onigiri Capital với vốn $35 triệu để tài trợ cho các startup blockchain triển vọng. Chiến lược đầu tư của quỹ tập trung vào ba lĩnh vực chính: token hóa tài sản thực (RWA), tài chính phi tập trung (DeFi) và đổi mới fintech.

Sự tiến hóa quy định và tích hợp thể chế

Circle đã nhận được sự chấp thuận chính thức từ cơ quan quản lý ở Nhật Bản, trở thành nhà phát hành stablecoin được cấp phép đầu tiên tại quốc gia này. Thành tựu này theo sau việc nhận giấy phép SBI VC Trade (công ty con của SBI Holdings) từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA), cho phép niêm yết USDC trong khuôn khổ cấu trúc quản lý mới cho stablecoin.

Chuyển đổi cảnh quan đầu tư mạo hiểm

Mặc dù có dấu hiệu ổn định của thị trường tiền mã hóa, việc thu hút vốn đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực này đã trở thành một quá trình khó khăn hơn. Hậu quả của các cuộc khủng hoảng Terra và FTX năm 2022 tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi của các đối tác hạn chế (LPs), dẫn đến cách tiếp cận chọn lọc hơn trong việc phân bổ vốn.

Thời kỳ sau năm 2022 được đặc trưng bởi sự chuyển mình đáng kể trong mối quan hệ tin tưởng của các nhà đầu tư. Mặc dù tâm lý thị trường đối với Bitcoin và Ethereum có dấu hiệu cải thiện, các đối tác hạn chế vẫn giữ thái độ thận trọng. Các nhà đầu tư tổ chức — quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ đầu tư — đã giảm đáng kể sự hiện diện của họ trên thị trường. Các văn phòng gia đình và các nhà đầu tư tiền điện tử chuyên nghiệp vẫn là những người tham gia tích cực, tuy nhiên tổng số lượng nhà tài trợ hoạt động đã giảm đáng kể so với đỉnh điểm năm 2021.

Thống kê thu hút vốn một cách rõ ràng cho thấy quy mô của những thay đổi:

• 2022: $86 tỷ đã được huy động trong 329 quỹ tiền điện tử
• 2023: $11.2 tỷ
• 2024: $7.95 tỷ
• 2025 (dữ liệu hiện tại): $3.7 tỷ trong 28 quỹ

Sự sụt giảm mạnh mẽ về quy mô tài trợ phản ánh những thay đổi cơ bản trong môi trường huy động vốn. Các đối tác hạn chế trong điều kiện hiện tại đang tập trung vào việc thực hiện lợi nhuận thực tế, chứ không phải là lợi suất tiềm năng trên giấy, và nhiều người đang giữ vị trí chờ đợi cho đến khi có xác nhận khả năng của các quỹ trong việc tạo ra và phân phối lợi nhuận thực sự.