TL;DR

大家好，

好久沒寫東西了。我的 2024 交易思路帖子中的一些觀點在 Meme 幣選擇方面仍然適用，但我們似乎已經踏入了一個新的領域。2024 年，我們經歷了純 Meme 幣 > 名人幣 > 藝術幣 > AI/科技/實用代幣的演變。那時，何時/何種題材是當月熱門還是相對清晰的——市場有明確的界限和時間線。

然而快進到 2025 年，我們看到的是一片混亂，各種舊時代的代幣在努力尋找存在感——它們都曾風光一時，如今大多已經回撤 70-90%，只剩下最後的持幣者/來回坐過山車的人仍然緊抓不放，等待下一個出貨機會！需要說明的是，這些不一定是跑路項目，而是我們這場“擊鼓傳花”遊戲的自然結果——市場（也就是你）總是會更喜歡最新的東西，除非有充分的理由回頭去看過去的項目。與此同時，新的 Meme 幣和科技賽道正在激烈競爭，所有題材同時展開較量。2024 年已經為各行各業的“代幣化注意力”奠定了先例，而特朗普的“官方”幣更是給這一趨勢亮了綠燈（無論是對好人還是壞人）。

在這片混亂中，各種不同類型、不同生命週期的代幣正同時共存。然而，必須認識到，流動性就像我們的注意力一樣是週期性的——今天的熱點可能明天就無人問津，而明天的熱點又是誰都無法預料，lol。不同賽道的代幣會繼續共存，而不同賽道也會有各自的流動性週期。那麼我的意思是什麼？還記得這張圖嗎？

現在想象這是一枚代幣的走勢圖，同時也要意識到，如果把它翻轉過來，它可能就是另一枚代幣的走勢圖。

現在，在你的腦海中把它們重疊起來，並意識到，這種情況正在區塊鏈上的 112931920482 枚代幣中發生，每一枚都有自己的高點和低點。同時，在另一個層面上，每個賽道也處於不同的階段，無論是最低谷還是巔峰。我的意思是，你有無限的機會去發現那些最不擁擠的交易。雖然大多數可能永遠不會有所作為，但你至少可以把它們加入觀察列表，並做個備註/設置價格提醒，以便提醒自己再看一眼。

在 2024 年，我們已經涵蓋了大部分“代幣化注意力”的領域，我之前提到過，現在會再展開講解。來自不同類別的一些代幣甚至撐不過一週，而曾經風光一時的項目，也已經觸底。

1. 純 Meme 幣——純粹為了好玩，來源於 X/TikTok 上的病毒式趨勢，或是過去的懷舊 Meme。Copypasta 和病毒式帖子飛輪效應在這裡最為明顯。
2. 名人幣——依靠某個有影響力的人打造的代幣。雖然這個領域充滿了收割者，但仍然有機會，因為它具備“吸引小白用戶入場”的潛力。
3. 藝術代幣——由藝術支持的代幣，可以視為 NFT 社區的一種演變。
4. AI / 科技 / 實用代幣——這些代幣有實際技術和“實用性”的前景。我曾說過自己永遠不會交易這些，但市場變化需要適應。通常，技術本身的預期遠比實際技術更有吸引力（“賣新聞 / 賣預期”）。
5. 社區 / Web2——與名人幣類似，但這些代幣是由已有的 Web2 社區孵化的，並利用其原有的受眾。
6. 新聞 / 推文驅動的代幣——與以上類別相輔相成，這些代幣通常設定某種“市場風向”，並且往往在短時間內迅速上漲，同時也會迅速回落。雖然它們不一定沒有二次機會，但在第一次拉昇時，不要 FOMO 過度。

以上絕非詳盡無遺的分類，只是我為了簡化流程而做的一種歸類方式。未來會有新的類別出現嗎？希望如此——通常，當機會出現時，“下一個”熱門題材往往是最有價值的。然而，正如前面所提到的，如今多個代幣賽道都在鞏固自身地位，並且處於各自生命週期的不同階段，這些界限變得越來越模糊。再加上市場從特朗普帶來的狂熱高峰逐漸降溫，我們看到更多的“熊市發言”——確實，很難想象接下來還能出現什麼更大的催化劑，我個人在這一刻也想不出來。儘管如此，我仍然很感激市場節奏的放緩——作為一個持幣者而非短線交易者，我更受益於當前市場，迴歸到 1/3/4 類代幣，這些類別歷史上更加緩慢、有社區驅動性，並且發展更加自然。一些關於 Meme 幣選擇的原則在我的原帖中依然適用（尤其是 1/3 類），但隨著更多代幣經歷 90% 的下跌，也意味著可能出現新的入場機會。以下是一些未來可能成為催化劑的因素：

1. 社區擴展：未來有哪些潛在的支持者？大多數情況下，他們甚至不需要真的買入，光是“他們可能會買”的想法就足夠有說服力。例如，MLG 這枚幣在沉寂 7 個月後重新被關注，最終吸引到了像 Faze 這樣的群體——核心是講述故事，並創造一個注意力飛輪。
2. 當前社區 / 團隊：技術還在推進嗎？開發還在持續嗎？社區氛圍是否仍然活躍？對於傳統 Meme 幣，我一直建議在下跌時評估社區；對於 4 類代幣，則需要 DYOR 研究技術，看它是否有進展或突破，是否有更多資金和關注流入。這些因素不一定會直接體現在市值上，而這正是套利機會所在。
3. 主流媒體報道：與第一點類似，但更側重於傳統媒體對特定事件的報道（例如 pnut 的政治化 / moo deng 的持續曝光），或傳統金融向某個行業的轉向（如 AI / 機器人）。簡單來說，就是提前埋伏新聞事件，但前提是消息不能過於顯而易見，否則交易會過早變得擁擠。

與任何交易一樣，你需要在市場尚未擁擠時入場，並在逐漸擁擠時逐步退出（要從各個層面思考——誰是邊際買家？故事是否依然有吸引力？）。

需要避免的潛在陷阱：

1. 倉位管理。你可能已經想到 312849 個理由來解釋為什麼某些代幣會暴漲，但你真的有足夠的子彈來配置這些嗎？要明白，你投進去的資金可能永遠不會再回來，同時你仍然需要留足資金去參與那些當前熱門的題材或代幣。好處是，由於你是在底部買入，即使最終選擇退出，也不會遭遇鉅額回撤。但當你把這種策略放大到 1293 個代幣時，問題就出現了。
2. 護城河 / 合法性。你已經找到了某個代幣可能迴歸的理由，並且行情也在按你的預期發展。但突然，有人發了一個新代幣，結果它反而開始暴漲！這是 Pump.fun 時代的一個現實問題——任何沒有區塊鏈知識的人都可以隨便發幣，這也是為什麼市面上會有 12312 個 broccolis 和 12903 個 neiros。解決方案？如果你真的相信你的投資邏輯，那就把資金分散投到所有相關代幣上，希望其中一個能跑出來。如果你的資金過於分散，可以早點回本撤初始倉位，然後讓市場自己選擇贏家，等確定後再加倉。我自己的例子就是 chillguy 和 mnc，哈哈。

我明白這種交易 / 下注“死亡”的方式並不適合所有人。在這個市場上，賺錢或虧錢的方式是無窮無盡的。最好的情況下，你被認為是天才，最差的情況下，就是在自我安慰。但去關注那些沒人看的方向，去下注那些風暴平息後的代幣，這種策略對我來說已經奏效過足夠多次，足以證明其價值。撰寫本文時，那個隨機的 fornite 代幣就是一個例子，而這種模式我們已經見過多次。如果你能看到這裡，那要給你點個贊，畢竟在這個市場裡，大家的注意力通常是非常有限的。

祝你在新的一年裡一切順利！

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