Gần đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã đưa ra một phát biểu đáng suy ngẫm, bà cho biết nếu Trump cho rằng lạm phát là một vấn đề, có thể sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, quan điểm này dường như không tương thích với tình hình kinh tế hiện tại. Thực tế, nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) không giảm lãi suất mà lại tăng vào tháng 9, thị trường tài chính toàn cầu có thể phải đối mặt với cú sốc nghiêm trọng, bao gồm cổ phiếu Mỹ, Tài sản tiền điện tử, cổ phiếu A và thị trường chứng khoán châu Âu có thể chịu áp lực, gây ra biến động mạnh.

Hiện nay, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là hơn 93%, xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản khoảng 6%. Xét từ nhiều khía cạnh, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất trong tháng này thực sự là cần thiết.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 thể hiện sự yếu kém, chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cũng truyền tải tín hiệu rõ ràng. Những chỉ số này chung hướng đến việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) cần giảm lãi suất để ổn định thị trường việc làm, giảm bớt áp lực lạm phát. Nhưng mức giảm lãi suất cần phải nắm bắt nguyên tắc "vừa phải": kỳ vọng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã được thị trường tiêu hóa, nếu trực tiếp giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, có thể gây ra lo ngại về nền tảng kinh tế, làm gia tăng tâm lý hoảng loạn.

Điều này khiến Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan - việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản có thể được coi là không đủ mạnh, trong khi việc giảm 50 điểm cơ bản lại có thể bị xem là phản ứng thái quá. Xét đến việc Powell thường có xu hướng chính sách ôn hòa và trung dung, mặc dù việc giảm 25 điểm cơ bản có thể có tác động hạn chế đến nền kinh tế thực, nhưng ít nhất nó có thể phù hợp với kỳ vọng của thị trường, do đó rất có thể sẽ trở thành lựa chọn cuối cùng.

Cần lưu ý rằng, cơ cấu bỏ phiếu trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang lần này có thể sẽ khá phức tạp. Thành viên mới Milan sẽ lần đầu tham gia bỏ phiếu, cộng với sự ủng hộ vững chắc cho việc giảm lãi suất từ Waller và Bowman, nhóm ủng hộ giảm lãi suất đã nắm giữ 3 phiếu. Ba phiếu này thậm chí có thể nghiêng về việc ủng hộ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, điều này chắc chắn sẽ thêm nhiều biến số cho quyết định cuối cùng.

Tổng thể, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9 sẽ là một trò chơi cân bằng giữa kỳ vọng của thị trường và thực tế kinh tế, và kết quả của nó sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu.