Bản tổng hợp thị trường tiền mã hóa tuần này của Gate Ventures (25 tháng 08 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Jerome Powell phát tín hiệu chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ; thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này bao gồm GDP, chỉ số PCE lõi, đơn hàng lâu bền, doanh số nhà mới, niềm tin tiêu dùng, thu nhập và chi tiêu cá nhân.
• ETH vượt trội BTC, lập đỉnh mới nhờ kỳ vọng giảm lãi suất và dòng vốn mạnh vào ETF, ngược lại, BTC tiếp tục xu hướng rút vốn.
• Thị trường tăng trưởng, ngoại trừ BTC và ETH; nhóm DeFi liên quan ETH như Aave ghi nhận mức tăng nổi bật.
• OKB tăng hơn 70% nhờ giao dịch meme trên X layer, TON giảm 4%.
• WLFI và Plasma đạt thành tích mạnh mẽ trước TGE, Plasma bán presale dưới 30 phút.
• Aave triển khai trên Aptos, đánh dấu lần mở rộng đầu tiên sang blockchain ngoài EVM.
• Chainlink đạt chứng nhận ISO 27001, SOC 2 cho Oracle, TVS vượt 90 tỉ USD.
• USDe thêm BNB vào danh mục tài sản bảo đảm theo khung tiêu chuẩn mới, mở rộng ngoài BTC và ETH.
• Lĩnh vực Data dẫn đầu về vốn đầu tư.

Tổng quan vĩ mô

Jerome Powell phát tín hiệu chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ; thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

Trong khuôn khổ Hội nghị Jackson Hole 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu khi nền kinh tế phức tạp, phát đi tín hiệu có thể chuyển sang nới lỏng tiền tệ. Dù không cam kết chắc chắn về việc hạ lãi suất, thị trường vẫn tiếp nhận phát biểu này như tín hiệu rõ cho khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Lạm phát PCE lõi tăng 2,9%, giá hàng hóa tăng mạnh. Powell thừa nhận thuế tác động đến giá tiêu dùng và nhấn mạnh trọng tâm chính sách là kiểm soát nguy cơ lạm phát kéo dài.

Trước bối cảnh rủi ro, Fed đã điều chỉnh lại khung chính sách. Powell công bố quay trở lại mục tiêu lạm phát truyền thống, linh hoạt hơn. Ông khẳng định việc chủ động để lạm phát vượt mục tiêu ở mức vừa phải không hiệu quả trong môi trường sốc lạm phát kéo dài. Động thái này không chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật mà còn là điều chỉnh chiến lược truyền thông của Fed.

Bộ dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này gồm GDP quý II năm 2025 (sơ bộ 3,0%), chỉ số PCE lõi tháng 7, CPI tháng trước tăng thấp hơn kỳ vọng (2,7%). Chỉ báo lạm phát Fed ưu tiên sẽ ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng lãi suất trước kỳ họp tháng 9; thị trường đang phản ánh khả năng giảm lãi suất rất cao. Ngoài ra còn có đơn hàng lâu bền, doanh số nhà mới, thu nhập và chi tiêu cá nhân.

DXY

Chỉ số USD giảm vào thứ Sáu tuần qua sau bài phát biểu mang xu hướng nới lỏng của Powell, giới đầu tư đặt cược Fed sẽ chuyển quan điểm về kinh tế vĩ mô.

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm

Khi dòng vốn chảy vào tài sản rủi ro, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm giảm mạnh về 4,27%.

Giá vàng

Giá vàng tăng nhanh do phát biểu của Powell thúc đẩy kỳ vọng giảm lãi suất sớm, thanh khoản thị trường cải thiện.

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chủ lực

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Tỷ lệ SOL/ETH

Ethereum tăng kỷ lục ngay sau khi Powell cho biết Fed sẽ ưu tiên ổn định việc làm thay vì lạm phát, mở khả năng giảm lãi suất vào tháng 9.

Dù điều kiện thanh khoản cải thiện, BTC không lấy lại được xung lực và từng giảm dưới mốc 115.000 USD. Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận 5 ngày rút vốn liên tiếp, tổng 1,17 tỉ USD tuần qua. Ngược lại, ETF ETH giao ngay bị rút 241 triệu USD nhưng từ 21 tháng 8 chuyển thành ròng vào khi giá ETH vượt đỉnh, dòng tiền vào tăng mạnh ngày 22 tháng 8.

ETH vẫn thu hút lực mua lớn từ ETF sơ cấp/thứ cấp, còn BTC có thể là chỉ báo sớm cho thị trường chứng khoán Mỹ. Tỷ lệ ETH/BTC vẫn còn dư địa tăng trưởng.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa crypto

Tổng vốn hóa crypto loại trừ BTC, ETH

Vốn hóa thị trường crypto giảm 0,96% tuần qua; vốn hóa loại trừ BTC, ETH tăng 0,55%. Giá ETH tăng hỗ trợ token DeFi, LST như Aave, bù lỗ vốn hóa BTC. So với các đợt tăng BTC, giá ETH lên thường kéo theo altcoin tăng rộng hơn. Thanh khoản vốn Bitcoin có thể chuyển sang ETH và nhóm altcoin liên quan ETH.

3. Hiệu suất 30 crypto hàng đầu

Nguồn: Coingecko, Gate Ventures, ngày 25 tháng 08 năm 2025

Aave dẫn đầu nhóm tăng giá, đạt 335 USD ngày 25 tháng 08. Đà tăng dựa trên sức mạnh của ETH; chu kỳ 2021, Aave từng đạt 650 USD khi ETH lập đỉnh. Nếu ETH tiếp tục tăng, nhóm DeFi sẽ giữ vững đà tăng trưởng.

TON ngược lại là token yếu nhất, giảm 4%. Giá TON từ đầu tháng 8 dao động trong vùng 3,14–3,675 USD.

OKB tiếp tục tăng hơn 70% sau tuần tăng trước đó. FDV hiện tại của OKB đạt xấp xỉ 3,9 tỉ USD, nhỏ hơn BNB 30 lần. Hệ meme trên X layer tuần qua rất sôi động, riêng launchpad ra mắt 9 dự án mới – OKB còn dư địa tăng mạnh.

4. Token mới ra mắt

Dự án TGE nổi bật sắp tới gồm WLFI, Plasma. WLFI – nền tảng defi liên quan Trump – giao dịch ở 0,23 USD, cao gấp 4,6 lần giá bán công khai. Plasma – blockchain stablecoin đầu tiên ra TGE chu kỳ này – đang giao dịch 0,54 USD trên thị trường pre-TGE. Plasma do Bitfinex, Bybit, Framework Ventures hậu thuẫn, là blockchain được kỳ vọng nhất chu kỳ này, trọng tâm stablecoin, thanh toán. Đợt presale Plasma tháng 07 năm 2025 bán hết dưới 30 phút với FDV 500 triệu USD, hiện FDV giao dịch là 5,3 tỉ USD.

Điểm nhấn crypto

1. Aave triển khai trên Aptos – mở rộng lần đầu sang blockchain không EVM

Aave – nền tảng cho vay DeFi lớn nhất với hơn 50 tỉ USD tiền gửi ròng, gần 37 tỉ USD TVL – chính thức có mặt trên Aptos, đánh dấu lần đầu tiên mở rộng sang blockchain cùng ngoài hệ EVM. Động thái này thể hiện chiến lược đa chuỗi của Aave nhằm mở rộng tiếp cận thị trường cho vay toàn cầu. Ngay khi ra mắt, Aave hỗ trợ USDC, USDT, APT, sUSDe, Aptos Foundation cấp ưu đãi thúc đẩy người dùng. Chainlink Price Feeds tích hợp trực tiếp đảm bảo định giá thị trường chính xác; quá trình triển khai dựa trên tái xây dựng Aave V3 trên Move. Aave cũng công bố giải thưởng phát hiện lỗi 500.000 USD GHO để tăng cường bảo mật.

Cả Aave lẫn Aptos nhận thấy tiềm năng lớn ở thị trường thanh khoản staking: chỉ 8,1% APT nằm trong LST, trong khi 76% staking trực tiếp. Đợt triển khai này sẽ biến Aave thành động cơ thanh khoản cho Aptos, vốn đang tìm cách phục hồi lượng giao dịch sau một năm sụt giảm. Hai đội ngũ kỳ vọng hợp tác giúp tăng trưởng TVL, mở rộng tài sản thế chấp và đặt nền móng cho triển khai blockchain không phải EVM tiếp theo, tùy vào quản trị Aave DAO.

2. Chainlink đạt ISO 27001, SOC 2 cho Oracle; TVS vượt 90 tỉ USD

Chainlink là nền tảng oracle blockchain đầu tiên đạt ISO 27001 và SOC 2 Type 1, kiểm toán bởi Deloitte & Touche LLP. Chứng nhận bao gồm Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV), Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP). Chainlink bảo vệ hơn 90 tỉ USD tài sản, chiếm 68% thị phần oracle, hỗ trợ các DeFi lớn như Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound và các tổ chức như Swift, UBS, SBI Digital Markets.

Chứng nhận xác thực cho chuẩn bảo mật và vận hành doanh nghiệp của Chainlink, củng cố vị thế hạ tầng cốt lõi cho thị trường tài sản token hóa. Dịch vụ được chứng nhận gồm CCIP truyền dữ liệu/giá trị đa chuỗi, Price Feeds dữ liệu thời gian thực, Proof of Reserve kiểm tra tài sản thế chấp, NAVLink cho quỹ token hóa. Các mốc này đưa Chainlink trở thành hạ tầng trọng yếu cho làn sóng tài chính onchain mới – nơi hàng nghìn tỉ tài sản thực sẽ chuyển lên blockchain.

3. USDe mở rộng tài sản bảo đảm ngoài BTC, ETH, bổ sung BNB theo khung tiêu chuẩn mới

Ethena thông qua BNB (Binance) là tài sản đầu tiên đủ chuẩn bảo đảm collateral perp-hedge cho USDe, đồng thời triển khai khung “Eligible Asset Framework”. Khung này thiết lập ngưỡng định lượng/quản trị để bổ sung thêm tài sản, mở rộng nền tảng neo giá USDe ngoài bitcoin, ether. Ủy ban rủi ro xác nhận XRP, Hyperliquid’s HYPE vượt ngưỡng, có thể được bổ sung nếu đánh giá rủi ro đạt yêu cầu. USDe – stablecoin tổng hợp của Ethena – giữ ổn định giá nhờ kết hợp tài sản neo đô la với vị thế futures được delta-hedge, hiện vốn hóa lưu hành 11,75 tỉ USD, đứng thứ ba về stablecoin crypto.

Khung này cho phép một phần collateral của USDe tham chiếu tài sản lớn, thanh khoản cao đáp ứng kiểm tra cho vay, vay và cấu trúc thị trường, giữ ưu thế kiểm soát rủi ro. Quy trình đánh giá tài sản minh bạch, hướng đến mở rộng nguồn thế chấp mà vẫn kiểm soát chặt rủi ro.

Thương vụ đầu tư nổi bật

1. o1.exchange gọi vốn 4,2 triệu USD để ra mắt terminal giao dịch tổng hợp đầu tiên trên Base

o1.exchange huy động được 4,2 triệu USD dẫn dắt bởi Coinbase Ventures, AllianceDAO để xây dựng terminal giao dịch tổng hợp đầu tiên trên Base – một trong những dự án hạ tầng lớn của hệ sinh thái. o1.exchange định vị là terminal doanh nghiệp, tích hợp phân tích DEX thời gian thực, TradingView, tracking ví, lệnh nâng cao (limit, TWAP, sniping), tốc độ xử lý ≤1 block giảm trượt giá. Nền tảng còn hỗ trợ quản lý đa ví, bridge xuyên chuỗi, liên kết dự án lớn trên Base như Zora, BaseApp, Uniswap V4 để tối ưu thanh khoản và luồng lệnh.

Nền tảng triển khai chương trình ưu đãi lớn – hoàn tới 45% phí giao dịch, chia sẻ 41% doanh thu giới thiệu. Chính sách thưởng cao như vậy rất hiếm ở cả CEX lẫn DEX, nhằm thu hút trader cá nhân lẫn chuyên nghiệp. Base tăng trưởng mạnh về meme token, NFT nhưng thiếu hạ tầng giao dịch trưởng thành; o1.exchange kỳ vọng với bộ công cụ chuyên nghiệp, chính sách mạnh sẽ tái hiện chiến lược đầu của các CEX, trở thành trung tâm giao dịch Base.

2. VanEck, Fabric Ventures rót 6 triệu USD cho Loop Crypto phát triển hạ tầng thanh toán stablecoin

Loop Crypto gọi thành công 6 triệu USD do VanEck, Fabric Ventures đồng dẫn dắt, tiếp sức cho chiến lược xây dựng hạ tầng thanh toán stablecoin. Khoản vốn nối tiếp các vòng a16z Crypto, Archetype. VanEck nhấn mạnh vai trò stablecoin định hình ngành ngân hàng, Fabric Ventures cam kết phát triển giải pháp blockchain quy mô lớn cho thanh toán.

Loop Crypto chuyên thanh toán stablecoin xuyên biên giới, hạn chế trung gian, rút ngắn thời gian, chi phí giao dịch. Stablecoin ngày càng là trung tâm chiến lược tổ chức, DeFi; Loop Crypto nắm bắt làn sóng này khi doanh nghiệp, quản lý nhà nước thử nghiệm phương án tích hợp thanh toán blockchain vào tài chính toàn cầu.

3. DigiFT gọi vốn 11 triệu USD do SBI Holdings dẫn dắt để mở rộng hạ tầng RWA token hóa

DigiFT – sàn giao dịch RWA trụ sở Singapore – huy động 11 triệu USD vòng chiến lược do SBI Holdings dẫn dắt, tổng vốn gọi 25 triệu USD. Các nhà đầu tư còn có Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Dấu hiệu tổ chức tin tưởng nền tảng RWA khi các hãng tài chính cần khung pháp lý nghiêm ngặt để token hóa tài sản, mở rộng sản phẩm token hóa cổ phiếu, trái phiếu, tài sản thay thế, crypto, đồng thời phát triển hạ tầng hợp đồng thông minh tối ưu tương tác và hiệu quả vốn.

DigiFT hoạt động theo giấy phép Cơ quan Quản lý tiền tệ Singapore, Ủy ban Chứng khoán & Hợp đồng Tương lai Hong Kong, cung cấp lộ trình hợp pháp cho token hóa tài sản thực. DigiFT đã hợp tác với quản lý quỹ đầu ngành như Invesco, UBS Asset Management, CMB International, Wellington Management cho dịch vụ token hóa, phân phối end-to-end.

Số liệu thị trường đầu tư

Tuần qua, số thương vụ hoàn tất là 16; nhóm Infra có 9 thương vụ chiếm 44%, Data có 6 (38%), DeFi có 3 (19%)

Tóm tắt giao dịch tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 08 năm 2025

Tổng vốn công bố tuần trước là 148 triệu USD, 19% giao dịch (3/16) không tiết lộ số tiền. Khoản vốn lớn nhất thuộc lĩnh vực Data với 109 triệu USD. Các thương vụ vốn lớn: IVIX 60 triệu USD; DigiFT 11 triệu USD

Tóm tắt giao dịch tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 08 năm 2025

Tổng vốn đầu tư tuần 4 tháng 8–2025 giảm còn 148 triệu USD, giảm 42% so với tuần trước; so với cùng kỳ năm ngoái giảm 3%.

Giới thiệu Gate Ventures

Gate Ventures – quỹ đầu tư mạo hiểm của Gate – tập trung vào hạ tầng phi tập trung, middleware, ứng dụng mới cho kỷ nguyên Web 3.0. Gate Ventures hợp tác rộng khắp toàn cầu với các tổ chức đầu ngành, hỗ trợ startup tiềm năng có năng lực thay đổi tương tác xã hội, tài chính.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Nội dung này không phải đề nghị, chào mời hay khuyến nghị. Bạn nên luôn tham khảo chuyên gia độc lập trước mọi quyết định đầu tư. Lưu ý Gate Ventures có thể hạn chế/cấm sử dụng dịch vụ ở các khu vực bị giới hạn. Xem chi tiết tại Thỏa thuận người dùng.