การเดินทางของ MicroStrategy ที่จะเป็นบริษัทพ่อค้าบิทคอยน์กำลังตั้งต้นเป็นการเป็นเหตุการณ์ที่ไม่เหมือนใครในประวัติศาสตร์ของวอลล์สตรีต

กลยุทธ์บิทคอยน์ที่ทำให้คนทั่วโลกตื่นเต้น

ในปี 2020 การระบาดของโรค COVID-19 กระตุ้นวิกฤตการเงินระดับโลก ในการตอบสนองนี้ รัฐบาลทั่วโลกได้ปรับนโยบายการเงินอย่างผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของพวกเขา ทำให้มีการเสื่อมค่าสกุลเงินและเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิดภาวะเงินเฟ้อ

ในช่วงเวลานี้ ไมเคิล เซย์ลอร์ ประเมินค่าของบิทคอยน์ใหม่ โดยเขาเชื่อว่าเมื่อสินเชื่อขยายตัวอย่างมาตรฐานที่ 15% ต่อปี คนต้องการสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินฟีเอต สิ่งนี้นำเขามาเลือกบิทคอยน์เป็นกลยุทธ์หลักของ MicroStrategy

ในทวีตของ ETF บิทคอยน์และ ETP บิทคอยน์ที่ต่าง ๆ และอื่น ๆ ที่ถูกนำเสนอโดยบริษัทเช่น BlackRock กลยุทธ์ Bitcoin ของ MicroStrategy เป็นกลยุทธ์ที่แรงกล้ามากกว่า บริษัทใช้เงินทุนว่างเปล่าของตนเอง ออกพันธบัตรแปลงรูปและดำเนินการเสนอขายหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin นี้ทำให้บริษัทสามารถได้รับประโยชน์จากการเพิ่มราคาของ Bitcoin ในขณะที่ต้องรับผิดชอบต่อความเสี่ยงหากราคาของ Bitcoin ลดลง แต่ ETF/ETPs มุ่งเน้นมากกว่าที่การติดตามราคา

ที่มาของเงินทุนของ MicroStrategy และการเริ่มต้นการได้มาของบิทคอยน์

MicroStrategy ส่วนใหญ่เพิ่มเงินทุนเพื่อซื้อ Bitcoin ผ่านทางสี่วิธี

1. ใช้เงินสำหรับการซื้อสินค้าภายใน

สำหรับการลงทุนสามครั้งแรก ไมโครสแตรทีจี จัดสรรเงินว่างที่มีสำหรับการซื้อบิทคอยน์ ในเดือนสิงหาคม 2020 มูลค่าลงทุน 250 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบิทคอยน์ 21,400 BTC ในเดือนกันยายน ใช้เงิน 175 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับ 16,796 BTC และในเดือนธันวาคม ใช้ 50 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อ 2,574 BTC

2. การออกตั๋วหนี้สูงสุดที่สามารถแปลงเป็นหุ้นได้

เพื่อเป็นเงินทุนในการเข้าซื้อกิจการ Bitcoin เพิ่มเติม MicroStrategy เริ่มออกธนบัตรอาวุโสที่แปลงสภาพได้ สิ่งเหล่านี้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถแปลงหนี้เป็นตราสารทุนภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ พันธบัตรแปลงสภาพมักจะมีอัตราดอกเบี้ยต่ําหรือเป็นศูนย์โดยมีราคาแปลงสภาพสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน นักลงทุนสนใจพันธบัตรเหล่านี้เป็นหลักเนื่องจากการป้องกันข้อเสียและ upside ที่อาจเกิดขึ้นหากราคาหุ้นสูงขึ้น ธนบัตรแปลงสภาพของ MicroStrategy มักจะเสนออัตราดอกเบี้ยระหว่าง 0% ถึง 0.75% ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการแข็งค่าของหุ้นและความหวังว่าพันธบัตรจะสามารถแปลงเป็นตราสารทุนเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้ในที่สุด

3. การออก Senior Secured Notes

นอกจากหนี้สิบเสนอให้แปลงแล้ว บริษัท MicroStrategy ยังออกหนี้เงินสดรวม 489 ล้านเหรียญสหรัฐในรูปของหนี้สิบปลอดค่าคอมมิชชั่นที่ครบกำหนดในปี 2028 ด้วยอัตราดอกเบี้ย 6.125%

พันธบัตรเหล่านี้ได้รับการค้ำประกันด้วยหลักทรัพย์ซึ่งเป็นการลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนเมื่อเปรียบเทียบกับหนังสือค้ำสลับ แม้ว่าพวกเขาจะมีการคืนผลตอบแทนดอกเบี้ยที่แน่นอน บริษัท MicroStrategy ในภายหลังได้ชำระเงินคืนพันธบัตรเหล่านี้ก่อนกำหนด

4. การเสนอขายส่วนทุนในตลาด

เมื่อกลยุทธ์ Bitcoin เริ่มแสดงผลลัพธ์ที่เป็นบวกราคาหุ้นของ MicroStrategy ก็เพิ่มขึ้นทําให้ บริษัท สามารถระดมทุนได้มากขึ้นผ่านการเสนอขายหุ้นในตลาด วิธีนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับหนี้เนื่องจากไม่ต้องการการชําระคืนและไม่เกี่ยวข้องกับการชําระคืนที่แน่นอน

MicroStrategy ได้ทําข้อตกลงการขายในตลาดสาธารณะกับสถาบันการเงินเช่น Jefferies, Cowen and Company LLC และ BTIG LLC ผ่านข้อตกลงเหล่านี้มันออกและขายหุ้นของหุ้นสามัญ Class A ซึ่งเป็นวิธีการที่รู้จักกันในอุตสาหกรรมว่า "ATM"

ATM ให้ความยืดหยุ่น เนื่องจาก MicroStrategy สามารถเลือกเวลาที่จะเปิดตัวหุ้นใหม่โดยอิงตามเงื่อนไขตลาด กระบวนการจำหน่ายทุนส่วนนี้ส่งผลให้มีความผันผวนในราคาหุ้นของบริษัทเนื่องจากการเปิดตัวหุ้นใหม่ทำให้มีการละลายทุนส่วนเจ้าของหุ้นที่มีอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างราคา Bitcoin และราคาหุ้น MSTR ร่วมกับปริมาณ Bitcoin ที่ถือครองต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้น ได้ส่งผลให้ตลาดตอบสนองอย่างซับซ้อนและมีความผันผวนในราคาหุ้นสูงขึ้น

ไทม์ไลน์ของการซื้อบิทคอยน์ของ MicroStrategy ผ่านวิธีเหล่านี้ คือดังนี้:

ผลิตโดย: IOBC Capital

ตรงกับแผนภูมิราคาของ BTC ประวัติการซื้อของ MicroStrategy ดังนี้:

แหล่งที่มา: Bitcointreasuries.net

ณ วันที่ 30 ธันวาคม พ.ศ. 2567 บริษัท MicroStrategy ลงทุนประมาณ 27.7 พันล้านเหรียญเพื่อซื้อบิทคอยน์จำนวน 444,262 เหรียญ โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยต่อหน่วยที่ 62,257 ดอลลาร์ต่อบิทคอยน์

คำถามสำคัญในกลยุทธ์การเข้าถือบิทคอยน์ของ MicroStrategy

มีการถกเถียงกันมากมายในตลาดเกี่ยวกับกลยุทธ์ "เลเวอเรจอัจฉริยะ" ของ MicroStrategy สําหรับการซื้อ Bitcoin นี่คือคําถามสําคัญและความคิดของฉันเกี่ยวกับคําถามเหล่านี้:

1. ความเสี่ยงในการใช้ความเบาสูงสำหรับ MSTR สูงขนาดไหน?

เพื่อที่จะที่จะแก้ปัญหานี้โดยตรง: ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจน้อย

ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 ปี 2024 สินทรัพย์รวมของ MicroStrategy มีมูลค่าประมาณ 8.344 พันล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่าการถือครอง Bitcoin 6.85 พันล้านดอลลาร์ (อ้างอิงจาก 252,220 BTC ในราคา 27,160 ดอลลาร์) หนี้สินรวมอยู่ที่ 4.57 พันล้านดอลลาร์ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 1.21

หากเราคำนวณโดยใช้ราคาตลาดปัจจุบันสำหรับบิทคอยน์ (ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 ที่ $63,560) มูลค่าตลาดจริงของการถือบิทคอยน์ของ MicroStrategy คือ 16.03 พันล้านเหลือลดอัตราส่วนหนี้ต่อทุนเป็น 0.35

มาดูข้อมูลเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม ค.ศ. 2024

ณวันที่ 30 ธันวาคม พ.ศ. 2567 หนี้สินคงค้างรวมของ MicroStrategy มีมูลค่า 7,273.85 ล้านเหรียญ

ผลิตโดย: กองทุน IOBC

ถึงวันที่ 30 ธันวาคม ค.ศ. 2024 MicroStrategy ถือ Bitcoin 444,262 ล้านล้านบาท มูลค่า 42.25 พันล้านเหรียญ หากสมมติว่าส่วนที่เหลือของสินทรัพย์ของ MicroStrategy ยังคงเดิม (คือ 1.49 พันล้านเหรียญ) สินทรัพย์รวมของ MSTR คือ 43.74 พันล้านเหรียญและหนี้สินค้า 7,273.85 ล้านเหรียญ ในขณะนี้อัตราส่วนหนี้ต่อทุนของ MSTR เพียง 0.208

เพื่อมาตรฐานนั้น มีระดับต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทใหญ่อื่น ๆ ในสหรัฐฯ

• อักษร: 0.05
• Twitter: 0.7
• Meta: 0.1
• Goldman Sachs: 2.5
• JPMorgan Chase: 1.5

MicroStrategy ซึ่งเปลี่ยนจากบริษัทซอฟต์แวร์เป็นบริษัทที่เน้นที่สินทรัพย์ทางการเงิน ดูเหมือนว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีเมื่อมองจากอัตราส่วนหนี้ต่อทุนส่วนของบริษัท

2. เมื่อสัญญาแปลงสามารถกลายเป็นภาระ?

คําตอบสั้น ๆ คือมันจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลงต่ํากว่า $ 16,364 และ MicroStrategy หยุดออกพันธบัตรแปลงสภาพใหม่ หากเป็นเช่นนั้นมูลค่าของ BTC 444,262 จะต่ํากว่าจํานวนพันธบัตรแปลงสภาพทั้งหมดที่ออก (7.27 พันล้านดอลลาร์) อย่างไรก็ตามหาก MicroStrategy ยังคงใช้การจัดหาเงินทุน ATM และเงินสดที่ไม่ได้ใช้งานเพื่อซื้อ Bitcoin "เกณฑ์การล้มละลาย" นี้อาจต่ําลง

ความเสี่ยงจากหนี้ที่ไม่อาจจับต้องได้เกิดขึ้นเมื่อ MicroStrategy ออกใบสำคัญแปลงได้มากเกินไปเมื่อบิทคอยน์สูง แล้วบิทคอยน์เข้าสู่ตลาดหมี สามารถทำให้มูลค่าของเงินทุนลงต่ำกว่ามูลค่าของหุ้น ที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น ความสามารถในการเลี้ยงชีพและความสามารถในการชำระหนี้ของมัน

สัญญาแปลงของ MicroStrategy ช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถแปลงสัญญาของพวกเขาเป็นหุ้น MSTR ในสองระยะ:

• ขั้นตอนเริ่มต้น:หากราคาตลาดของตั๋วหุ้นลดลงมากกว่า 2% ผู้ถือตั๋วสามารถแปลงเป็นหุ้นและขายได้เพื่อทำกำไร
• Later stage:เมื่อติดตามการชำระเงินใกล้สิ้นสุด กฎ 2% ไม่ได้ใช้แล้ว ผู้ถือหุ้นตัวแทนสามารถเงินออกหรือแปลงหุ้นได้

เนื่องจากพันธบัตรแปลงสลับที่ออกโดย MicroStrategy เป็นพันธบัตรดอกเบี้ยต่ำหรือแม้กระทั้งพันธบัตรศูนย์คูปอง จึงเป็นเรื่องชัดเจนว่าสิ่งที่เจ้าหนี้ต้องการคือ พรีเมี่ยมแปลงสลับ หากในวันที่ต้องการชำระเงิน ราคาหุ้น MSTR เพิ่มขึ้นไปถึงระดับหนึ่งเทียบกับราคาในขณะที่ได้ทำการระดมทุนครั้งแรก จึงเป็นไปได้มากกว่าที่เจ้าหนี้จะพิจารณาการแลกเปลี่ยนหนี้เป็นทุน. หากราคาหุ้น MSTR ลดลงไปถึงระดับหนึ่งเทียบกับราคาเมื่อที่ได้ทำการระดมทุนครั้งแรก เจ้าหนี้จะพิจารณาการต้องการเงินต้นและดอกเบี้ย

หากเจ้าหนี้ไม่เลือกที่จะแปลงเป็นหุ้น MSTR และในที่สุดก็จําเป็นต้องชําระคืนเจ้าหนี้ MicroStrategy ยังมีหลายตัวเลือก:

• ออกหุ้นใหม่เพื่อระดมทุนเพื่อการชำระหนี้
• ออกหนี้ใหม่เพื่อชำระหนี้เก่า (เช่นที่พวกเขาทำในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567)
• ขายส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ Bitcoin เพื่อชำระหนี้

ดังนั้นในปัจจุบัน มักจะไม่มีโอกาสที่ MicroStrategy จะตกเป็นสถานการณ์ "ล้มละลาย"

3. ทำไมนักลงทุนตอนนี้กลัวจำนวนบิทคอยน์ต่อหุ้น MSTR

ปริมาณของบิทคอยน์ต่อหุ้น MSTR จะกำหนดมูลค่าสุทธิต่อหุ้นในที่สุด

การออกสลึงแปลงและการเสนอ ATM ทั้งสองนี้เกี่ยวข้องกับการเกิดหุ้นใหม่ซึ่งทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ถูกลดลง วัตถุประสงค์ของการลดนี้คือเพื่อได้รับบิทคอยน์มากขึ้น ซึ่งตามที่ผู้บริหาร MSTR กล่าวไว้ ส่วนผลประโยชน์ที่ผู้ถือหุ้นได้รับคือการเพิ่มจำนวนบิทคอยน์ต่อหุ้น (BTC yield KPI)

เมื่อมีมูลค่าตลาดของ MSTR สูงกว่ามูลค่ารวมของ Bitcoin ที่ถือครอง (สร้างราคาพื้นฐานในตลาด) การจ่ายหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin ยังสามารถเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้นได้อีก ซึ่งเป็นการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้นของบริษัท ทำให้การลดลงมีความยอมรับมากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น

ปัจจุบัน MicroStrategy ถือ BTC 444,262 บิทคอยน์ มูลค่าประมาณ 42.256 พันล้านเหรียญ ด้วยมูลค่าตลาด MSTR 80.37 พันล้านเหรียญ มูลค่าตลาดของ MSTR เท่ากับ 1.902 เท่าของการถือ Bitcoin โดยมีเบี้ยประกัน 90.2% หุ้น MSTR จำนวน 244 ล้านใบ สอดคล้องกับ 0.0018 BTC โดยประมาณ

กลยุทธ์นี้คือสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า 'การเพิ่มความสามารถอัจฉริยะ' - การแปลงความต่างระหว่างมูลค่าตลาดของบริษัทและการถือ Bitcoin เป็นประโยชน์ทางทุน

4. เพราะอะไร MicroStrategies ถึงเป็นกำลังใจมากขึ้นในการซื้อ Bitcoin ในรอบ 2 เดือนที่ผ่านมา?

อย่างสั้น น่าจะเป็นเพราะราคาหุ้นของ MSTR สูง

MicroStrategy ได้เพิ่มมากขึ้นตัวของการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อเหรียญในรอบสองเดือนที่ผ่านมา ในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม พ.ศ. 2567 MicroStrategy เพิ่มการซื้อ Bitcoin ของตนอย่างมาก ใช้เงิน 17.69 พันล้านดอลลาร์ (63.8% ของการลงทุนทั้งหมด) เพื่อซื้อ 192,042 BTC (43.2% ของ Bitcoin ทั้งหมดที่ซื้อ) เพียง 3 พันล้านดอลลาร์เท่านั้นของนี้มาจากตราสารที่เปลี่ยนได้; ส่วนที่เหลือ 14.69 พันล้านดอลลาร์มาจากเงินทุน ATM

โดยรวมแล้ว กลยุทธ์ Bitcoin ของ MicroStrategy ได้ถูกแบ่งออกเป็นการลงทุนที่เสถียรตลอดเวลา แต่มันมีความโดดเด่นมากขึ้นในตลาดขาขึ้นมากกว่าตลาดหมี

สาเหตุอาจเกิดจากการเติบโตของราคาหุ้นของ MSTR ในตลาดตุลาคม 2024 หลังจากการแบ่งหุ้นราคาของ MSTR เพิ่มขึ้นสามเท่า และปิดท้ายปีราคาหุ้นของ MSTR ขึ้นมากกว่า 4 เท่า ในขณะที่ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเพียง 2.2 เท่า

ในการประชุมประจำไตรมาส Q3 ปี 2024 โดย CEO ของ MicroStrategy ได้เสนอแผนที่ย amb มิเช่นที่มีชื่อว่า"42B Plan" ที่ยังเป็นเป้าหมายอย่างหนึ่ง

นักเขียนชาวอังกฤษ ดั๊กลาส อดัมส์คู่มือนักเดินทางกับหุบเขาสู่จักรวาลเครื่องคอมพิวเตอร์ที่มีชื่อว่า “Deep Thought” ได้ประกาศอย่างมีชื่อเสียงว่ามีคำตอบสุดท้ายสำหรับคำถามสุดท้ายของชีวิต จักรวาล และอะไรก็ตาม และคำตอบนั้นคือ 42

MicroStrategy เห็นว่าเลขนี้เป็นเลขที่มีความเวทมนตร์และดังนั้นได้เสนอแผนการจัดหาเงินระดับ 42B ของตนเอง ตัวเลข 21 ก็มีความสำคัญเช่นกัน เนื่องจากจำนวนสินค้าของ Bitcoin ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้าน ตามนั้น MicroStrategy วางแผนที่จะเสนอ $21 พันล้านใน ATM และ $21 พันล้านในหลักทรัพย์รายได้คงที่ในระยะเวลาถัดไป 3 ปีเพื่อสร้างสรรค์สินทรัพย์ของ Bitcoin ของตน

ถ้า MicroStrategy สะสมทะเบียนใหม่มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์ และถ้าราคาหุ้นคือ 330 ดอลลาร์ จำนวนหุ้นทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นเป็น 371.3 ล้านหุ้น หาก MicroStrategy จากนั้นซื้อ Bitcoin ที่ราคาเฉลี่ย 100,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin ก็จะเพิ่ม Bitcoin 420,000 เหรียญเข้าสู่การถือครอง ซึ่งทำให้จำนวนเหรียญทั้งหมดเป็น 864,262 BTC ในจุดนั้น Bitcoin ต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.00233 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 29.4% ในสถานการณ์นี้ทุนตลาดของ MicroStrategy จะถึง 122.53 พันล้านดอลลาร์ โดยมูลค่า Bitcoin ทั้งหมดของมันอยู่ที่ 86.4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนทุนตลาดจะยังคงเดิม

5. สิ่งที่อาจเป็นเหตุผลในการขับเคลื่อนราคาของบิตคอยน์ขึ้นหลังจาก MicroStrategy?

นอกเหนือจากการซื้อบิทคอยน์ของ MicroStrategy อย่างต่อเนื่อง ปัจจัยหลักที่อาจเป็นตัวขับเคลื่อนราคาบิทคอยน์ให้สูงขึ้นคือการยอมรับบิทคอยน์เป็นส่วนหนึ่งของเงินสำรองยุทธศาสตร์ของประเทศอื่น ๆ อีกเรื่องหนึ่ง แต่คาดหวังว่าจะเกิดขึ้นในช่วงตลาดเบิร์ลปัจจุบันไม่สูงเท่าไร

การเลี้ยงขึ้นรอบ Bitcoin ปัจจุบันได้รับการเปลี่ยนแปลงโดยกำลังซื้อหลักหลายอย่าง:

(1) ผู้ถือระยะยาวที่มีความเห็นชอบแข็งขันต่อ Bitcoin

การเพิ่มขึ้นในระยะยาวของบิตคอยน์ไม่ต้องมีเหตุผลเฉพาะเจาะจงใด สำหรับบิตคอย์เซอร์ นี่เป็นเรื่องธรรมชาติเช่นเดียวกับลิงขึ้นต้นไม้หรือหนูขุดรู โดยเพราะบิตคอยน์เป็นทองคำดิจิทัล

หลังจากที่บิตคอยน์ตกลงไปใต้ 16,000 ดอลลาร์ หลายเครื่องขุดที่ได้รับความนิยมมากที่สุด เช่น Antminer S17 series กลับมาใกล้ช่วงราคาที่ต้องปิดเครื่อง ขุดเหมืองอื่น เช่น Whatsminer M30S, Hippo H2 และ Antminer T19 ก็อยู่ในเขตการปิดเครื่องด้วย ในช่วงราคานี้ แม้ไม่มีเหตุการณ์สำคัญใดๆก็คาดว่าจะมีการกลับราคาขึ้น การเปลี่ยนจากตลาดหมีเป็นตลาดตุลา เหมือนลูกบอลบาสเกตบอลที่ตกลงมาจากความสูง: หลังจากชนพื้น มันจะกระเด็นกลับมาหลายครั้ง โดยทุกครั้งจะอ่อนแรงกว่าครั้งก่อน

แหล่งที่มา: Glassnode

ตามที่แสดงในกราฟ โดยสิ้นสุดปี 2022 ผู้ถือระยะยาวกำลังเพิ่มตำแหน่งอย่างมาก

หลังจากพัฒนามาเกือบสิบปีแล้ว การตกลงใน Bitcoin มีความแข็งแกร่งพอที่นักลงทุนและ Long-Term Holders มีความเข้าใจร่วมกันเกี่ยวกับมูลค่าของ Bitcoin แม้ว่าราคาใกล้เคียงกับราคาของ mainstream mining rigs ที่ถูกปิดกั้น

(2) ETFs นำเงินใหม่จากตลาดการเงิน传统

นับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติจาก Bitcoin ETF มีการซื้อสุทธิทั้งหมด 528,600 BTC ในช่วงตลาดกระทิงนี้ ETF ได้เพิ่มแรงกดดันในการซื้อ Bitcoin เกือบ 36 พันล้านดอลลาร์และ 2.6 พันล้านดอลลาร์สําหรับ Ethereum

แหล่งที่มา: Coinglass.com

นอกจากนี้ การเปิดตัว ETF ของ Bitcoin และ Ethereum มีผลกระทบส่วนต่อเนื่อง ดึงดูดสถาบันการเงินดั้งเดิมมากขึ้นในการเริ่มให้ความสนใจและลงทุนในพื้นที่คริปโต

(3) การซื้อต่อเนื่องของ MicroStrategy ที่ถูกตามด้วยบริษัทมหาชนอื่น ๆ ที่สร้างขึ้นเป็น "ดาวิสดับเบิลคลิก"

ตามข้อมูลจาก Bitcointreasuries ถึงวันที่ 30 ธันวาคม พ.ศ. 2567 มีผู้ถือสิทธิ์ทั้งหมด 149 หน่วยงานรวมกันถือ BTC มากกว่า 2.95 ล้าน BTC จำนวนนี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนที่ผ่านมา

Source: Bitcointreauries.net

ในหมวดหมู่เหล่านี้ มีบริษัทมหาชน 73 บริษัท บริษัทเอกชน 18 บริษัท ประเทศ 11 ประเทศ ETF หรือกองทุน 42 และโปรโตคอล DeFi 5 แห่ง

MicroStrategy เป็นบริษัทที่เป็นบริษัทจดทะเบียนครั้งแรกที่นำเอา "กลยุทธ์คลังบิทคอยน์" มาใช้ แต่มันไม่ใช่บริษัทเดียวที่ทำเช่นนี้ บริษัทเช่น Marathon Digital Holdings, Riot Platforms, และ Boyaa Interactive ก็ได้ดำเนินการในทิศทางเดียวกัน อย่างไรก็ตาม MicroStrategy ยังคงเป็นผู้เล่นที่มีอิทธิพลมากที่สุดในอุตสาหกรรมนี้

(4) สำรองยุทธศาสตร์ประเทศ

บางรัฐบาลได้เก็บ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของสำรองเงินของพวกเขาไว้แล้ว รายละเอียดเฉพาะดังต่อไปนี้:

แหล่งทรัพย์สินบิตคอยน์.net

แม้ว่าประเทศเหล่านี้ถือ Bitcoin แต่ส่วนใหญ่ถูกยึดโดยหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายในระหว่างการสืบสวนต่างๆ พวกเขายังไม่ได้ขายมันดังนั้นพวกเขาจึงไม่มีคุณสมบัติเป็นผู้ถือที่มั่นคง

ในประเทศเหล่านี้ ประเทศเอลซัลวาดอร์เป็นประเทศที่ถือบิตคอยน์เท่านั้น ตั้งแต่ปี 2021 เอลซัลวาดอร์ซื้อบิทคอยน์ 1 BTC ต่อวันและถือครอง BTC 6,002 เหรียญ มูลค่ากว่า 560 ล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ ภูฏานยังถือ 11,688 BTC ผ่านการขุดเหรียญ แต่ไม่ใช่ผู้ถือ BTC และได้ลดการถือครองในเดือนที่ผ่านมาสองเดือน

ในระหว่างการลงคะแนน ประธานาธิบดีสหรัฐ Trump กล่าวว่าหากได้รับการเลือก จะสร้างสำรองยุทธศาสตร์ Bitcoin

หากมีปัจจัยใด ๆ ที่สามารถผลักดันราคาของ Bitcoin ให้สูงขึ้นหลังจาก MicroStrategy ก็มีความเป็นไปได้ที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะผลักดันให้มีการสํารอง Bitcoin ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งอาจสร้างแรงบันดาลใจให้ประเทศอื่น ๆ ปฏิบัติตาม

สรุป

กลยุทธ์ Bitcoin ของ MicroStrategy ไม่เพียง แต่เป็นการทดลองทางธุรกิจในการเปลี่ยนแปลงองค์กร แต่ยังเป็นนวัตกรรมที่สําคัญในประวัติศาสตร์ทางการเงิน ด้วยกลยุทธ์การระดมทุนที่ชาญฉลาดเลเวอเรจที่ชาญฉลาดและความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับมูลค่าของ Bitcoin บริษัท ไม่เพียง แต่ประสบกับการเติบโตที่น่าประทับใจในมูลค่าตลาด แต่ยังช่วยนํา Bitcoin เข้าสู่ภาคการเงินกระแสหลักโดยทําลายอุปสรรคระหว่างสินทรัพย์ crypto และตลาดทุนแบบดั้งเดิม

การเคลื่อนไหวที่กล้าหาญนี้ของ MicroStrategy อาจเป็นเพียงเริ่มต้นของการเดินทางของบิทคอยน์สู่ตำนาน มันอาจเป็นการก้าวเล็กในการเติบโตของบิทคอยน์สู่ตำแหน่งที่สำคัญในระดับโลก หรืออาจเป็นการกระโดดขนานใหญ่ในการวิวัฒนาการของโลกการเงิน

การอ้างอิง:

https://www.microstrategy.com/press/microstrategy-announces-third-quarter-2024-financial-results-and-announces-42-billion-capital-plan_10-30-2024

https://www.hope.com/for-corporations

https://bitcointreasuries.net/

คำประกาศปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [IOBC Capital]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [0xCousin] หากคุณมีคำประทับใจในการเผยแพร่ใหม่โปรดติดต่อทีม Gate Learnทีมงานจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องเพื่อประมวลผลให้เร็วที่สุด
2. คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงเพียงสามารถของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุน
3. ทีมบริการการเรียนรู้ของ Gate แปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ห้ามทำสำเนา กระจาย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปล ยกเว้นระบุแล้ว