Растущий интерес к децентрализованным финансам (DeFi) привел к увеличению количества торговых платформ с опциями на цепочке, которые устраняют посредников и улучшают доступность. Традиционные рынки опционов полагаются на централизованные биржи, которые могут вносить контрагентский риск и требовать доверия к третьим лицам. Децентрализованные альтернативы стремятся предлагать разрешение, автоматизированную торговлю с прозрачным ценообразованием и расчетами на блокчейн-сетях. Эти протоколы различаются по дизайну, механизмам ликвидности и пользовательскому опыту, формируя конкурентную индустрию. Hegic - одна из таких платформ, предоставляющая торговлю опционами на основе смарт-контрактов без передачи управления, позволяющая пользователям покупать и продавать опционы непосредственно на цепочке.

Что такое Hegic (HEGIC)?

Hegic была основана псевдонимом разработчика DeFi Молли Уинтермьют, который начал активную деятельность 28 января 2020 года, делясь идеями и обновлениями по торговле децентрализованными деривативами. Платформа была официально запущена 23 апреля 2020 года как протокол торговли опционами от равноправных к пулу, разработанный для упрощения торговли опционами на цепи. Однако вскоре после выпуска критическая ошибка в смарт-контракте привела к постоянной блокировке средств пользователей на сумму $48,000. Несмотря на неудачу, Молли Уинтермьют собрала сильное сообщество, и при поддержке ранних участников в мае 2020 года был развернут новый смарт-контракт, полностью возместивший пострадавших пользователей.

К июню 2020 года Hegic прошел проверку безопасности от PeckShield, улучшив свою надежность. По мере увеличения торговой активности платформа продолжала вводить новые функции, и к концу года ее общий заблокированный объем (TVL) превысил 80 миллионов долларов, с рекордным ежедневным объемом торгов в размере 8,2 миллиона долларов в ноябре 2020 года. В следующие годы Hegic расширил свои предложения и усовершенствовал свою инфраструктуру смарт-контрактов, обслуживая трейдеров опционов с постоянством с февраля 2020 года. Протокол облегчил общий объем торгов опционами более чем на 1,5 миллиарда долларов и исполнил более 20 000 опционных контрактов.

В настоящее время Hegic работает на Arbitrum, решении второго уровня для Ethereum, предлагая более эффективный и экономичный опыт торговли. Хотя ее смарт-контракты прошли аудит, команда подчеркивает, что ни один протокол не является абсолютно безопасным, поощряя пользователей проводить собственное исследование. Hegic стремится оставаться ключевым игроком на децентрализованном рынке опционов, продолжая привлекать трейдеров, ищущих альтернативу традиционным финансовым инструментам.

Как работает Hegic? Протокол и торговля опционами

Hegic работает как децентрализованный протокол торговли опционами, который устраняет необходимость в традиционных рыночных организаторах, используя автоматизированную систему пула ликвидности. В отличие от централизованных бирж, полагающихся на посредников, Hegic позволяет пользователям заниматься торговлей опционами непосредственно через смарт-контракты, обеспечивая прозрачность и безопасность. Протокол вращается вокруг двух основных участников: писателей, которые являются поставщиками ликвидности, и держателей, которые покупают защитные контракты. Поставщики ликвидности вносят DAI в Пул Ликвидности, блокируя свои средства на определенный период в обмен на writeDAI, токен, представляющий их долю в пуле. Пул ликвидности выступает в качестве контрагента для всех сделок с опционами, финансируя защитные контракты без полаганиясь на централизованную структуру.

Контракты хеджирования в Hegic функционируют как либо контракты по защите Put, которые позволяют владельцам продавать актив по заранее определенной цене страйк, либо контракты по защите Call, предоставляющие им право на покупку по фиксированной цене в течение срока действия контракта. Когда владелец инициирует контракт хеджирования, он указывает ключевые параметры, такие как его адрес Ethereum, сумму контракта, цену актива, цену страйк, длительность, ставку и конечную отметку времени. Владелец оплачивает премию, которая представляет собой стоимость поддержания позиции, а также комиссию за расчет, которая покрывает затраты на исполнение. Ликвидность затем блокируется на весь срок контракта. Если в какой-то момент в течение этого периода рыночная цена ниже цены страйк для контракта по продаже (или выше для контракта на покупку), владелец может освободить ликвидность от контракта хеджирования, отправив актив в протокол и получив стабильные монеты, эквивалентные его рыночной стоимости.

Источник: белая книга HEGIC

Общий объем средств, доступных для удержания и исполнения хедж-контрактов, называется Размером Пула, а цена исполнения, по которой держатель может исполнить контракт, определяет Внутреннюю Стоимость опции. Временная Стоимость происходит от разницы между премией, уплаченной за хедж-контракт, и его внутренней стоимостью. Эта структура обеспечивает, что провайдеры ликвидности (писатели) получают выгоду от премий, уплаченных держателями, в то время как держатели могут хеджировать свои позиции или спекулировать на ценах активов без контрагентного риска.

Помимо того, что обеспечивает выгоду поставщикам ликвидности, Hegic включает механизм поощрения для держателей токенов HEGIC. Часть комиссий за расчеты выделяется держателям токенов HEGIC, вознаграждая их за участие в экосистеме. Протокол работает на Ethereum и Arbitrum, предлагая более низкие затраты и улучшенную эффективность по сравнению с чисто эфирными альтернативами.

Торговля опционами

Hegic предоставляет разнообразные торговые инструменты с опционами и структурированные стратегии для трейдеров, желающих защитить риски или спекулировать на движениях цен активов. Эти инструменты категоризированы на основе рыночных ожиданий: бычьи опционы для роста цен, медвежьи опционы для падения цен, высоковолатильные опционы для неопределенных рынков и низковолатильные опционы для стабильных условий. Кроме того, Hegic интегрирует стратегии одним нажатием, упрощая сложные торговые операции с опционами путем объединения нескольких контрактов в одну сделку. Ниже приведен подробный список того, что предлагает Hegic:

Бычьи опционы (для трейдеров, ожидающих роста цен)

Источник: hegic.co/app

1. Опцион на покупку – предоставляет право купить ETH или BTC по фиксированной цене в течение определенного периода.
2. Strap (Classic Strategy) – Волатильная стратегия, состоящая из двух колл-опционов и одного пут-опциона с одинаковой страйк-ценой и сроком исполнения. Она прибыльна в случае значительного роста цены и все еще предлагает разумную прибыль в случае падения.
3. Бычий колл-спред (классическая стратегия) – более дешевая альтернатива покупке отдельного колл-опциона. Она включает в себя приобретение колл-опциона на деньги (ATM) и одновременную продажу колл-опциона вне денег (OTM) с более высокой страйк-ценой.
4. Бычий спред пут (стратегия инверсии) - стратегия, при которой трейдер продает ATM пут и покупает OTM пут с более низкой страйк-ценой. Она приносит мгновенную прибыль и приносит выгоду, когда цены растут или остаются стабильными.

Пессимистические опционы (Для трейдеров, ожидающих снижения цен)

Источник: hegic.co/app

1. Пут-опцион – предоставляет право продать ETH или BTC по фиксированной цене в течение определенного периода.
2. Стрип (Классическая стратегия) – стратегия на основе волатильности, аналогичная стратегии Strap, но с более выраженным уклоном в сторону снижения цен, состоящая из двух пут-опционов и одного колл-опциона.
3. Bear Put Spread (классическая стратегия) – включает в себя покупку ATM-пута и продажу OTM-пута с более низкой страйк-ценой, что делает его более экономичным способом ставить на снижение цены.
4. Бычья колл-спред (стратегия инверсии) - стратегия, приносящая прибыль, когда цены остаются стабильными или падают. Она включает в себя продажу колл-опциона по деньгам и покупку колл-опциона за пределами денег с более высокой страйк-ценой.

Опционы высокой волатильности (для трейдеров, ожидающих больших колебаний цен в любом направлении)

Источник: hegic.co/app

1. Стреддл - комбинация ATM колл опциона и ATM пут опциона с одинаковой страйк-ценой. Прибыльно, когда цена актива существенно движется в любом направлении.
2. Странгл — более дешевая версия Стрэддла, состоящая из OTM колла и OTM пут с разными страйками. Прибыль, если цена значительно повышается или падает.

Опционы низкой волатильности (для трейдеров, ожидающих минимального движения цен)

Источник: hegic.co/app

1. Длинная бабочка (стратегия инверсии) - прибыль, если цена актива остается близкой к цене исполнения. Включает продажу ATM колла и ATM пута при покупке OTM колла и OTM пута.
2. Длинный кондор (стратегия инверсии) - прибыль, если цена актива остается в определенном диапазоне цен на 10%, что снижает риск по сравнению с бабочкой. Это включает продажу OTM-колл и пут, а также покупку более высоких и более низких OTM-контрактов.

Стратегии одним кликом

• Предварительно структурированные стратегии опционов, объединяющие несколько контрактов.
• Доступно для всех рыночных условий: бычьего, медвежьего, высокой волатильности и низкой волатильности.
• Классические стратегии требуют ручного выполнения, в то время как стратегии инверсии автоматически урегулируются при истечении срока.

0DTE

Опционы Hegic 0DTE (нулевые дни до истечения) предлагают трейдерам структурированный способ участвовать в краткосрочных рыночных движениях. Эти опционы, которые истекают в тот же день, когда они открыты, позволяют точное управление рисками и стратегическое позиционирование без долгосрочной экспозиции.

Используя децентрализованную платформу Hegic, трейдеры могут использовать быстрые колебания цен, причем некоторые из них исторически достигают значительного дохода за одну торговую сессию. Возможность быстрого входа и выхода из позиций делает 0DTE-опционы ценным инструментом для активных трейдеров, стремящихся к гибкости на волатильных рынках.

Помимо спекулятивной торговли, 0DTE-опционы также могут служить эффективным инструментом хеджирования, позволяя пользователям смягчить риски и оптимизировать стратегии портфеля. Как и в случае с любым инструментом торговли высокой частоты, управление экспозицией и понимание рыночных условий остаются важными.

Для тех, кто заинтересован в изучении механики и потенциала 0DTE-опционов, Hegic предоставляет безупречный опыт торговли с прозрачным ценообразованием и децентрализованным исполнением. Более подробная информация доступна на официальных ресурсах платформы.

Источник: Источник: HEGIC.co/app

Применение Hegic

Пользуясь умными контрактами, Hegic предоставляет прозрачное, автоматизированное решение для управления криптовалютной волатильностью с заранее определенными рисками и вознаграждениями. Ниже приведены три основных случая использования для Hegic:

• Защита от волатильности рынка: Трейдеры и инвесторы могут использовать опционы на продажу, чтобы защитить свои активы от падения цен. Например, держатель ETH, опасающийся потенциального спада, может приобрести опцион на продажу, чтобы закрепить минимальную цену продажи. Если ETH уменьшается, трейдер осуществляет опцион, продавая по цене страйк, а не по более низкой рыночной цене, смягчая потери.
• Спекуляции на движения цен: Hegic позволяет трейдерам получать прибыль от предполагаемого увеличения или уменьшения цен без прямой покупки или продажи базового актива. Опцион на покупку позволяет трейдерам получать экспозицию к всплескам цен, в то время как опцион на продажу выигрывает от снижения цен. Поскольку потери ограничены уплаченной премией, опционы предлагают управляемый риск спекуляции.
• Генерация пассивного дохода в качестве поставщика ликвидности: Пользователи могут выступать в качестве писателей, предоставляя ликвидность в пул ликвидности Hegic и зарабатывая премии от покупателей опционов. Поскольку поставщики ликвидности занимают противоположную сторону сделки, они получают прибыль, когда опционы истекают без стоимости. Кроме того, автоматизированное урегулирование и распределение комиссий Hegic обеспечивают оптимизированный механизм получения дохода без участия.

Основные особенности Hegic

Стейк и пул страхования (S&C)

Стейкерско-страховой пул Hegic (S&C) представляет собой передовой механизм ликвидности, введенный после обновления протокола Hegic Herge в октябре 2022 года. В отличие от традиционных моделей, разделяющих поставщиков ликвидности и стейкеров, S&C объединяет эти роли в единый пул ликвидности, обеспечивая эффективное использование капитала. Участники закладывают токены HEGIC в качестве залога для продажи опционов и стратегий. Взамен они получают долю чистых премий от торговли опционами.

Распределение прибыли и убытков (P&L) в пуле S&C проводится в течение фиксированных эпох, каждая из которых длится 45 дней. Если эпоха заканчивается положительным P&L, заработанные премии распределяются между стейкерами в USDC.e. Если эпоха заканчивается чистым убытком, пропорциональное количество токенов HEGIC конвертируется в USDC.e для покрытия дефицита. Курс конвертации HEGIC/USDC.e определяется за пять дней до начала каждой новой эпохи для обеспечения прозрачности. Стейкеры могут отслеживать P&L в реальном времени и выводить свои токены в конце эпохи.

Hegic внедряет меры по управлению рисками, чтобы предотвратить избыточное воздействие. Среди них ограничения на доступные бычьи/медвежьи и высоковолатильные опционы, обеспечивающие сбалансированный портфель. Кроме того, Фонд Развития Hegic (HDF) вмешивается для поглощения избыточных токенов HEGIC из отрицательных эпох, предотвращая резкие колебания рыночной цены. Эта структура позволяет участникам HEGIC получать высокие доходы, обеспечивая финансовое здоровье протокола.

Источник: hegic.co/app

ГОРЯЧИЙ и ХДФ

Операционная казна Hegic (HOT) играет ключевую роль в обеспечении залога активных опционов, сборе премий с трейдеров и обработке внутримесячных расчетов по опционам в плюсе (ITM). Она обеспечивает бесперебойное функционирование протокола, выступая в качестве основного источника ликвидности для активных сделок. Начальная ликвидность была обеспечена Фондом Развития Hegic (HDF), который был ответственен за тестирование и стабилизацию новой версии протокола перед открытием его на более широкий рынок.

Каждый месяц HOT распределяет свою чистую прибыль в Stake & Cover Pool, обеспечивая участникам выгоду от заработка протокола. Если эпоха понесет убытки, HDF вмешается, покупая избыточные токены HEGIC по заранее установленной цене, предотвращая давление на рыночную цену. Количество опционов, которые могут быть проданы за эпоху, зависит от таких факторов, как резервы капитала HDF, цена HEGIC за эпоху и общее количество заложенных токенов HEGIC. Эта структурированная ликвидность обеспечивает эффективное функционирование Hegic, даже в условиях волатильного рынка.

Программа рефералов

Реферальная программа Hegic, инициированная Фондом развития Hegic, направлена на привлечение новых пользователей, одновременно вознаграждая существующих участников за их вклад в рост протокола. Программа работает через реферальные ссылки, которые отслеживают новых пользователей (рефералов), следующих по ссылке и совершающих сделки в течение семи дней. Как только реферал совершает квалифицированную покупку, реферер получает 2,5% от премии, которую оплачивает реферал.

Все награды накапливаются в реальном времени и распределяются каждые 30 дней в ARB (токен Arbitrum) по курсам, полученным из Coingecko. Однако все покупки должны быть совершены с использованием того же браузера, в котором была кликнута реферальная ссылка, чтобы обеспечить правильное отслеживание. Фонд развития Hegic оставляет за собой право изменять условия реферальной программы, но пользователи всегда будут получать предварительное уведомление до вступления изменений в силу.

Источник: hegic.co/app

Пулы ликвидности

Ликвидные пулы Hegic позволяют пользователям вносить DAI, USDC, USDT или другие стейблкоины, которые затем конвертируются в токены writeASSET (например, writeDAI). Эти токены представляют долю провайдера в ликвидном пуле Hegic и используются для обеспечения залоговых контрактов. Поставщики ликвидности (LP) получают премии за написание от покупателей опционов, генерируя стабильный passivный доход.

Премии распределяются только среди активных участников ликвидности во время активации новых контрактов. Кроме того, пулы Hegic используют CHAI, процентный ERC-20 токен, который автоматически приносит доход на DAI, обеспечивая дополнительный пассивный доход для поставщиков ликвидности. Этот двойной механизм дохода увеличивает потенциал заработка поставщиков ликвидности Hegic.

Однако важно отметить, что доходность от написания хедж-контрактов зависит от волатильности рынка. В отличие от традиционных протоколов ончейн-кредитования с устойчивыми доходами, доходность от написания опционов может колебаться, с возможно более высокими прибылями и рисками. Модель пула ликвидности Hegic балансирует эти риски, позволяя автоматизированные заработки за счет выделения ликвидности и торговли опционами с контролем риска.

Что такое монета HEGIC?

HEGIC - это внутренний токен Hegic, используемый для стейкинга, управления и предоставления ликвидности. Его максимальное предложение ограничено 3,01 миллиардами единиц, из которых 703,72 миллиона уже находятся в обращении (март 2025 года).

HEGIC - это токен ERC-20, который играет центральную роль в протоколе Hegic, выполняя функции в стейкинге, предоставлении ликвидности, управлении и распределении комиссий. Он является основой пулов Stake & Cover (S&C), где пользователи ставят токены HEGIC в залог для обеспечения опционов, зарабатывают премии и участвуют в распределении чистой прибыли и убытков (P&L). Каждый Эпоха (45-дневный цикл) заканчивается либо прибылью, либо убытком, определяя годовую процентную доходность (APR) для стейкеров. Поскольку P&L урегулируется в USDC.e, стоимость HEGIC может быть проанализирована на основе исторической производительности APR, что позволяет инвесторам оценить будущие доходы.

Фонд развития Hegic (HDF) помогает регулировать ликвидность HEGIC путем покупки избыточных токенов во время отрицательных эпох для стабилизации их рыночной цены. В отличие от многих токенов управления DeFi, держатели HEGIC напрямую получают доступ к заработку протокола через стейкинг, что привязывает его оценку к фундаментальному росту. Большее количество торгуемых опционов, увеличение принятия пользователей и расширение протокола прямо влияют на цену HEGIC и вознаграждение за стейкинг. Поскольку рынок определяет желаемое соотношение риска и вознаграждения, оценка HEGIC влияется его множителем доходности (P/E ratio), аналогично традиционным финансовым активам.

HEGIC также предлагает пользу в использовании. Держатели получают скидку на ставки на хеджирование, при условии, что их баланс HEGIC соответствует или превышает цену исполнения контракта. Писатели получают преимущества при разблокировке приоритетной ликвидности, что позволяет им мгновенно выводить средства, когда ликвидность пула недостаточна. Кроме того, HEGIC функционирует в управлении, позволяя держателям голосовать за ставки на контракты, комиссии, поддержку активов и обновления протокола через Предложения по улучшению Hegic (HIPs). При фиксированном предложении в 3 миллиарда токенов, из которых две трети были сожжены в 2022 году, HEGIC остается неотъемлемым для долгосрочной устойчивости и роста Hegic.

Источник: белая бумага HEGIC

Является ли HEGIC хорошим инвестиционным вариантом?

HEGIC имеет сильное предложение ценности, поскольку напрямую связывает владение токенами с доходностью протокола, позволяя стейкерам зарабатывать премии от торговли опционами и участвовать в распределении прибыли. Это делает его более фундаментально ориентированным, чем многие спекулятивные токены DeFi. Однако его прибыль зависит от объема торговли и рыночных условий — если спрос на торговлю опционами снижается или больше опционов истекает в деньгах, стейкеры HEGIC могут столкнуться с убытками. Кроме того, риски ликвидности и влияние отрицательных Эпох на цену токена могут повлиять на долгосрочную устойчивость и доверие инвесторов.

Как стать владельцем HEGIC?

Для того чтобы владеть HEGIC, вы можете воспользоваться услугами централизованной криптобиржи. Начните ссоздание учетной записи Gate.io, и получить подтверждение и финансирование. Затем вы готовы приступить к шагам по покупке HEGIC.

Новости о HEGIC

Как объявлено 14 февраля 2025 года на официальном аккаунте X, Hegic добавил $100,000 в ликвидность для LP по Sharwa, позволяя трейдерам покупать опционы с портфельным маржинальным требованием. Это обновление повышает эффективность капитала, принося преимущества маржи, характерные для Централизованных бирж (CEX), в DeFi, сохраняя децентрализацию и безопасность. Благодаря опционам Hegic и счету маржи Sharwa трейдеры получают доступ к опционам американского стиля с глубокой ликвидностью и гарантированными выплатами, избегая при этом рисков ликвидации. Хорошо защищенные позиции остаются под защитой, делая децентрализованную торговлю опционами более эффективной и доступной, чем когда-либо прежде.

Принять меры по HEGIC

Проверьтецена HEGIC сегодня, и начните торговать вашими любимыми валютными парами.

• HEGIC/USDT