Sàn giao dịch Phi tập trung Hyperliquid (HYPE) đang chọn đơn vị phát hành cho Stablecoin gốc USDH, Ethena Labs đã nộp đề xuất vào ngày 9 tháng 9 và nhận được sự hỗ trợ của nhiều bên bao gồm quỹ BlackRock BUIDL, Anchorage Digital và Securitize. Cuộc cạnh tranh này sẽ quyết định ai có thể nắm giữ tương lai của 5,5 tỷ USD quỹ thanh toán của Hyperliquid.
Hyperliquid khởi động cuộc thi phát hành USDH
Hyperliquid đã thông báo vào ngày 5 tháng 9 rằng họ sẽ giới thiệu đồng ổn định gốc USDH trong lần nâng cấp mạng tiếp theo và khởi động quy trình chọn lựa cạnh tranh để thay thế USDC (khoản gửi khoảng 5,5 tỷ USD), hiện đang là đồng tiền thanh toán chính.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, doanh thu hàng năm của Hyperliquid dự kiến gần 1,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong tháng 8 đã đạt mức cao mới 405,8 tỷ USD, khiến quyền phát hành USDH trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Điểm nổi bật của đề xuất Ethena: Hoàn trả lợi nhuận cho cộng đồng + Ủy thác phi tập trung
Ethena cam kết sẽ hoàn trả 95% thu nhập ròng từ dự trữ USDH thông qua token HYPE cho cộng đồng Hyperliquid, và đề xuất việc thành lập "mạng lưới giám sát bầu cử" được tạo thành từ các xác thực viên của Hyperliquid, nhằm phân tán quyền quản lý an toàn hoạt động của stablecoin, giảm thiểu rủi ro từ một bên phát hành đơn lẻ.
Ngoài ra, Ethena dự định ra mắt hUSDe - phiên bản gốc của sản phẩm đô la tổng hợp Hyperliquid, và cam kết cung cấp 75 triệu USD hỗ trợ phát triển thị trường HIP-3.
Hợp tác tổ chức và lợi thế công nghệ
Đề xuất của Ethena nhận được sự hỗ trợ của quỹ BUIDL của BlackRock với sự bảo lãnh tài sản USDtb và được đảm bảo an toàn lưu ký bởi Anchorage Digital.
Trong khi đó, Ethena hợp tác với Securitize, dự định triển khai tài sản thực tế token hóa (RWA) trong tích hợp HyperEVM và USDtb gốc, nhằm mở rộng thêm các trường hợp ứng dụng của USDH.
Công ty nhấn mạnh rằng họ đã quản lý hơn 23 tỷ USD tài sản được token hóa, có kinh nghiệm vận hành stablecoin quy mô lớn và quản lý tài sản.
Kế hoạch đối thủ: Đường đa dạng cạnh tranh quyền phát hành
Paxos: Hỗ trợ USDH thông qua tài khoản được quản lý bởi NYDFS và được KPMG kiểm toán hàng tháng.
Frax Finance: Hợp tác với BerRock và Superstate để hỗ trợ frUSD.
Agora: Dựa trên trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và chứng chỉ dự trữ, được quản lý rủi ro bởi Chaos Labs.
Sky：Sử dụng khung khả năng tương tác LayerZero, cung cấp hỗ trợ thế chấp linh hoạt.
Đơn vị phát hành cuối cùng sẽ được quyết định thông qua bỏ phiếu quản trị của cộng đồng người xác thực Hyperliquid và sẽ nhận quyền triển khai thông qua đấu giá khí.
Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường: Người nắm giữ HYPE có thể đón nhận 220 triệu USD doanh thu mới
Đối tác Dragonfly, Omar Kanji, ước tính rằng việc thay đổi nhà phát hành USDH lần này có thể tạo ra 220 triệu USD thu nhập hàng năm bổ sung cho những người nắm giữ HYPE, đồng thời làm giảm khoảng 7% nguồn cung USDC của Circle trên Hyperliquid.
Nếu Ethena chiến thắng, kết hợp mô hình tích hợp RWA và lưu ký phi tập trung của nó, USDH có thể trở thành tài sản thanh toán cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, và thúc đẩy nền tảng này mở rộng vào các thị trường mới như hoán đổi vĩnh viễn chứng khoán.
Kết luận
Cuộc tranh giành quyền phát hành USDH của Hyperliquid không chỉ là một cuộc đấu giá lớn trong thị trường stablecoin, mà còn là một bước ngoặt quan trọng trong dòng chảy tài chính và mô hình quản trị của các sàn giao dịch phi tập trung. Lợi thế của Ethena trong việc được các tổ chức hậu thuẫn, hoàn trả lợi nhuận và cấu trúc công nghệ có thể trở thành quân bài then chốt giúp họ nổi bật.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethena cạnh tranh quyền phát hành Hyperliquid USDH, nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ BlackRock và Anchorage
Sàn giao dịch Phi tập trung Hyperliquid (HYPE) đang chọn đơn vị phát hành cho Stablecoin gốc USDH, Ethena Labs đã nộp đề xuất vào ngày 9 tháng 9 và nhận được sự hỗ trợ của nhiều bên bao gồm quỹ BlackRock BUIDL, Anchorage Digital và Securitize. Cuộc cạnh tranh này sẽ quyết định ai có thể nắm giữ tương lai của 5,5 tỷ USD quỹ thanh toán của Hyperliquid.
Hyperliquid khởi động cuộc thi phát hành USDH
Hyperliquid đã thông báo vào ngày 5 tháng 9 rằng họ sẽ giới thiệu đồng ổn định gốc USDH trong lần nâng cấp mạng tiếp theo và khởi động quy trình chọn lựa cạnh tranh để thay thế USDC (khoản gửi khoảng 5,5 tỷ USD), hiện đang là đồng tiền thanh toán chính.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, doanh thu hàng năm của Hyperliquid dự kiến gần 1,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong tháng 8 đã đạt mức cao mới 405,8 tỷ USD, khiến quyền phát hành USDH trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Điểm nổi bật của đề xuất Ethena: Hoàn trả lợi nhuận cho cộng đồng + Ủy thác phi tập trung
Ethena cam kết sẽ hoàn trả 95% thu nhập ròng từ dự trữ USDH thông qua token HYPE cho cộng đồng Hyperliquid, và đề xuất việc thành lập "mạng lưới giám sát bầu cử" được tạo thành từ các xác thực viên của Hyperliquid, nhằm phân tán quyền quản lý an toàn hoạt động của stablecoin, giảm thiểu rủi ro từ một bên phát hành đơn lẻ.
Ngoài ra, Ethena dự định ra mắt hUSDe - phiên bản gốc của sản phẩm đô la tổng hợp Hyperliquid, và cam kết cung cấp 75 triệu USD hỗ trợ phát triển thị trường HIP-3.
Hợp tác tổ chức và lợi thế công nghệ
Đề xuất của Ethena nhận được sự hỗ trợ của quỹ BUIDL của BlackRock với sự bảo lãnh tài sản USDtb và được đảm bảo an toàn lưu ký bởi Anchorage Digital.
Trong khi đó, Ethena hợp tác với Securitize, dự định triển khai tài sản thực tế token hóa (RWA) trong tích hợp HyperEVM và USDtb gốc, nhằm mở rộng thêm các trường hợp ứng dụng của USDH.
Công ty nhấn mạnh rằng họ đã quản lý hơn 23 tỷ USD tài sản được token hóa, có kinh nghiệm vận hành stablecoin quy mô lớn và quản lý tài sản.
Kế hoạch đối thủ: Đường đa dạng cạnh tranh quyền phát hành
Paxos: Hỗ trợ USDH thông qua tài khoản được quản lý bởi NYDFS và được KPMG kiểm toán hàng tháng.
Frax Finance: Hợp tác với BerRock và Superstate để hỗ trợ frUSD.
Agora: Dựa trên trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và chứng chỉ dự trữ, được quản lý rủi ro bởi Chaos Labs.
Sky：Sử dụng khung khả năng tương tác LayerZero, cung cấp hỗ trợ thế chấp linh hoạt.
Đơn vị phát hành cuối cùng sẽ được quyết định thông qua bỏ phiếu quản trị của cộng đồng người xác thực Hyperliquid và sẽ nhận quyền triển khai thông qua đấu giá khí.
Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường: Người nắm giữ HYPE có thể đón nhận 220 triệu USD doanh thu mới
Đối tác Dragonfly, Omar Kanji, ước tính rằng việc thay đổi nhà phát hành USDH lần này có thể tạo ra 220 triệu USD thu nhập hàng năm bổ sung cho những người nắm giữ HYPE, đồng thời làm giảm khoảng 7% nguồn cung USDC của Circle trên Hyperliquid.
Nếu Ethena chiến thắng, kết hợp mô hình tích hợp RWA và lưu ký phi tập trung của nó, USDH có thể trở thành tài sản thanh toán cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, và thúc đẩy nền tảng này mở rộng vào các thị trường mới như hoán đổi vĩnh viễn chứng khoán.
Kết luận
Cuộc tranh giành quyền phát hành USDH của Hyperliquid không chỉ là một cuộc đấu giá lớn trong thị trường stablecoin, mà còn là một bước ngoặt quan trọng trong dòng chảy tài chính và mô hình quản trị của các sàn giao dịch phi tập trung. Lợi thế của Ethena trong việc được các tổ chức hậu thuẫn, hoàn trả lợi nhuận và cấu trúc công nghệ có thể trở thành quân bài then chốt giúp họ nổi bật.