Stablecoin không còn là một phân khúc tiền điện tử nữa mà ngày nay, chúng là lớp cơ sở hạ tầng thúc đẩy thế hệ thanh toán toàn cầu tiếp theo
Trong năm qua, vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng gấp đôi, từ dưới 150 tỷ đô la lên mức kỷ lục 232 tỷ đô la, trong khi khối lượng giao dịch tăng gấp ba, hiện thậm chí còn vượt qua mạng lưới rộng lớn của Visa.
Tether (USDT), USD Coin (USDC) và PYUSD của PayPal vẫn tiếp tục thống trị luồng giao dịch, nhưng hàng chục loại tiền ổn định mới vẫn tiếp tục thâm nhập thị trường, mỗi loại nhắm đến các khu vực, phân khúc người dùng hoặc nhu cầu của doanh nghiệp cụ thể.
Kết hợp với sự tăng trưởng bùng nổ, những diễn biến này khẳng định sự tiến hóa của stablecoin: Không còn là một thị trường ngách tiền điện tử mà là cơ sở hạ tầng thanh toán nền tảng. Stablecoin hiện hoạt động tại giao điểm của quy định, công nghệ tài chính và ứng dụng trong thế giới thực.
Quy định sắp tới của Hoa Kỳ có thể là một cột mốc lịch sử
Có lẽ sự phát triển quan trọng nhất là sự nghiêm túc mới của Washington về quy định đối với stablecoin Đạo luật GENIUS lưỡng đảng tại Thượng viện đề xuất những gì có thể trở thành khuôn khổ liên bang cân bằng đầu tiên cho lĩnh vực này.
Nó công nhận cả các tổ chức phát hành là ngân hàng và phi ngân hàng, cho phép các tổ chức do nhà nước quản lý tiếp tục hoạt động và áp đặt các yêu cầu về hỗ trợ 1:1 đầy đủ và tuân thủ nghiêm ngặt luật bảo vệ người tiêu dùng. Nó được thiết kế để làm cho stablecoin an toàn hơn mà không giết chết sự đổi mới.
Đạo luật STABLE , dự kiến sẽ được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện xem xét vào ngày 2 tháng 4, tập trung vào quản lý rủi ro và phòng ngừa lạm dụng thông qua các giao thức chống rửa tiền được tăng cường và giám sát chặt chẽ hơn. Cùng nhau, các dự luật này báo hiệu rằng Hoa Kỳ đã không còn đứng ngoài cuộc nữa.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai ủng hộ việc phát triển stablecoin như một ưu tiên chiến lược. Ông coi stablecoin là một cách để mở rộng sự thống trị của đồng đô la Mỹ vào nền kinh tế kỹ thuật số. Với stablecoin, Hoa Kỳ có thể duy trì ảnh hưởng tài chính toàn cầu mà không cần phải đại tu toàn bộ hệ thống tiền tệ hiện tại.
Cơ sở hạ tầng doanh nghiệp đang chuyển sang chuỗi
Báo cáo mới nhất từ Foresight Ventures chứng minh cách stablecoin đang giải quyết những khoảng cách lâu đời trong tài chính truyền thống: Trong khi chuyển khoản ngân hàng vẫn tốn kém và chậm đối với các giao dịch xuyên biên giới, stablecoin thanh toán ngay lập tức chỉ với vài xu. Chúng hoạt động trên toàn cầu, suốt ngày đêm, mà không cần dựa vào các đường ray lỗi thời như SWIFT hoặc ACH
Việc áp dụng của doanh nghiệp đang diễn ra nhanh hơn vì stablecoin cung cấp tính thanh khoản nhanh hơn, thanh toán rẻ hơn và có thể lập trình được.
Việc Stripe mua lại Bridge nhấn mạnh cam kết ngày càng tăng của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lớn đối với stablecoin. Bridge cho phép các doanh nghiệp muốn tham gia vào nền kinh tế blockchain phát hành và điều phối stablecoin. BVNK tự động hóa định tuyến thanh toán giữa các đối tác ngân hàng fiat, tiền điện tử và địa phương, giúp các công ty toàn cầu dễ dàng tích hợp stablecoin vào kho bạc của họ hơn.
Các đồng tiền ổn định sinh lời, như USDM của Mountain hoặc USDe của Ethena, đang mang đến cho đồng đô la kỹ thuật số một tiện ích mới bằng cách cung cấp lợi nhuận tốt hơn hầu hết các tài khoản tiết kiệm, với ít trung gian hơn. Nếu các trường hợp sử dụng này chứng minh được tính bền vững, chúng có thể ngày càng hấp dẫn đối với cả doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Các ứng dụng thanh toán của người tiêu dùng đang nhanh chóng áp dụng Stablecoin
Stablecoin đang chuyển sang các ứng dụng mà mọi người đã sử dụng, với PayPal, Venmo, Nubank và Revolut nhúng chức năng stablecoin trực tiếp vào giao diện của họ. Nó cho phép người tiêu dùng giao dịch trên toàn cầu, gửi kiều hối và thanh toán cho các thương gia mà không cần biết bất cứ điều gì về blockchain.
Việc áp dụng của các thương gia đang bắt kịp, với việc chấp nhận stablecoin của Stripe và tích hợp Apple Pay và Google Pay sắp tới sẽ xóa bỏ những rào cản cuối cùng đối với việc sử dụng hàng ngày.
Các nền tảng như Helio và Decaf cho phép các thương gia thanh toán bằng stablecoin thông qua Shopify và các kênh thương mại điện tử khác. Các công cụ này rất quan trọng ở các thị trường mới nổi, nơi mạng lưới thẻ tín dụng không hiệu quả hoặc không tồn tại. Những người làm nghề tự do và người làm việc tự do ngày càng sử dụng stablecoin để nhận thanh toán trực tiếp, mà không bị mất tiền chuyển đổi hoặc chậm trễ trong hoạt động ngân hàng.
Đằng sau hậu trường, các bộ xử lý như MoonPay, Ramp và Alchemy Pay quản lý công việc tuân thủ phức tạp, tạo điều kiện cho việc chuyển đổi tiền pháp định và xác minh KYC. Cơ sở hạ tầng này là chìa khóa để sử dụng stablecoin một cách trơn tru và tuân thủ ở quy mô lớn.
Nền kinh tế bản địa của Stablecoin đang nổi lên
Một kiến trúc tài chính mới đang hình thành. Ở nhiều khu vực, đặc biệt là ở Châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, stablecoin đã vượt trội hơn các dịch vụ ngân hàng địa phương: Mọi người nắm giữ stablecoin thay vì tiền pháp định địa phương để bảo toàn giá trị. Ví dụ, từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, 47% giao dịch dưới 10.000 đô la được thực hiện bằng stablecoin, phản ánh tầm quan trọng của chúng trong các giao dịch và kiều hối hàng ngày.
Lạm phát cao và mất giá tiền tệ địa phương có nghĩa là người dùng ngày càng gửi tiền tiết kiệm vào các đồng tiền ổn định, trong khi các doanh nghiệp sử dụng chúng cho các hoạt động kho bạc theo thời gian thực và các nhà phát triển đang xây dựng các ứng dụng tiền ổn định gốc bỏ qua hoàn toàn các ngân hàng.
Solana và Tron cùng nhau xử lý 77 tỷ đô la giao dịch stablecoin bằng cách cung cấp tốc độ và mức phí mà tài chính truyền thống không thể sánh kịp. Những công ty mới nổi, như Codex, thậm chí còn chia sẻ phí trình tự với các đơn vị phát hành stablecoin để xây dựng các ưu đãi phân phối trực tiếp vào lớp thanh toán.
Các chuỗi này được tối ưu hóa về tính cuối cùng, chi phí và thông lượng—chính xác là những gì tài chính stablecoin đòi hỏi.
Mô hình chia sẻ doanh thu được sử dụng bởi các đơn vị phát hành như Paxos và Agora, mang lại hiệu ứng mạng lưới cho các đồng tiền ổn định - các ứng dụng công nghệ tài chính, bộ xử lý thanh toán và thậm chí cả các ngân hàng truyền thống hiện có động lực để tích hợp và phân phối chúng.
Tiếp theo là gì?
Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ tập trung vào việc áp dụng rộng rãi và sự trưởng thành về mặt quy định. Các đồng tiền ổn định của quốc gia sẽ xuất hiện và các doanh nghiệp sẽ ngày càng nắm giữ các đồng tiền ổn định có lợi nhuận như một phần trong chiến lược kho bạc của họ.
Người tiêu dùng sẽ giao dịch với stablecoin một cách liền mạch—thường thậm chí không có nhận thức rõ ràng—vì các sản phẩm tài chính ngày càng sử dụng chúng làm cơ sở hạ tầng nền tảng thay vì tiền pháp định. Với tốc độ áp dụng hiện tại, vốn hóa thị trường stablecoin sẽ vượt quá 400 tỷ đô la vào năm tới.
Năm 2025 là năm quyết định thành bại của Hoa Kỳ đối với vị thế dẫn đầu về tài chính kỹ thuật số. Với các khuôn khổ pháp lý đang hình thành và cơ sở hạ tầng công nghệ đã có, việc thông qua cả Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE sẽ định vị Hoa Kỳ để chỉ đạo kỷ nguyên tiếp theo của thanh toán kỹ thuật số toàn cầu.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Stablecoin Đang Vượt Qua Visa—Sau Đây Là Những Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo
Stablecoin không còn là một phân khúc tiền điện tử nữa mà ngày nay, chúng là lớp cơ sở hạ tầng thúc đẩy thế hệ thanh toán toàn cầu tiếp theo Trong năm qua, vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng gấp đôi, từ dưới 150 tỷ đô la lên mức kỷ lục 232 tỷ đô la, trong khi khối lượng giao dịch tăng gấp ba, hiện thậm chí còn vượt qua mạng lưới rộng lớn của Visa. Tether (USDT), USD Coin (USDC) và PYUSD của PayPal vẫn tiếp tục thống trị luồng giao dịch, nhưng hàng chục loại tiền ổn định mới vẫn tiếp tục thâm nhập thị trường, mỗi loại nhắm đến các khu vực, phân khúc người dùng hoặc nhu cầu của doanh nghiệp cụ thể. Kết hợp với sự tăng trưởng bùng nổ, những diễn biến này khẳng định sự tiến hóa của stablecoin: Không còn là một thị trường ngách tiền điện tử mà là cơ sở hạ tầng thanh toán nền tảng. Stablecoin hiện hoạt động tại giao điểm của quy định, công nghệ tài chính và ứng dụng trong thế giới thực. Quy định sắp tới của Hoa Kỳ có thể là một cột mốc lịch sử Có lẽ sự phát triển quan trọng nhất là sự nghiêm túc mới của Washington về quy định đối với stablecoin Đạo luật GENIUS lưỡng đảng tại Thượng viện đề xuất những gì có thể trở thành khuôn khổ liên bang cân bằng đầu tiên cho lĩnh vực này. Nó công nhận cả các tổ chức phát hành là ngân hàng và phi ngân hàng, cho phép các tổ chức do nhà nước quản lý tiếp tục hoạt động và áp đặt các yêu cầu về hỗ trợ 1:1 đầy đủ và tuân thủ nghiêm ngặt luật bảo vệ người tiêu dùng. Nó được thiết kế để làm cho stablecoin an toàn hơn mà không giết chết sự đổi mới. Đạo luật STABLE , dự kiến sẽ được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện xem xét vào ngày 2 tháng 4, tập trung vào quản lý rủi ro và phòng ngừa lạm dụng thông qua các giao thức chống rửa tiền được tăng cường và giám sát chặt chẽ hơn. Cùng nhau, các dự luật này báo hiệu rằng Hoa Kỳ đã không còn đứng ngoài cuộc nữa. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai ủng hộ việc phát triển stablecoin như một ưu tiên chiến lược. Ông coi stablecoin là một cách để mở rộng sự thống trị của đồng đô la Mỹ vào nền kinh tế kỹ thuật số. Với stablecoin, Hoa Kỳ có thể duy trì ảnh hưởng tài chính toàn cầu mà không cần phải đại tu toàn bộ hệ thống tiền tệ hiện tại. Cơ sở hạ tầng doanh nghiệp đang chuyển sang chuỗi Báo cáo mới nhất từ Foresight Ventures chứng minh cách stablecoin đang giải quyết những khoảng cách lâu đời trong tài chính truyền thống: Trong khi chuyển khoản ngân hàng vẫn tốn kém và chậm đối với các giao dịch xuyên biên giới, stablecoin thanh toán ngay lập tức chỉ với vài xu. Chúng hoạt động trên toàn cầu, suốt ngày đêm, mà không cần dựa vào các đường ray lỗi thời như SWIFT hoặc ACH Việc áp dụng của doanh nghiệp đang diễn ra nhanh hơn vì stablecoin cung cấp tính thanh khoản nhanh hơn, thanh toán rẻ hơn và có thể lập trình được. Việc Stripe mua lại Bridge nhấn mạnh cam kết ngày càng tăng của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lớn đối với stablecoin. Bridge cho phép các doanh nghiệp muốn tham gia vào nền kinh tế blockchain phát hành và điều phối stablecoin. BVNK tự động hóa định tuyến thanh toán giữa các đối tác ngân hàng fiat, tiền điện tử và địa phương, giúp các công ty toàn cầu dễ dàng tích hợp stablecoin vào kho bạc của họ hơn. Các đồng tiền ổn định sinh lời, như USDM của Mountain hoặc USDe của Ethena, đang mang đến cho đồng đô la kỹ thuật số một tiện ích mới bằng cách cung cấp lợi nhuận tốt hơn hầu hết các tài khoản tiết kiệm, với ít trung gian hơn. Nếu các trường hợp sử dụng này chứng minh được tính bền vững, chúng có thể ngày càng hấp dẫn đối với cả doanh nghiệp và người tiêu dùng. Các ứng dụng thanh toán của người tiêu dùng đang nhanh chóng áp dụng Stablecoin Stablecoin đang chuyển sang các ứng dụng mà mọi người đã sử dụng, với PayPal, Venmo, Nubank và Revolut nhúng chức năng stablecoin trực tiếp vào giao diện của họ. Nó cho phép người tiêu dùng giao dịch trên toàn cầu, gửi kiều hối và thanh toán cho các thương gia mà không cần biết bất cứ điều gì về blockchain. Việc áp dụng của các thương gia đang bắt kịp, với việc chấp nhận stablecoin của Stripe và tích hợp Apple Pay và Google Pay sắp tới sẽ xóa bỏ những rào cản cuối cùng đối với việc sử dụng hàng ngày. Các nền tảng như Helio và Decaf cho phép các thương gia thanh toán bằng stablecoin thông qua Shopify và các kênh thương mại điện tử khác. Các công cụ này rất quan trọng ở các thị trường mới nổi, nơi mạng lưới thẻ tín dụng không hiệu quả hoặc không tồn tại. Những người làm nghề tự do và người làm việc tự do ngày càng sử dụng stablecoin để nhận thanh toán trực tiếp, mà không bị mất tiền chuyển đổi hoặc chậm trễ trong hoạt động ngân hàng. Đằng sau hậu trường, các bộ xử lý như MoonPay, Ramp và Alchemy Pay quản lý công việc tuân thủ phức tạp, tạo điều kiện cho việc chuyển đổi tiền pháp định và xác minh KYC. Cơ sở hạ tầng này là chìa khóa để sử dụng stablecoin một cách trơn tru và tuân thủ ở quy mô lớn. Nền kinh tế bản địa của Stablecoin đang nổi lên Một kiến trúc tài chính mới đang hình thành. Ở nhiều khu vực, đặc biệt là ở Châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, stablecoin đã vượt trội hơn các dịch vụ ngân hàng địa phương: Mọi người nắm giữ stablecoin thay vì tiền pháp định địa phương để bảo toàn giá trị. Ví dụ, từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, 47% giao dịch dưới 10.000 đô la được thực hiện bằng stablecoin, phản ánh tầm quan trọng của chúng trong các giao dịch và kiều hối hàng ngày. Lạm phát cao và mất giá tiền tệ địa phương có nghĩa là người dùng ngày càng gửi tiền tiết kiệm vào các đồng tiền ổn định, trong khi các doanh nghiệp sử dụng chúng cho các hoạt động kho bạc theo thời gian thực và các nhà phát triển đang xây dựng các ứng dụng tiền ổn định gốc bỏ qua hoàn toàn các ngân hàng. Solana và Tron cùng nhau xử lý 77 tỷ đô la giao dịch stablecoin bằng cách cung cấp tốc độ và mức phí mà tài chính truyền thống không thể sánh kịp. Những công ty mới nổi, như Codex, thậm chí còn chia sẻ phí trình tự với các đơn vị phát hành stablecoin để xây dựng các ưu đãi phân phối trực tiếp vào lớp thanh toán. Các chuỗi này được tối ưu hóa về tính cuối cùng, chi phí và thông lượng—chính xác là những gì tài chính stablecoin đòi hỏi. Mô hình chia sẻ doanh thu được sử dụng bởi các đơn vị phát hành như Paxos và Agora, mang lại hiệu ứng mạng lưới cho các đồng tiền ổn định - các ứng dụng công nghệ tài chính, bộ xử lý thanh toán và thậm chí cả các ngân hàng truyền thống hiện có động lực để tích hợp và phân phối chúng. Tiếp theo là gì? Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ tập trung vào việc áp dụng rộng rãi và sự trưởng thành về mặt quy định. Các đồng tiền ổn định của quốc gia sẽ xuất hiện và các doanh nghiệp sẽ ngày càng nắm giữ các đồng tiền ổn định có lợi nhuận như một phần trong chiến lược kho bạc của họ. Người tiêu dùng sẽ giao dịch với stablecoin một cách liền mạch—thường thậm chí không có nhận thức rõ ràng—vì các sản phẩm tài chính ngày càng sử dụng chúng làm cơ sở hạ tầng nền tảng thay vì tiền pháp định. Với tốc độ áp dụng hiện tại, vốn hóa thị trường stablecoin sẽ vượt quá 400 tỷ đô la vào năm tới. Năm 2025 là năm quyết định thành bại của Hoa Kỳ đối với vị thế dẫn đầu về tài chính kỹ thuật số. Với các khuôn khổ pháp lý đang hình thành và cơ sở hạ tầng công nghệ đã có, việc thông qua cả Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE sẽ định vị Hoa Kỳ để chỉ đạo kỷ nguyên tiếp theo của thanh toán kỹ thuật số toàn cầu.