Vào ngày 18 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã công bố tại Washington sẽ giảm lãi suất điểm chuẩn 25 điểm cơ bản, đánh dấu sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng. Quyết định này mặc dù được mong đợi nhưng không được thông qua nhất trí. Ủy viên Stephen Milan ủng hộ việc giảm lãi suất mạnh hơn, phản ánh những quan điểm khác nhau trong ban lãnh đạo về triển vọng kinh tế.

Lần giảm lãi suất này ngay lập tức gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường tài chính toàn cầu. Giá vàng đã vượt qua mốc 3700 USD/ounce, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng, cho thấy các nhà đầu tư có thái độ lạc quan về việc cải thiện tính thanh khoản. Đối với người dân bình thường, điều này có nghĩa là chi phí vay mượn như vay mua nhà và vay mua xe có thể giảm dần, nhưng đồng thời cũng có thể dẫn đến việc lãi suất tiền gửi và lợi suất đầu tư giảm.

Đối với doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp vừa và nhỏ nhạy cảm với sự biến động của lãi suất, việc cải thiện môi trường tài chính có thể giúp giảm áp lực dòng tiền, có lợi cho việc duy trì đầu tư và việc làm. Tuy nhiên, từ góc độ toàn cầu, việc lãi suất đồng đô la Mỹ giảm có thể kích thích dòng vốn vào các thị trường mới nổi, gây ra thách thức về biến động tỷ giá và dòng vốn cho một số quốc gia.

Tóm tắt dự báo kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (SEP) cho thấy các quan chức dự đoán tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang trung vị sẽ giảm xuống 3,6% vào cuối năm 2025, ám chỉ rằng còn khoảng 50 điểm cơ bản không gian cắt giảm lãi suất trong năm. Biểu đồ điểm còn cho thấy tỷ lệ lãi suất sẽ tiếp tục giảm trong năm 2026 và 2027, tỷ lệ lãi suất trung lập dài hạn được điều chỉnh lên 3,1%, dường như ám chỉ rằng "thời kỳ lãi suất cao" sắp kết thúc.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ "dựa vào dữ liệu" chứ không phải theo lộ trình đã được định sẵn. Nếu lạm phát phục hồi hoặc thị trường lao động xuất hiện những thay đổi bất ngờ, quá trình cắt giảm lãi suất có thể phải điều chỉnh. Mỗi cuộc họp chính sách sẽ là một quá trình tìm kiếm sự cân bằng giữa việc làm, lạm phát, tăng trưởng kinh tế và rủi ro.

Quyết định cắt giảm lãi suất lần này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong Chính sách tiền tệ của Mỹ, và ảnh hưởng của nó sẽ vượt xa lãnh thổ Mỹ, tạo ra tác động sâu rộng đến cấu trúc kinh tế toàn cầu. Các ngân hàng trung ương, tổ chức tài chính và nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, cũng như phản ứng dây chuyền của sự thay đổi chính sách này đối với thị trường tài chính toàn cầu và tăng trưởng kinh tế.