Битва за "Правила брокера Defi" приближается к завершению, возникают вопросы о следующих шагах для криптовалютных учреждений.

11 марта по местному времени в Соединенных Штатах Палата представителей приняла резолюцию голосованием 292 против 132 для отмены брокерского правила IRS для субъектов DeFi. Это правило требовало, чтобы децентрализованные финансы (DeFi) собирали информацию о налогах и транзакциях пользователей. Ранее, 4 марта, Сенат уже видел, что 70 сенаторов проголосовали за отмену этого правила. Однако из-за бюджетных ограничений Сенату придется проголосовать еще раз. Если он пройдет еще раз и будет подписан президентом Дональдом Трампом, правило будет окончательно запрещено к повторному введению.

Отмена "Правила брокера DeFi": длительное противостояние между регулированием и децентрализацией

С 2014 года, когда IRS выпустила Уведомление 2014-21, официально классифицирующее криптовалюту как имущество, а не валюту и устанавливающее соответствующую налоговую основу, конфликт между децентрализацией и регулированием никогда не прекращался. В 2021 году подписание Закона об инфраструктурных инвестициях и рабочих местах (IIJA) обязало сообщать о всех транзакциях с криптовалютными активами и ввело использование формы 8300. Это расширило отчетность о криптотранзакциях до формы 1099, значительно ужесточив налоговое регулирование торговли криптовалютными активами.

Форма 1099 требует, чтобы брокеры раскрывали подробные данные о транзакциях, включая дату транзакции, тип (например, покупка, продажа или обмен) и точные суммы транзакций. Она охватывает общие прибыли, потенциальные прибыли или убытки и информацию о базовой стоимости. Критически важно, чтобы брокеры предоставляли полную информацию об инвесторе, включая имя, адрес, номер социального страхования и подробности о типе и количестве цифровых активов, а также их справедливую рыночную стоимость.

TaXDAO:"Правила брокера криптовалюты в США: горькая медицина или смертельный яд?" 》

С 1 января 2025 года IRS официально внедрил закон о брокерской отчетности по продаже и транзакциям цифровых активов, известный как "Правило брокера DeFi". Его основные положения включают противодействие отмыванию денег (AML), требования по знанию клиента (KYC), аудит смарт-контрактов, безопасность фондов и стандарты прозрачности. Этот законодательный акт свидетельствует о том, что Соединенные Штаты вошли в неслыханно строгую фазу налогового регулирования криптовалютных активов.

Хотя, согласно интерпретации TaXDAO, это правило имеет определенные положительные эффекты в борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и уклонением от уплаты налогов, оно уже столкнулось с широкой критикой со стороны криптоиндустрии. Аналитический центр по цифровым активам Coin Center был одним из первых, кто высказался против, заявив, что предложение «технически неосуществимо». Децентрализованные платформы принципиально отличаются от традиционных финансовых учреждений, так как они не хранят средства и данные клиентов не таким же образом. Отраслевые аналитики считают, что «правило DeFi-брокера» следует традиционной модели управления финансами (TradFi) и упускает из виду основные инновации децентрализации и анонимности в DeFi. Это накладывает значительное бремя на криптоучреждения и значительно увеличивает операционные расходы.

20 февраля 2025 года Ассоциация Блокчейн вместе с 75 участниками отрасли криптовалют — включая такие известные компании, как Coinbase, Kraken и Uniswap Labs — подписала открытое письмо, обращаясь к Конгрессу США с просьбой отменить правило брокеров DeFi IRS. В письме отмечается, что «правило брокеров DeFi», завершенное в конце администрации Байдена, представляет собой «регулятивное превышение», фундаментально недопонимает технологию, которую пытается регулировать, и пренебрегает намерениями Конгресса.

Глава отдела по регулированию криптовалюты a16z Crypto Мишель Корвер также заявила в посте на X, что новые правила отчетности брокеров, выпущенные Министерством финансов США, представляют прямую угрозу видению развития DeFi и могут затруднить будущее инноваций в области DeFi в Соединенных Штатах.

Нельзя отрицать, что с момента вступления Трампа в должность, несмотря на в целом пессимистическую реакцию рынка на его предполагаемые политики, был сделан значительный прогресс в области регулирования криптовалюты. 4 марта 2025 года по местному времени в Соединенных Штатах "Крипто-царь" и нынешний директор Белого дома по искусственному интеллекту и криптовалюте Дэвид Сакс заявил в сообщении на X: "Белый дом рад объявить о своей поддержке закона о конгрессменском контроле (CRA), представленного сенатором Тедом Крузом и конгрессменом Майком Кэри, направленного на отмену так называемого 'правила о брокерах DeFi' - внезапной атаки на криптосообщество со стороны администрации Байдена."

Эра пост-счета: возникают три потенциальных регуляторных переменных

Хотя решение Палаты отменить правило брокера DeFi сняло определенные ограничения, регулятивная борьба за криптоиндустрию далека от завершения. Исходя из текущей законодательной динамики и политических рамок, три потенциальных регулятивных акцента могут доминировать в следующей фазе:

1. Ускоренное законодательство о стабильных монетах

Администрация Трампа явно определила стейблкоины как "платежную инфраструктуру". Оба акта - GENIUS Сената и Закон о стейблкоинах Палаты - продвигаются параллельно, нацеливаясь на установление унифицированной федеральной лицензионной системы. Эмитентам потребуется поддерживать 100% резервы и проходить аудиты на уровне банков. Это значительно повысит порог для выпуска стейблкоинов, таких как USDC и BUSD, и алгоритмические стейблкоины могут быть классифицированы как ценные бумаги. Согласно анализу от Блокчейн-ассоциации, если эти акты будут приняты, США могут стать первой крупной экономикой с системным регулированием стейблкоинов - но это также может вынудить меньших эмитентов выйти с рынка.

2. Эскалирующая юрисдикционная битва между SEC и CFTC

Хотя Правило брокера DeFi было отменено, SEC продолжает использовать тест «Хоуи» для классификации токенов как ценных бумаг. Недавнее закрытие расследования Uniswap Labs посылает тонкое сообщение — когда протокол достигает высокого уровня децентрализации (без контроля централизованной команды), SEC склонна классифицировать его как «товар». В противном случае он может быть рассмотрен как «незарегистрированная ценная бумага». Эта логика — «уровень технической децентрализации определяет регулятивную классификацию» — заставляет проекты ускорить трансформации дизайна без разрешения. В то же время CFTC использует Закон о защите потребителей цифровых товаров для борьбы за контроль над платформами с торговлей на месте. Coinbase и другие биржи уже подали заявки на двойные лицензии, что привело к увеличению затрат на соблюдение на 37% год к году.

3. Переход к технологически основанной онлайн-налогообложению и применению AML

Хотя IRS потеряла свои полномочия для принудительной отчетности DeFi, она сотрудничает с FinCEN для улучшения использования инструментов аналитики on-chain. Данные за 1 квартал 2025 года показывают, что IRS отследила $1,2 миллиарда криптовалютных преступных средств через платформы, такие как Arkham и Elliptic — это увеличение на 210% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Следует отметить, что приказ исполнительной власти администрации Трампа запрещает разработку ЦБЦ, но направил Министерство финансов исследовать технологические решения для “резервов Bitcoin и налоговой прозрачности.” В будущем это может привести к запуску пилотных программ для автоматических вычетов налогов с прибыли по капиталу через смарт-контракты. Этот тренд “регуляторной технологии, заменяющий принудительные правила”, заставляет биржи и поставщиков кошельков обновлять свои системы KYT (Знай свою сделку).

По мере того, как битва за правила брокеров DeFi подходит к концу, криптоучреждения перенаправляют ресурсы соответствия в сторону подачи заявок на стейблкоины, аудита атрибутов токенов и систем управления рисками в сети. Например, директор по соблюдению нормативных требований Coinbase сообщил, что компания сформировала команду из 300 человек, занимающуюся приложениями для лицензирования стейблкоинов, и сотрудничает с AWS для разработки инструмента «сертификации децентрализации».

Тем временем, впоследствии закрытия расследования SEC, Uniswap Labs объявила, что снизит порог предложения сообщества для своего управляющего токена UNI с 10 000 UNI до 5 000 UNI с целью ускорения децентрализации.

Все эти действия подтверждают отраслевой консенсус: регулирование в США отходит от модели "всеобщего решения" и движется в сторону "регулирования на основе технологий и функциональности". Возможность достижения баланса между инновациями и соблюдением законодательства с помощью технических решений станет ключевым конкурентным фактором в следующей фазе - и, вероятно, станет катализатором для следующего крупного цикла роста рынка, когда текущий пузырь лопнет.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Прогнозные новости]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Яркие, Предвидение Новости]. Если у вас есть возражения к перепечатке, пожалуйста, свяжитесь Gate Learnкоманда, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными рекомендациями.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io), переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве источника.