Chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, cho biết rằng một số ETF altcoin sắp được phê duyệt có thể thu hút sự theo dõi của thị trường, nhưng khó có khả năng tái tạo cơn sốt vốn của các tổ chức mà ETF Bitcoin đã gây ra, và cũng khó có thể tái hiện mô hình tăng trưởng tổng thể của "Mùa alt" trong thị trường tăng trước đó.
Mùa alt hiện tại đã khác với trước đây
Seyffart đã chỉ ra trong cuộc phỏng vấn với Milk Road vào ngày 4 tháng 9 rằng thị trường hiện tại giống như mùa cao điểm của các công ty tài chính tài sản số (DATCO), chứ không phải là mùa altcoin theo nghĩa truyền thống.
Ông nhấn mạnh rằng, các công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số này gần đây đã có những báo cáo đáng kinh ngạc, nhưng hiệu suất của từng altcoin vẫn còn tương đối ảm đạm so với những năm trước.
Danh sách phê duyệt ETF và tài sản mới tiềm năng
Theo khung mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), các ETF altcoin được phê duyệt đầu tiên có thể bao gồm Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Stellar (XLM), Bitcoin Cash (BCH), Avalanche (AVAX), Litecoin (LTC), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), Solana (SOL) và Hedera (HBAR).
Trong tương lai, nếu hợp đồng tương lai được giao dịch liên tục trong sáu tháng tại sàn giao dịch được CFTC quản lý, các token như Cardano (ADA) và XRP cũng có khả năng đủ điều kiện.
Tuy nhiên, Seyffart cho rằng phản ứng của thị trường đối với những sản phẩm này sẽ không thể so sánh với Bitcoin ETF: "Nó có được sự ưa chuộng như Bitcoin ETF không? Tôi hoàn toàn không nghĩ vậy."
Các tổ chức ngày càng ưa chuộng việc phân bổ đa dạng
Seyffart dự đoán rằng các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng nắm giữ ETF rổ tiền điện tử đa tài sản, thay vì sản phẩm altcoin đơn lẻ. Hiện tại, ETF tiền điện tử đa tài sản của Grayscale và Bitwise đã nhận được sự chấp thuận kỹ thuật ban đầu, nhưng vẫn đang chờ SEC phê duyệt cuối cùng.
Sản phẩm Bitwise bao gồm 10 loại tài sản tiền điện tử, trong khi sản phẩm Grayscale phân bổ theo trọng số vốn hóa cho 5 loại tiền điện tử chính. Ông chỉ ra rằng các cố vấn đầu tư thường ưa thích phân tán rủi ro, thay vì tập trung đặt cược vào một mã thông báo có độ biến động cao.
Biến đổi cấu trúc: Dòng tiền hướng tới các sản phẩm được quản lý
Seyffart cho rằng, mức độ thể chế của thị trường hiện tại ngày càng tăng cao, các nhà đầu tư tài chính truyền thống trưởng thành đang tiếp cận rủi ro tiền điện tử thông qua các công cụ ETF và thị trường chứng khoán được quản lý, thay vì mua token trực tiếp.
Sự chuyển đổi cấu trúc này có nghĩa là, mô hình "Mùa alt" được thúc đẩy bởi nhà đầu tư cá nhân và vốn rủi ro cao trong lịch sử, có thể đã bị viết lại vĩnh viễn.
Ví dụ về ETF Ethereum là một hình ảnh thu nhỏ: Mặc dù trong giai đoạn đầu ra mắt, dòng vốn vào rất lớn, nhưng không thúc đẩy sự tăng giá rộng rãi của toàn bộ thị trường alts, cho thấy các tổ chức có xu hướng phân bổ vào tài sản trưởng thành, thay vì các đồng thay thế mang tính đầu cơ.
Kết luận
Với việc ra mắt ETF altcoin, thị trường có thể sẽ đón nhận nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn, nhưng quan điểm của nhà phân tích Bloomberg Seyffart nhắc nhở các nhà đầu tư rằng "Mùa alt" truyền thống có thể đã trở thành quá khứ. Nhịp điệu thị trường trong tương lai sẽ chủ yếu được dẫn dắt bởi nguồn vốn tổ chức và các sản phẩm được quản lý, thay vì đơn thuần dựa vào sự đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ và dòng vốn rủi ro cao.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà phân tích Bloomberg: Việc phê duyệt ETF altcoin khó có thể gây bùng nổ mùa altcoin truyền thống.
Chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, cho biết rằng một số ETF altcoin sắp được phê duyệt có thể thu hút sự theo dõi của thị trường, nhưng khó có khả năng tái tạo cơn sốt vốn của các tổ chức mà ETF Bitcoin đã gây ra, và cũng khó có thể tái hiện mô hình tăng trưởng tổng thể của "Mùa alt" trong thị trường tăng trước đó.
Mùa alt hiện tại đã khác với trước đây
Seyffart đã chỉ ra trong cuộc phỏng vấn với Milk Road vào ngày 4 tháng 9 rằng thị trường hiện tại giống như mùa cao điểm của các công ty tài chính tài sản số (DATCO), chứ không phải là mùa altcoin theo nghĩa truyền thống.
Ông nhấn mạnh rằng, các công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số này gần đây đã có những báo cáo đáng kinh ngạc, nhưng hiệu suất của từng altcoin vẫn còn tương đối ảm đạm so với những năm trước.
Danh sách phê duyệt ETF và tài sản mới tiềm năng
Theo khung mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), các ETF altcoin được phê duyệt đầu tiên có thể bao gồm Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Stellar (XLM), Bitcoin Cash (BCH), Avalanche (AVAX), Litecoin (LTC), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), Solana (SOL) và Hedera (HBAR).
Trong tương lai, nếu hợp đồng tương lai được giao dịch liên tục trong sáu tháng tại sàn giao dịch được CFTC quản lý, các token như Cardano (ADA) và XRP cũng có khả năng đủ điều kiện.
Tuy nhiên, Seyffart cho rằng phản ứng của thị trường đối với những sản phẩm này sẽ không thể so sánh với Bitcoin ETF: "Nó có được sự ưa chuộng như Bitcoin ETF không? Tôi hoàn toàn không nghĩ vậy."
Các tổ chức ngày càng ưa chuộng việc phân bổ đa dạng
Seyffart dự đoán rằng các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng nắm giữ ETF rổ tiền điện tử đa tài sản, thay vì sản phẩm altcoin đơn lẻ. Hiện tại, ETF tiền điện tử đa tài sản của Grayscale và Bitwise đã nhận được sự chấp thuận kỹ thuật ban đầu, nhưng vẫn đang chờ SEC phê duyệt cuối cùng.
Sản phẩm Bitwise bao gồm 10 loại tài sản tiền điện tử, trong khi sản phẩm Grayscale phân bổ theo trọng số vốn hóa cho 5 loại tiền điện tử chính. Ông chỉ ra rằng các cố vấn đầu tư thường ưa thích phân tán rủi ro, thay vì tập trung đặt cược vào một mã thông báo có độ biến động cao.
Biến đổi cấu trúc: Dòng tiền hướng tới các sản phẩm được quản lý
Seyffart cho rằng, mức độ thể chế của thị trường hiện tại ngày càng tăng cao, các nhà đầu tư tài chính truyền thống trưởng thành đang tiếp cận rủi ro tiền điện tử thông qua các công cụ ETF và thị trường chứng khoán được quản lý, thay vì mua token trực tiếp.
Sự chuyển đổi cấu trúc này có nghĩa là, mô hình "Mùa alt" được thúc đẩy bởi nhà đầu tư cá nhân và vốn rủi ro cao trong lịch sử, có thể đã bị viết lại vĩnh viễn.
Ví dụ về ETF Ethereum là một hình ảnh thu nhỏ: Mặc dù trong giai đoạn đầu ra mắt, dòng vốn vào rất lớn, nhưng không thúc đẩy sự tăng giá rộng rãi của toàn bộ thị trường alts, cho thấy các tổ chức có xu hướng phân bổ vào tài sản trưởng thành, thay vì các đồng thay thế mang tính đầu cơ.
Kết luận
Với việc ra mắt ETF altcoin, thị trường có thể sẽ đón nhận nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn, nhưng quan điểm của nhà phân tích Bloomberg Seyffart nhắc nhở các nhà đầu tư rằng "Mùa alt" truyền thống có thể đã trở thành quá khứ. Nhịp điệu thị trường trong tương lai sẽ chủ yếu được dẫn dắt bởi nguồn vốn tổ chức và các sản phẩm được quản lý, thay vì đơn thuần dựa vào sự đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ và dòng vốn rủi ro cao.