"Mua coin" đã trở thành một phương pháp kéo giá trị rẻ và nhanh chóng trong thị trường chứng khoán.
Sự bùng nổ của "mùa sao chép" trên thị trường chứng khoán Mỹ đang diễn ra mạnh mẽ, với các công ty niêm yết chính trở thành phụ kiện, trong khi tài sản số lại trở thành động cơ tạo ra giá trị thị trường mới.
Nhưng vấn đề ngày càng trở nên gay gắt: Trò chơi định giá dưới danh nghĩa cho vay coin này, liệu thị trường có thực sự tiếp tục chi trả không?
Logic định giá: Mua coin ảnh hưởng như thế nào đến giá trị doanh nghiệp?
"Mua coin" giống như một thí nghiệm chuyển giá trị được tạo ra từ sự giao thoa giữa cảm xúc, tính thanh khoản và câu chuyện.
Trong khung giá trị truyền thống, giá trị thị trường của doanh nghiệp xuất phát từ việc định giá tổng hợp các biến số cốt lõi như khả năng sinh lời, cấu trúc tài sản và nợ, tiềm năng tăng trưởng và dòng tiền tự do. Tuy nhiên, trong đợt "sốt mua tiền điện tử" này, hành vi "cấu trúc tài chính" của doanh nghiệp thông qua việc nắm giữ tài sản tiền điện tử đã khuấy động thị trường về việc định giá lại của họ.
Khi các doanh nghiệp đưa Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử chính khác vào bảng cân đối kế toán, thị trường sẽ gán cho chúng một mức định giá kèm theo hệ số chênh lệch dựa trên tính linh hoạt về giá cả của tài sản tiền điện tử và kỳ vọng về khả năng giao dịch. Nói cách khác, giá trị thị trường của doanh nghiệp không chỉ đến từ việc tạo ra giá trị mà còn từ việc gia tăng đòn bẩy cho khả năng "giá coin tăng".
Nhưng cấu trúc này gần như đặt "narrative thanh khoản" lên trên hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, biến việc phân bổ tài chính thành trục chính của hoạt động vốn.
Tăng cường ngắn hạn, dài hạn vẫn là dấu hỏi
Không thể phủ nhận rằng việc tham gia vào thị trường tiền điện tử chắc chắn có khả năng kích thích giá cổ phiếu trong thời gian ngắn. Lấy ví dụ từ nhà cung cấp dịch vụ giao dịch ô tô Cango, công ty này đã công bố vào tháng 11 năm 2023 rằng họ sẽ tham gia vào lĩnh vực khai thác Bitcoin, đầu tư 400 triệu USD để mua 50 EH/s tài nguyên tính toán, ngay lập tức giá cổ phiếu đã tăng vọt 280%. Tương tự, còn nhiều công ty khác có hoạt động kinh doanh chính không mấy nổi bật, thậm chí đang gặp khó khăn tài chính, cũng cố gắng tận dụng câu chuyện "mua coin" để tìm kiếm sự định giá lại trên thị trường vốn.
Chúng tôi đã tổng hợp một số dữ liệu giá cổ phiếu của các công ty niêm yết thực hiện "liên động giữa tiền điện tử và cổ phiếu" thông qua việc mua vào tiền điện tử:
Từ hiệu suất thị trường mà nhìn, hiện tượng "mua coin ngay lập tức tăng vọt" đã diễn ra nhiều lần. Chỉ cần đề cập đến khái niệm "tài sản mã hóa", vốn ngắn hạn sẽ nhanh chóng đổ vào. Tuy nhiên, sau khi tăng cao trong thời gian ngắn, nhiều "công ty nắm giữ coin" phải đối mặt với việc điều chỉnh giá cổ phiếu, nếu không có động thái mua coin liên tục hoặc các tin tức tích cực khác kích thích, thì mức tăng khó có thể duy trì.
Do đó, mặc dù chiến lược "mua coin" có thể kích thích sự nhiệt tình của thị trường trong thời gian ngắn, nhưng việc có thể chuyển hóa thành năng lực cạnh tranh lâu dài và tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp vẫn đầy bất định. Thị trường cũng khó có thể thực sự công nhận những người đi theo chỉ dựa vào một hoặc hai lần mua coin hoặc kế hoạch "nắm giữ coin" mơ hồ để thu hút sự chú ý.
Các nhà đầu tư bắt đầu bán rồi sao?
Câu chuyện "Mua coin kéo giá trị" đang tiếp tục phát triển, nhưng một số người chơi cốt lõi dường như đang âm thầm chốt lời.
Strategy, người đề xuất lý thuyết "tăng trưởng vô hạn", các giám đốc điều hành bên trong của họ đã liên tục bán bớt cổ phiếu $MSTR. Theo dữ liệu từ SecForm4.Com, kể từ tháng 6 năm 2023, các nhân viên nội bộ của Strategy đã bước vào giai đoạn bán ra tập trung. Protos báo cáo rằng chỉ trong vòng 90 ngày qua, tổng số cổ phiếu mà các giám đốc điều hành đã bán ra đã lên tới 40 triệu USD, số lần bán nhiều gấp 10 lần số lần mua.
Nguồn hình: secform4.com
"Phiên bản Sol Microstrategy" Upexi gần đây cũng phải đối mặt với áp lực, công ty này đã huy động 100 triệu USD để thành lập quỹ Sol. Tuy nhiên, Upexi đã giảm 61,2% trong phiên giao dịch hôm qua, do các nhà đầu tư đăng ký bán 43,85 triệu cổ phiếu, tương đương với tổng số cổ phiếu lưu hành ban đầu của họ vào tháng 4.
Trong khi đó, nhà phát hành stablecoin Circle đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng vọt lên gần 300 đô la sau khi niêm yết. Tuy nhiên, Ark Invest, đơn vị từng ủng hộ mạnh mẽ trước khi Circle niêm yết, đã liên tục cắt giảm tỷ lệ nắm giữ. Được biết, Ark Invest đã bán tháo cổ phiếu Circle liên tiếp bốn lần, tổng cộng giảm hơn 36% tỷ lệ nắm giữ.
Khi "mua coin" trở thành một loại bao bì, một công cụ vốn hóa thị trường, thậm chí là một lớp vỏ câu chuyện để tránh né những câu hỏi về cơ bản, nó cũng chắc chắn không thể trở thành "chìa khóa thông hành" cho mọi doanh nghiệp. Thị trường hôm nay sẵn sàng trả tiền cho "cấu trúc tài chính", trong khi thị trường ngày mai, có thể sẽ quay trở lại với những câu hỏi thực sự về tăng trưởng và lợi nhuận.
Lệnh mua trên thị trường thứ cấp không nhất thiết phải được chấp nhận; có thể hơn, đó là sự luân chuyển của các mã đầu tư ngắn hạn.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
“Liên kết coin và cổ phiếu” cuồng nhiệt: Khi việc mua coin trở thành thuốc giải nhanh cho vốn hóa thị trường của công ty niêm yết
Tác giả: Fairy, ChainCatcher
Biên tập: TB, ChainCatcher
"Mua coin" đã trở thành một phương pháp kéo giá trị rẻ và nhanh chóng trong thị trường chứng khoán.
Sự bùng nổ của "mùa sao chép" trên thị trường chứng khoán Mỹ đang diễn ra mạnh mẽ, với các công ty niêm yết chính trở thành phụ kiện, trong khi tài sản số lại trở thành động cơ tạo ra giá trị thị trường mới.
Nhưng vấn đề ngày càng trở nên gay gắt: Trò chơi định giá dưới danh nghĩa cho vay coin này, liệu thị trường có thực sự tiếp tục chi trả không?
Logic định giá: Mua coin ảnh hưởng như thế nào đến giá trị doanh nghiệp?
"Mua coin" giống như một thí nghiệm chuyển giá trị được tạo ra từ sự giao thoa giữa cảm xúc, tính thanh khoản và câu chuyện.
Trong khung giá trị truyền thống, giá trị thị trường của doanh nghiệp xuất phát từ việc định giá tổng hợp các biến số cốt lõi như khả năng sinh lời, cấu trúc tài sản và nợ, tiềm năng tăng trưởng và dòng tiền tự do. Tuy nhiên, trong đợt "sốt mua tiền điện tử" này, hành vi "cấu trúc tài chính" của doanh nghiệp thông qua việc nắm giữ tài sản tiền điện tử đã khuấy động thị trường về việc định giá lại của họ.
Khi các doanh nghiệp đưa Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử chính khác vào bảng cân đối kế toán, thị trường sẽ gán cho chúng một mức định giá kèm theo hệ số chênh lệch dựa trên tính linh hoạt về giá cả của tài sản tiền điện tử và kỳ vọng về khả năng giao dịch. Nói cách khác, giá trị thị trường của doanh nghiệp không chỉ đến từ việc tạo ra giá trị mà còn từ việc gia tăng đòn bẩy cho khả năng "giá coin tăng".
Nhưng cấu trúc này gần như đặt "narrative thanh khoản" lên trên hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, biến việc phân bổ tài chính thành trục chính của hoạt động vốn.
Tăng cường ngắn hạn, dài hạn vẫn là dấu hỏi
Không thể phủ nhận rằng việc tham gia vào thị trường tiền điện tử chắc chắn có khả năng kích thích giá cổ phiếu trong thời gian ngắn. Lấy ví dụ từ nhà cung cấp dịch vụ giao dịch ô tô Cango, công ty này đã công bố vào tháng 11 năm 2023 rằng họ sẽ tham gia vào lĩnh vực khai thác Bitcoin, đầu tư 400 triệu USD để mua 50 EH/s tài nguyên tính toán, ngay lập tức giá cổ phiếu đã tăng vọt 280%. Tương tự, còn nhiều công ty khác có hoạt động kinh doanh chính không mấy nổi bật, thậm chí đang gặp khó khăn tài chính, cũng cố gắng tận dụng câu chuyện "mua coin" để tìm kiếm sự định giá lại trên thị trường vốn.
Chúng tôi đã tổng hợp một số dữ liệu giá cổ phiếu của các công ty niêm yết thực hiện "liên động giữa tiền điện tử và cổ phiếu" thông qua việc mua vào tiền điện tử:
Từ hiệu suất thị trường mà nhìn, hiện tượng "mua coin ngay lập tức tăng vọt" đã diễn ra nhiều lần. Chỉ cần đề cập đến khái niệm "tài sản mã hóa", vốn ngắn hạn sẽ nhanh chóng đổ vào. Tuy nhiên, sau khi tăng cao trong thời gian ngắn, nhiều "công ty nắm giữ coin" phải đối mặt với việc điều chỉnh giá cổ phiếu, nếu không có động thái mua coin liên tục hoặc các tin tức tích cực khác kích thích, thì mức tăng khó có thể duy trì.
Do đó, mặc dù chiến lược "mua coin" có thể kích thích sự nhiệt tình của thị trường trong thời gian ngắn, nhưng việc có thể chuyển hóa thành năng lực cạnh tranh lâu dài và tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp vẫn đầy bất định. Thị trường cũng khó có thể thực sự công nhận những người đi theo chỉ dựa vào một hoặc hai lần mua coin hoặc kế hoạch "nắm giữ coin" mơ hồ để thu hút sự chú ý.
Các nhà đầu tư bắt đầu bán rồi sao?
Câu chuyện "Mua coin kéo giá trị" đang tiếp tục phát triển, nhưng một số người chơi cốt lõi dường như đang âm thầm chốt lời.
Strategy, người đề xuất lý thuyết "tăng trưởng vô hạn", các giám đốc điều hành bên trong của họ đã liên tục bán bớt cổ phiếu $MSTR. Theo dữ liệu từ SecForm4.Com, kể từ tháng 6 năm 2023, các nhân viên nội bộ của Strategy đã bước vào giai đoạn bán ra tập trung. Protos báo cáo rằng chỉ trong vòng 90 ngày qua, tổng số cổ phiếu mà các giám đốc điều hành đã bán ra đã lên tới 40 triệu USD, số lần bán nhiều gấp 10 lần số lần mua.
Nguồn hình: secform4.com
"Phiên bản Sol Microstrategy" Upexi gần đây cũng phải đối mặt với áp lực, công ty này đã huy động 100 triệu USD để thành lập quỹ Sol. Tuy nhiên, Upexi đã giảm 61,2% trong phiên giao dịch hôm qua, do các nhà đầu tư đăng ký bán 43,85 triệu cổ phiếu, tương đương với tổng số cổ phiếu lưu hành ban đầu của họ vào tháng 4.
Trong khi đó, nhà phát hành stablecoin Circle đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng vọt lên gần 300 đô la sau khi niêm yết. Tuy nhiên, Ark Invest, đơn vị từng ủng hộ mạnh mẽ trước khi Circle niêm yết, đã liên tục cắt giảm tỷ lệ nắm giữ. Được biết, Ark Invest đã bán tháo cổ phiếu Circle liên tiếp bốn lần, tổng cộng giảm hơn 36% tỷ lệ nắm giữ.
Khi "mua coin" trở thành một loại bao bì, một công cụ vốn hóa thị trường, thậm chí là một lớp vỏ câu chuyện để tránh né những câu hỏi về cơ bản, nó cũng chắc chắn không thể trở thành "chìa khóa thông hành" cho mọi doanh nghiệp. Thị trường hôm nay sẵn sàng trả tiền cho "cấu trúc tài chính", trong khi thị trường ngày mai, có thể sẽ quay trở lại với những câu hỏi thực sự về tăng trưởng và lợi nhuận.
Lệnh mua trên thị trường thứ cấp không nhất thiết phải được chấp nhận; có thể hơn, đó là sự luân chuyển của các mã đầu tư ngắn hạn.