Introducción

Esta semana, el sector de la Web3 ha sido testigo de varios acontecimientos significativos a nivel político y macroeconómico. El 21 de marzo, la SEC aclaró su postura regulatoria sobre las actividades mineras de PoW, afirmando que no implican la emisión de valores. El 24 de marzo, el FMI definió formalmente las clasificaciones de los criptoactivos, incluyendo a Bitcoin en la cuenta de capital. La Cámara de Representantes de Oklahoma aprobó un proyecto de ley que propone la inclusión de Bitcoin en las reservas de fondos públicos. Kentucky firmó oficialmente la "Ley de Derechos de Bitcoin", salvaguardando los derechos de autocustodia y operación de nodos. El 25 de marzo, la Asia Web3 Alliance Japan propuso la colaboración entre Estados Unidos y Japón para promover una economía tokenizada y la innovación en la Web3. El 27 de marzo, Wyoming anunció planes para lanzar su stablecoin, el token WYST, en julio.

Resumen

• 21 de marzo: La SEC aclaró su postura regulatoria sobre las actividades de minería PoW, afirmando que no constituyen emisión de valores.
• 24 de marzo — El FMI definió formalmente las clasificaciones de activos criptográficos, colocando a Bitcoin bajo la cuenta de capital.
• 24 de marzo: la Cámara de Representantes de Oklahoma aprobó un proyecto de ley que propone la inclusión de Bitcoin en las reservas de fondos públicos.
• 24 de marzo — Kentucky firmó oficialmente la “Ley de Derechos de Bitcoin,” protegiendo los derechos de custodia propia y operación de nodos.
• 25 de marzo — Asia Web3 Alliance Japan propuso colaboración entre Estados Unidos y Japón para avanzar en la economía tokenizada y la innovación Web3.
• 27 de marzo - Wyoming anunció planes para lanzar la stablecoin WYST en julio.

Eventos Clave

21 de marzo - SEC aclara postura regulatoria sobre la minería PoW: No se considera emisión de valores

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aclaró su posición regulatoria sobre las actividades mineras de prueba de trabajo (PoW). La SEC determinó que la minería PoW no constituye una oferta o venta de valores. Como resultado, los mineros no están obligados a registrar sus actividades en virtud de la ley de valores, ni están sujetos a exenciones relacionadas con el registro de valores. Según la SEC, la minería PoW es fundamentalmente una actividad administrativa u operativa, ya sea que involucre a mineros individuales o grupos de minería. No cumple con los criterios de un "contrato de inversión" según la definición de la prueba de Howey, que requiere una expectativa de ganancias derivadas de los esfuerzos de otros. La SEC enfatizó que las ganancias de los mineros en una red PoW son el resultado de su propio poder computacional y recursos, no de las decisiones gerenciales de un tercero. Incluso cuando los mineros se unen a los pools, este principio es válido. [1]

Esta declaración es una señal positiva para el ecosistema de PoW, ayudando a eliminar la incertidumbre regulatoria. Los mineros de PoW y los operadores de grupos mineros pueden continuar sus operaciones con confianza sin enfrentar desafíos de cumplimiento bajo la ley de valores. Sin embargo, la aclaración de la SEC se aplica específicamente a la minería de protocolos basados en PoW y no se extiende a otros mecanismos de consenso ni evalúa el estado de seguridad de activos criptográficos individuales.

24 de marzo — FMI define las clasificaciones de activos criptográficos, enumera Bitcoin bajo la cuenta de capital

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha, por primera vez, delineado un sistema de clasificación formal para activos digitales en su recién actualizado Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional(BPM7). El manual categoriza activos como Bitcoin, stablecoins, Ethereum y Solana según si llevan pasivos y qué tan sustituibles son, integrándolos oficialmente en el marco de estadísticas financieras globales.

Este sistema trata a Bitcoin y tokens similares sin responsabilidades subyacentes como activos no producidos, no financieros registrados en la cuenta de capital de un país. Las stablecoins, que conllevan obligaciones de redención, pueden considerarse instrumentos financieros. Las clasificaciones del FMI tienen un peso significativo como institución responsable de mantener la estabilidad monetaria global y asesorar sobre política económica. Su manual de BPM sirve como estándar global para la compilación de datos de balanza de pagos por parte de los países, influyendo en los bancos centrales, agencias nacionales de estadísticas y mercados financieros en todo el mundo.

Esta actualización mejorará cómo se rastrean los flujos de activos digitales transfronterizos, fortalecerá el análisis de la estabilidad financiera e informará recomendaciones de políticas más específicas. Los gobiernos y los organismos estadísticos deben ajustar cómo recopilan datos, como contabilizar Bitcoin en las cuentas de capital o tratar los servicios de minería como exportaciones. Estos cambios podrían atraer más inversiones y talento al sector blockchain.

Para la industria criptográfica, el movimiento del FMI es un paso hacia una mayor legitimidad y reconocimiento institucional. Sin embargo, clasificar Bitcoin como un activo de capital, stablecoins como instrumentos financieros, ETH y SOL como activos similares a acciones, y la minería como una actividad de exportación podría tener amplias implicaciones para la regulación, la tributación y la inversión internacional, posiblemente llevando a los países a refinar sus estrategias e infraestructuras blockchain.

24 de marzo — La Cámara de Oklahoma aprueba proyecto de ley para incluir Bitcoin en reservas de fondos públicos

La Cámara de Representantes de Oklahoma ha aprobado un proyecto de ley que propone que hasta el 10% de los fondos públicos del estado se asignen a Bitcoin u otros activos digitales con una capitalización de mercado superior a $500 mil millones. El objetivo es diversificar las tenencias del tesoro estatal y mejorar su capacidad para protegerse contra la inflación. Si se promulga en ley, Oklahoma se convertiría en uno de los primeros estados de EE. UU. en apoyar formalmente las reservas de Bitcoin a través de la legislación, marcando un paso simbólico hacia una adopción gubernamental más amplia.

El interés en asignar Bitcoin como activo de reserva pública está creciendo entre los gobiernos locales, reflejando la mayor institucionalización y popularización de los activos digitales. Esta tendencia aumenta la confianza del mercado y podría animar a otros estados o incluso a gobiernos nacionales a hacer lo mismo, potencialmente creando un nuevo impulso de demanda a largo plazo para Bitcoin.[3]

24 de marzo - Kentucky firma la “Ley de Derechos de Bitcoin” para proteger la custodia propia y la operación de nodos

El 24 de marzo, el gobernador de Kentucky firmó oficialmente el Proyecto de Ley 701 (HB701), protegiendo los derechos de los residentes para utilizar activos digitales, custodiar sus billeteras de criptomonedas y operar nodos de blockchain. El proyecto de ley exime explícitamente dichas actividades de la licencia de transmisión de dinero y la regulación de valores, al tiempo que también restringe a los gobiernos locales de imponer reglas discriminatorias sobre tecnologías relacionadas. HB701 representa un avance en el enfoque de Kentucky hacia la regulación de las criptomonedas. Al proteger legalmente los derechos individuales y aclarar las exenciones regulatorias, la ley crea un entorno más favorable para la innovación de activos digitales y el crecimiento de la industria dentro del estado.[4]

25 de marzo - Asia Web3 Alliance Japan propone colaboración entre EE. UU. y Japón para avanzar en la economía tokenizada y la innovación Web3

El 25 de marzo de 2025, Asia Web3 Alliance Japan presentó una propuesta a la Fuerza de Tareas Crypto de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC), solicitando una iniciativa regulatoria conjunta entre Estados Unidos y Japón centrada en la tokenización y el desarrollo Web3. La propuesta aboga por la creación de un marco de clasificación de tokens unificado que defina claramente los valores tokenizados, los tokens de utilidad y los activos digitales no relacionados con valores. También enfatiza la necesidad de una supervisión coordinada y la emisión conforme de tokens transfronterizos. La iniciativa propone esfuerzos de colaboración que involucran a la SEC, la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA), el Ministerio de Economía, Comercio e Industria (METI) y el Banco de Japón (BOJ). Los componentes clave incluyen el establecimiento de disposiciones de puerto seguro para proyectos de tokens en etapa inicial, y el establecimiento de estándares transfronterizos para el comercio y la custodia seguros y conformes de tokens. La propuesta también recomienda mesas redondas regulares de regulación Web3 entre Estados Unidos y Japón para facilitar el intercambio de información política y hallazgos de investigación.

Esta iniciativa tiene como objetivo profundizar la cooperación entre Estados Unidos y Japón en la regulación de Web3, alineando los estándares de tokens y reduciendo las barreras legales y de cumplimiento para las operaciones transfronterizas, fomentando en última instancia un ecosistema criptográfico más saludable. Se espera que los entornos de sandbox propuestos y los mecanismos de refugio seguro faciliten los costos de cumplimiento y mejoren el acceso al mercado para las startups de Web3 japonesas. Si se adopta, la colaboración podría servir como un modelo global para la regulación de cripto y Web3, acelerando la globalización y estandarización de la economía tokenizada mientras se mejora la transparencia y estabilidad del mercado a nivel mundial.

27 de marzo - Wyoming planea lanzar la moneda estable WYST en julio

Wyoming está listo para lanzar su propia stablecoin, el token WYST, en julio de 2025, convirtiéndose en el primer estado de EE. UU. en emitir una stablecoin respaldada por el gobierno y vinculada al fiat. El token WYST estará completamente respaldado con valores del Tesoro de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra, manteniendo una relación de capitalización mínima del 102%. El estado tiene como objetivo utilizar los ingresos por intereses generados a partir de estos activos de reserva para financiar proyectos públicos como educación e infraestructura. Wyoming está evaluando plataformas blockchain, incluyendo Solana, Ethereum y Polygon, para implementar y realizar transacciones con el token. La introducción de WYST marca un paso significativo, ya que un estado de EE. UU. ingresa formalmente al espacio cripto, potencialmente sentando un precedente para que otros estados o incluso gobiernos nacionales exploren iniciativas similares.

Respaldada por moneda fiduciaria y equipada con estándares claros de capitalización, WYST puede ofrecer una mayor estabilidad y cumplimiento normativo que las stablecoins existentes como USDT o USDC. Esto podría hacerlo especialmente atractivo para inversores institucionales tradicionales y promover el uso de la cadena de bloques en las finanzas públicas. Sin embargo, el éxito de WYST dependerá de la adopción del mercado, el apoyo de los exchanges y de cómo compita con las stablecoins existentes. Si se implementa en cadenas como Solana, Ethereum o Polygon, podría estimular el crecimiento dentro de esos ecosistemas y generar un impulso positivo en el mercado de cifrado en general.[6]

Conclusión

Esta semana, el mercado de criptomonedas fue moldeado por una combinación de políticas macroeconómicas y desarrollos regulatorios. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió un comunicado aclarando su postura sobre la minería Proof-of-Work (PoW), afirmando que no está sujeta a la regulación de valores. El Fondo Monetario Internacional (FMI) introdujo formalmente un sistema de clasificación para los criptoactivos, colocando a Bitcoin en la cuenta de capital. Mientras tanto, la Cámara de Representantes de Oklahoma aprobó un proyecto de ley que propone que hasta el 10% de los fondos públicos se asignen a Bitcoin o activos digitales con una capitalización de mercado superior a USD 500 mil millones. Kentucky firmó la "Ley de Derechos de Bitcoin", asegurando el derecho a la autocustodia y a la operación de nodos. Asia Web3 Alliance Japan presentó una propuesta al grupo de trabajo sobre criptomonedas de la SEC, en la que pedía una asociación reguladora entre Estados Unidos y Japón sobre tokenización e innovación Web3. Además, Wyoming anunció planes para lanzar WYST, la primera stablecoin respaldada por fiat emitida por un estado de EE. UU., en julio de 2025.

En general, varios gobiernos estatales de EE. UU. están avanzando activamente en la legislación relacionada con las criptomonedas. Al mismo tiempo, el FMI, como pilar clave de la economía global, ha establecido ahora un marco más claro para clasificar los activos digitales. Estas políticas en evolución y cambios regulatorios presentan desafíos y oportunidades para la industria de las criptomonedas, destacando la necesidad continua de equilibrar la innovación y el cumplimiento.


Referencias:

1. SEC,https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-certain-proof-work-mining-activities-032025
2. FMI,https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx
3. X,https://x.com/oklahomabtc/status/1904296761465679874
4. Asamblea General de Kentucky,https://apps.legislature.ky.gov/record/25RS/hb701.html
5. SEC,https://www.sec.gov/about/crypto-task-force/written-submission/ctf-input-asia-web3-alliance-japan-3-25-25
6. STC,https://stabletoken.notion.site/

Investigación de Gate
Gate Research es una plataforma integral de investigación blockchain y cripto que proporciona a los lectores contenido en profundidad, incluyendo análisis técnico, ideas candentes, revisión de mercado, investigación de la industria, pronósticos de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.

Haga clic en el botón [Enlace] to learn more

Descargo de responsabilidad
Invertir en el mercado de criptomonedas implica un alto riesgo, y se recomienda que los usuarios realicen investigaciones independientes y comprendan completamente la naturaleza de los activos y productos que compran antes de tomar cualquier decisión de inversión. Gate.io no es responsable de las pérdidas o daños causados por tales decisiones de inversión.